当年借款120亿“吞”下沃尔沃！如今16年过去，李书福赚了多少？

豪赌背后

在2010年，吉利的年度盈利仅为11.8亿元，规模相当有限。在国内汽车制造商中，未能跻身前五名，更难以进入高端市场。

那时，沃尔沃即便在福特的运营下连续亏损，仍然拥有多达4300项专利，其年销售收入是吉利的20倍，已成为全球知名的奢华品牌，两者之间的差距明显如天壤之别。

在1999年，福特斥资64.5亿美元收购沃尔沃，但随之而来的却是长达十年的亏损，累计亏损金额超过了50亿美元。

经过2008年金融危机爆发后，福特计划将沃尔沃出售出去，尽管报价只有18亿美元的清算价，但对于当时的吉利而言，仍然是个令人惊叹的巨大数字。

为了筹集这笔资金，李书福用尽所有可行的借款途径：从大庆国有资产管理委员会借取7、8亿，中国银行牵头的财团提供近10亿的贷款，民间借款拼凑出6亿，最终甚至硬挺着向卖方福特借了2亿。

120亿元的借款金额，相当于吉利公司七十年零七个月的累计纯利润。

当时行业内充满了悲观预期，《金融时报》直言“中国企业完全不懂得如何打理高端品牌”；上汽收购双龙亏损40亿元，以及北汽采购萨博只得到了退役车型的设计图纸，这些前车之鉴都让人相信吉利终究会面临失败。

然而，李书福只说了一句：“美国人搞不定，中国人未必搞不了。”正是这份自信支撑，让他敢于押注吉利的未来。

破局之道

获得收购仅仅是起点，激活沃尔沃成为李书福面临的最大挑战。

当时，许多人都认为，吉利必然会迅速拆解沃尔沃的技术资产，然后通过整合品牌实现变现，毕竟过往许多企业在收购奢侈品牌后都是采取类似的策略。

然而，李书福设定了一项似乎“违背常理”的原则：吉利与沃尔沃是两个独立的实体，各自拥有自己的身份，兄弟般的关系而非上下级。

这份清醒成为了沃尔沃焕发新生的关键因素。

李书福没有调整沃尔沃的核心团队，公司的总部依然设在瑞典哥德堡，原有的研发与管理人员均未变动，且持续投入资金促进其研发创新，保障了沃尔沃“安全、豪华”品牌的核心价值。

他明白，一旦硬性降低等级或施加限制，这个拥有百年历史的品牌将彻底失去生命力。

在保持沃尔沃独立性的基础上，吉利并未放弃技术合作，反而合作开发了CMA紧凑型模块化架构以及SPA可扩展平台架构，这不仅仅是技术上的模仿，更像是打造了一个“汽车乐高平台”。

多品牌车型能够共享零部件和生产设备，研发费用大幅度减少了一半，而零件的适配成功率达到了78%。像沃尔沃XC40、吉利领克以及星越L等畅销车型，都是基于这两个平台开发出来的。

另外，吉利在成都和大庆设立了沃尔沃工厂，利用其覆盖130个国家的销售网络拓展国际市场，同时联合建立欧洲研发基地，汇聚了超过2000名先进的工程专家。

在短短四年内，沃尔沃实现了扭亏为盈，到了2014年，净利润达到2.5亿美元。值得注意的是，这一成就曾是福特十年来都难以攻克的难题。

收益惊人

经过十六年的努力，沃尔沃从福特手中的“亏损负担”转变为吉利手中的“利润源泉”，仅仅从财务数字来看，这次收购可以说是一次极为成功的投资。

到2021年，沃尔沃在瑞典公开募股，市值迅速突破200亿美元，而当初以18亿美元的价格收购，经过十一年的发展，其价值提升了十倍。

到2025年，沃尔沃的市值基本保持在180亿美元，使持股的吉利实现了九倍的增长。在过去的十年中，沃尔沃也为吉利带来了约130亿美元的盈利，折合人民币大约为940亿。

根据2023年的盈利数据，投资18亿美元的年均回报率超过了126%，显著高于大多数行业的收益水平。

销售量的提升尤为直观。沃尔沃在被收购时，全球年销量仅为37万辆，到2024年已经突破70万辆，2025年达到73.4万辆。其中，中国市场的销售额占据18.2万辆，连续多年实现了经营利润的新纪录。

吉利自身的发展展现出显著的质的跃升。2009年，吉利的年度销量为32.7万辆，而到2019年，这一数字已突破136.2万辆，十年间实现了316.5%的增长率。此外，净利润也增加了近十倍，并多次赢得自主品牌销量的领先地位。

到2025年，吉利的营业收入首次突破1500亿元，全年销量达到280万辆，新能源车型的占比超过40%，资金储备达到588亿元。从一个国内小型制造商成长为真正的汽车行业巨头，经历了显著的飞跃。

隐形财富

假若账面上的数字代表着可见的成果，那么沃尔沃所赋予吉利的无形价值，才是真正支撑其在国际市场立足的坚实基础。

借助平台的合作共享及专利的开放利用，吉利获得了超过两千项关键专利技术，包括硼钢车身和城市安全系统等，直接帮助吉利摆脱了“低端”、“模仿者”的刻板印象。博越、星越L等车型的安全性能得分显著提升，跻身同类车型的前列，从而实现了品牌的全面提升。

沃尔沃更是为吉利开启了国际化的通道，早在2010年，吉利的海外销售占比还不到1%，若要进入欧洲市场，关税壁垒和技术规范成为两道难以突破的障碍。

依靠沃尔沃在欧洲的制造基地和销售渠道，吉利的领克品牌在2024年实现了4.8万辆的销量，极氪则进入了超过40个国家市场。到2024年，吉利在海外的收入比例已上升到23%。

即使后来欧盟对中国电动车增加关税，吉利依靠沃尔沃在瑞典和比利时的本地化制造基地，依然能够灵活规避贸易障碍，获得了一张“欧洲通行证”的宝贵资格。

更值得一提的是，借助沃尔沃的管理经验，吉利实际上掌握了运营高端品牌的方法。

过去，中国的汽车企业在进入高端市场时，要么靠堆砌配置，要么凭借品牌标签，却始终未能找到正确的路径。而沃尔沃使吉利认识到，豪华的关键不在于价格，而在于坚守安全性和品质感的核心，进而使研发、服务和品牌调性形成一个完整的闭环。

目前，吉利集团拥有沃尔沃、领克、极氪、路特斯等多个品牌，覆盖从经济型到豪华型号、从传统燃油车到新能源汽车的各个细分市场。这一套完整的品牌体系，主要建立在收购沃尔沃的基础之上，逐步发展壮大而成。

毫无疑问，在这16年的发展过程中，难免遇到一些坎坷。沃尔沃曾因电动化转型进展缓慢而经历了利润骤降99%的低谷时期，而吉利也同时正面临多品牌协调的难题以及新能源市场竞争日益激烈的考验。

到2025年，为中国市场专门打造的沃尔沃XC70车型上市仅70天，销量就达到了1万辆。到2026年，双方宣布投入100亿欧元，以推动电动化转型计划，并推出10款全新纯电动车型。这一合作仍在不断推进、焕发新活力。

结语

16年前，李书福以120亿的巨资押注，旨在争取中国汽车行业的明天。

经过十六年，吉利与沃尔沃携手共进，彰显了中国企业不仅能够接棒国际品牌，还具备将其激活并壮大的能力。

此次交易，李书福得到的不仅是数百亿元的盈利和数十倍的市值增长，更重要的是推动中国汽车品牌在国际舞台上的真正崭露头角。这场关于勇气与远见的持久战，显然仍未走到尽头。