澳国债成AI风暴避风港：收益率冠绝发达市场，全球资金涌入创四年新高

智通财经获悉，随着人工智能交易出现动摇，全球投资者正蜂拥涌入澳大利亚债券市场，寻求这个全球最安全且收益率最高的主权债市场之一的庇护。

晨星公司追踪的数据显示，去年流入澳大利亚债券基金的资金超过40亿澳元(合28亿美元)，创下四年来最高水平。目前澳大利亚10年期基准国债收益率为4.72%，在发达市场中位居榜首。

澳大利亚的吸引力在于，与美国和亚洲部分地区不同，其以银行和资源股为主的市场对人工智能主题的敞口最小。与此同时，澳大利亚储备银行成为2026年首个加息的主要央行，交易员已押注其至少还将加息一次以遏制通胀。

管理约20亿美元资产的Vantage Point Asset Management首席投资官尼克·费雷斯便是买家之一。他已将宏观基金中的股票敞口大幅削减，并将部分资金转投短期澳大利亚国债，后者目前占投资组合的近三分之一。

"我可能处于有史以来最防守的立场，"常驻新加坡的费雷斯表示。他将Alphabet Inc.和亚马逊等科技巨头的AI支出描述为"历史上最疯狂的资本错配"，并指出一旦这些投资回落，可能引发亚洲市场全面抛售。他补充称，澳大利亚国债，尤其是收益率曲线短端，提供了新的避险选择。

多重因素共振

多个因素正同时吸引着投资者。自去年10月中旬以来，澳联储的紧缩周期已推动澳大利亚10年期国债收益率攀升60个基点，使其相对于美国国债的息差扩大至三年多来最大。

澳债收益率与美债的联动性也在增强，表明投资者将其视为分散美债敞口的可行选择。两者60天相关性上个月升至近一年来最高水平。

管理1350亿澳元资产的QIC Ltd.投资组合经理布雷特·所罗门斯表示："即便只是小幅减持美债，也可能对其他市场产生巨大影响，这是当前澳债需求的关键驱动力。"据所罗门斯透露，截至1月的12个月内，QIC固定收益部门净流入达59亿澳元，管理规模创下280亿澳元的历史新高。该公司由昆士兰州政府支持，管理该州及其他公共和私人客户资金。

施罗德公司也观察到类似趋势。悉尼固定收益主管凯莉·伍德表示，过去六个月其澳大利亚固定收益业务吸引约5亿澳元净新资金，而海外投资组合经理也开始重返澳债市场。

"澳债价值凸显、业绩稳健以及股票估值高企，都推动了我们资金的流入，"伍德称，亚洲投资者回流尤为明显，尤其青睐高收益的澳大利亚资产。

尽管今年澳债回报相对温和——一项指标上涨约0.8%，落后于美债1.3%的涨幅——但太平洋投资管理公司澳大利亚投资组合主管亚当·鲍伊认为，具有吸引力的相对估值和利差使其成为多元化投资组合中的优选。

澳大利亚稳健的财政状况是另一大支撑因素，它是全球仅有的八个获得所有主要机构最高信用评级的主权发行人之一。政府预测收入强劲后借贷需求下降，恰逢需求回升之际债券供应收紧，进一步支撑了市场。

近期一场国债拍卖中，投资者对2029年4月到期的8亿澳元债券认购倍数接近四倍，远超该券种2012年发行以来的平均需求。1月份，新南威尔士州为2037年11月到期债券发行吸引了94亿澳元订单，其中逾半数分配给离岸投资者。

交易员对澳元的情绪也日渐乐观。对冲基金看涨情绪创八年多新高，资产管理公司自2024年10月以来首次转为净多头。

"高收益、AAA信用评级、稳定的政府与财政前景以及健全的法律体系，使澳大利亚成为极具吸引力的投资目的地，"Pimco的鲍伊表示。

本文源自：智通财经网