AI需求拉动 被动元器件全面涨价即将到来

来源：上海证券报

AI发展提速对半导体的拉动力正在从AI芯片延伸到更广阔的领域，近日被动元器件迎来更加确定的全面涨价信号——日本被动元器件大厂村田已就MLCC（片式多层陶瓷电容）涨价事项启动了内部讨论。

此前，受原材料涨价、AI及汽车需求拉动等因素影响，2025年下半年至2026年2月，包括MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等产品在内的多种被动元器件，已现多轮次涨价，价格涨幅普遍在5%至30%。

“事实上，高涨的需求叠加原材料涨价，被动元器件涨价行情才刚刚开启。”有分销商人士表示，村田对MLCC开启涨价，不仅显示出AI动力强劲、高端被动元器件景气度的确定性，还将挤压MLCC低端产能，从而带动被动元器件进入全面涨价阶段。

MLCC巨头考虑涨价

据报道，为应对AI服务器带来的巨大需求，村田已就MLCC涨价事项启动内部讨论。村田希望在2025财年第四季度（今年一季度）完成“AI带来的真实需求”的评估，并在今年3月底前作出最终决定。

MLCC广泛应用于电源稳压、去耦、滤波与信号稳定等关键电路中，是全球最大用量的被动元件，被称为“工业大米”。村田是全球最大的MLCC供应商，占据全球超过40%的市场份额、全球AI服务器70%的市场份额。

因计算密度高、功耗高、对电源质量要求严格，AI服务器与AI加速卡对MLCC数量和性能的要求均远高于普通服务器。业界预计，英伟达最新的Vera Rubin服务器对MLCC的用量可能增长约50%。这意味着，随着Rubin的出货，AI服务器所需的高端MLCC还将大幅增长。

谈及AI对MLCC的需求，村田总裁中岛规巨称，客户咨询的高端MLCC的订单量是其目前产能规模的2倍，公司无法满足市场需求。高端MLCC无法迅速扩产，今明两年这类产品的严峻供应态势可能会持续。

中岛规巨表示，AI投资将在未来3至5年继续保持强劲增长，下一代AI芯片将需要高端MLCC数量增长数十倍以上。

全面涨价阶段即将到来

事实上，早在2025年第三季度，MLCC行业即进入温和复苏阶段。在村田之前，多家大厂对多种被动元器件，早已开启了多轮涨价。

受原材料涨价、AI及汽车需求拉动等多因素影响，2025年下半年至2026年2月，全球被动元器件（MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等）进入全品类、多轮次、跨区域涨价周期，价格涨幅普遍在5%至30%，高端品类的价格涨幅更高。

A股上市公司中，风华高科宣布自2025年12月25日起对电感磁珠、压敏电阻、厚膜电路等均调涨价格，最高涨幅达30%；顺络电子宣布自2026年1月1日起对叠层电感、功率电感、车载磁珠等产品调涨价格。

“主要还是看供需情况，尤其是需求端，如果AI应用爆发符合预期，挤压村田和三星等的高阶产能，则被动元器件还将继续涨价。”彼时，有分销商人士对记者表示，投资者应紧盯高阶产品的供需及价格走势。

对于村田评估AI需求，上述分销商人士表示，预计村田对高端MLCC进行涨价后，会挤压低端产能，从而带动被动元器件进入全面涨价。

中信建投研报表示，AI技术的快速发展对被动元件行业产生深远影响，将拉动高端MLCC、芯片电感、钽电容、封装材料等行业快速发展。同时，上游原材料如镍粉、羰基铁粉、金属软磁粉（芯）、散热材料等的性能决定器件性能，材料器件一体化企业更具备竞争优势。

上海证券报记者了解到，行业最新的涨价情况是，国巨、华新科、松下等公司发布涨价函，宣布自2月1日起对旗下相关产品进行涨价，价格涨幅区间为15%至30%。