周期底部，社保基金提前埋伏7个地产龙头，全部估值历史新低

最近地产板块的消息还是挺多的，刚刚上海发布了沪7条，刺激房地产市场，上海“沪7条”全面放宽购房限制，非沪籍外环内购房社保年限缩至1年、满3年可在外环内增购1套，居住证满5年可全市购1套，同时提高公积金贷款额度、优化房产税减免、降低交易税费、支持刚需与改善置换、推进租购并举，全方位降低购房门槛、激活市场需求。

在之前，还有知名的大佬李蓓看多房地产的机会。李蓓看多房地产的核心逻辑是：行业自 2021 年以来调整时间与幅度均已充分，供给侧出现深度出清，超 95% 房企退出拿地，竞争格局大幅优化，优质房企融资与拿地成本显著下降、盈利持续修复，叠加需求端企稳回升、政策持续放松托底，供需与周期共振，她认为地产股迎来十年一遇的投资机会。

那么这个位置地产板块到底怎么看呢？社保基金是有动向的，刚刚我复盘了下，社保基金在A股精选了7个龙头，提前埋伏进去了。具体如下：

第一家：招商蛇口

社保基金112组合刚刚加仓到1.19亿股，社保基金413组合加仓到9490万股。

招商蛇口当前估值处于历史低位，市净率持续跌破 1 倍，股价长期低于每股净资产，已触发估值提升计划，叠加行业深度调整与市场情绪压制，估值水平处于上市以来偏低区间，安全边际较高。招商蛇口是招商局旗下央企地产龙头，销售稳居行业前五，产品力全国前列，深耕核心城市，融资与拿地优势显著，综合开发运营能力突出。

第二家：保利发展

社保基金413组合刚刚加仓到1.24亿股。

保利发展当前估值处于历史极低水平，市净率仅 0.42 倍，近 3 年、近 5 年估值分位均不足 5%，股价长期深度破净，远低于自身历史中枢与行业中位数，作为央企地产龙头已具备极高安全边际。

第三家：衢州发展

这个股票社保基金114组合加仓到6665万股。

衢州发展是浙江区域优质国有地产平台，深耕长三角核心城市与本地市场，同时布局科技投资、新材料等多元业务，资产质量稳健、盈利能力突出，在浙西及长三角区域地产开发、城市综合运营领域具备较强竞争力与区域影响力。

第四家：金地集团

社保基金118组合重仓了6163万股。

金地集团当前估值处于历史绝对底部区间。截至 2026 年 2 月 24 日，市净率仅 0.28 倍，股价深度破净，仅为账面净资产的约 1/4；动态市盈率为负，近 3/5/10 年估值分位均处于0% 附近，显著低于行业平均与自身历史中枢，在 A 股地产板块中属于极低估值梯队。

第五家：华发股份

这个股票社保基金413组合重仓了5572万股。

华发股份当前估值处于历史绝对底部区间，市净率仅 0.63 倍，股价深度破净，近 3 年、5 年、10 年估值分位均处于 0% 附近，动态市盈率为负，市销率仅 0.15 倍，在 A 股地产板块中属于极低估值梯队，安全边际突出。

第六家：新城控股

社保基金115组合刚刚新进1500万股，社保基金418组合新进919万股。

截至 2026 年 2 月 24 日，新城控股估值处于历史底部、深度低估区间：市净率约 0.60 倍，股价大幅破净，仅为账面净资产的六成左右；动态市盈率（TTM）约 137 倍，盈利端承压导致估值畸高；近 3/5/10 年估值分位均在0% 附近，显著低于自身历史中枢与行业平均水平，在 A 股地产板块中属于极低估值梯队。

第七家：招商积余

社保基金113组合重仓了1100万股，养老保险基金1003组合重仓了887万股。

截至 2026 年 2 月 24 日，招商积余估值处于历史偏低区间、相对低估：市盈率（TTM）约 13.19 倍，显著低于自身历史中枢与物业行业平均水平，近 3/5/10 年估值分位均在10% 以下；市净率约 1.10 倍，小幅溢价于账面净资产，市销率约 0.63 倍，在 A 股物业板块中属于估值偏低梯队，整体估值安全边际较高。