AI算力需求强劲，海光信息2025年营收同比增57%，预计26年Q1净利同比增23%到42% | 财报见闻

2月25日，国产高端芯片企业海光信息披露业绩快报，2025年实现营业收入143.76亿元，同比增长56.91%，营收规模首破百亿；归母净利润25.42亿元，同比增长31.66%。公司同步预告2026年一季度营收同比增幅达62.91%至75.82%，增速进一步加快。

随着人工智能产业需求持续攀升，公司通过加大研发投入、优化产品性能、加快产品迭代，推动高端处理器市场版图持续扩张，实现营业收入显著增长与整体业绩稳步提升。

报告核心看点如下：

• 2025年公司实现营业总收入143.76亿元，同比大增56.91%
• 归母净利润25.42亿元，同比增长31.66%
• 扣非净利润23.03亿元，同比增长26.82%
• 基本每股收益升至1.10元
• 2026年一季度业绩预计营收达39.1亿至42.2亿元，同比增幅达62.91%至75.82%
• 第一季度净利润6.2亿元到7.2亿元，同比增长22.56%到42.32%。

增长驱动源于公司以海光高端处理器为核心，联合整机厂商及上下游生态伙伴，共同打造“开放安全”算力解决方案的商业化加速。随着AI大模型训练与推理需求在金融、政务、通信、互联网等重点行业全面铺开，海光的高性能、高可靠、低功耗处理器产品正逐步筑牢国内算力基础设施底座。

营收跨越百亿门槛 股份支付侵蚀利润

2025年，海光信息实现营业总收入143.76亿元，同比增长56.91%，较2024年91.62亿元的营收规模近乎翻倍。

盈利端表现相对温和，归母净利润25.42亿元，同比增长31.66%；扣非净利润23.03亿元，同比增长26.82%，增速均显著低于营收。营业利润36.01亿元，同比增长29.13%；利润总额35.93亿元，同比增长29.02%。营业利润率由上年的约30.4%收窄至25%左右，反映出研发投入持续加码及股份支付费用对利润端的侵蚀。

这一背离需置于股份支付背景下理解。公司在一季度预告中特别披露“扣除股份支付”口径业绩，以穿透费用干扰揭示经营本质。以2026年一季度为例，普通口径归母净利润同比预增22%-42%，而剔除股份支付后增幅跃升至63%-82%，与营收增速高度吻合，印证主业经营杠杆依然显著。

对于以芯片研发为核心竞争力的海光信息而言，股份激励是留住顶尖工程师的必要成本，应视为战略性人才投资而非经营性损耗。随着已授予期权逐步归属，摊销压力将在未来数年内逐步消化。

一季度增速再提速：能见度高，利润弹性待释放

2026年一季度业绩预告成为此次公告中最具催化价值的信息。公司预计一季度营收达39.1亿至42.2亿元，以中值计约40.6亿元，同比增长约69%，超越2025年全年57%的增速，季度体量较去年平均35.9亿元进一步跃升。

净利润端，若以剔除股份支付后的口径衡量，一季度预计实现8.6亿至9.6亿元，同比增幅63%-82%，利润弹性充分释放，距离单季净利润突破10亿元仅一步之遥。

值得关注的是，公司自愿披露一季度预告，且区间相对收窄、措辞积极，透露出管理层对已确认订单的高度把握。国产高端芯片在AI产业中的不可替代性，叠加国内算力基础设施建设加速，正为公司提供持续且可预测的增长动能。