把握机遇开辟金融市场业务“第二增长曲线”

面对全球金融市场底层逻辑深刻重构、汇率利率及大宗商品价格波动加剧的新形势，中资企业加速全球化布局，对跨境金融与风险管理服务提出更高要求。

日前，浦发银行金融市场部总监、首席经济学家、浦发银行研究院执行院长薛宏立在接受新华财经专访时表示，2025年以来，国际环境复杂性、不确定性明显上升，企业经营中的价格风险敞口持续扩大，风险管理已从“可选项”转变为“必选项”。商业银行需主动适应变局，在服务国家战略中开辟金融市场业务“第二增长曲线”。

中资企业出海深化

带动跨境金融需求升级

当前中国企业“走出去”正进入新阶段，呈现“三新”特征：行业结构由传统制造业向高科技、新能源、数字经济等领域拓展；市场布局从欧美成熟经济体延伸至东南亚、中东、拉美等新兴区域；经营模式从单一出口贸易升级为海外并购、本地化运营、全球供应链整合，输出内容也从产品、技术向产业生态、管理能力和品牌价值全面升维。

这一深刻转变带动跨境金融需求“量质齐升”。企业金融需求已由基础的跨境结算、贸易融资，逐步升级为全球资金集中管理、汇率利率避险、跨境并购融资、境外发债等综合性服务。

为有效响应市场需求，浦发银行加快优化全球化服务网络。目前，该行已在香港、新加坡、伦敦等国际金融中心设立分行，并通过旗下境外投行构建跨境业务支点。同时，在上海自贸试验区设立专营分行，将“自贸+离岸”双轨服务模式推广至全国21个自贸试验区，形成覆盖广泛、协同高效的跨境服务体系。

依托集团全牌照优势，浦发银行打造“浦赢跨境”综合金融服务体系，涵盖自贸金融、跨境资金池、跨境并购、跨境贸易融资、跨境人民币结算等多类场景，并配套“全球司库”“跨境浦链通”“极速汇”“跨境商E汇”等数字化产品，提升服务效率与体验。

针对中东地区资本活跃与中企布局加速的双向趋势，浦发银行积极拓展区域合作。2025年，其香港分行参与阿布扎比发展控股公司国际银团项目，并与卡塔尔国家银行、沙特法国银行建立稳定业务合作关系，初步构建起辐射海湾地区的跨境服务网络。薛宏立表示，未来将加快推出标准化综合出海服务方案，强化集团内协同，助力企业深化全球布局。

把握全球资本再配置机遇

开辟金融市场业务新增长点

当前全球资产定价基准正在发生系统性漂移，国际资本正重返新兴市场，普遍看好以中国为代表的亚洲资产。在此背景下，商业银行应把握三大战略机遇。

一是把握“产业链出海”浪潮，成为企业全球经营的“避险伙伴”。随着外部环境波动加剧，企业对利率、汇率、大宗商品及供应链金融的综合避险需求显著上升，亟需专业金融机构提供一体化解决方案。

二是把握“资本东移”红利，服务全球资本有序流入中国。中国国债已被纳入彭博巴克莱、摩根大通和富时罗素全球三大债券指数，带来持续被动配置资金。同时，我国持续推进制度型开放，“债券通”北向通不断扩容，QFII/RQFII额度限制取消，离岸人民币债券市场稳步发展，为外资进入中国金融市场扫清障碍。商业银行可发挥做市、交易、托管、结算等专业能力，提供一站式服务。

三是把握跨境资产配置新空间。例如，点心债因具备较高息差和人民币汇率避险属性，配置价值凸显；在美联储降息周期尚未结束的背景下，美元债券静态收益率仍具吸引力。中资金融机构需提升跨市场投资与风险管理能力，更好服务企业和投资者的全球资产配置需求。

展望2026年市场走势，薛宏立预计：美元指数将呈宽幅震荡格局，人民币汇率在基本面支撑下稳中有升；国际金价受美联储降息预期、全球央行持续增持及地缘冲突频发等因素支撑，价格中枢或上移，但短期波动加剧；原油价格短期受地缘事件冲击剧烈，中长期面临供应过剩压力，布伦特原油均价预计较2025年有所下移，供需博弈与地缘风险将持续放大市场波动强度。

“金融再造”

成为全要素生产率提升的催化剂

技术变革和需求重构推动宏观经济底层逻辑发生不可逆的变革，新范式的核心是价值重估和效率革命。金融促使资源向更高的生产率领域聚焦，是驱动全生产要素提升的核心枢纽，因此这是一场以金融再造为核心的变革。

高质量发展的核心是通过科技创新和资源配置优化推动全要素生产率提升，这使得实体经济对金融服务的需求已从规模供给转向精准滴灌。破局是“十五五”对金融系统最重要的要求，要求告别粗放金融供给，要求金融重塑促进全要素生产力提升。

从顶层设计、业务创新、风险防控三个维度，商业银行如何适配全要素生产率提升的新增长范式，实现金融服务高质量发展？

顶层设计层面，商业银行提质增效是一场涉及战略定位、资源配置、机制建设的系统性变革。首先，战略目标需深度适配国家发展大局；其次，资源配置要精准对接新质生产力发展；第三，组织架构需适配功能定位转型。

业务创新层面，商业银行应围绕科技创新突破、产业结构升级、开放水平提高三大主线，聚焦科技金融、产业金融、跨境金融等关键领域，构建精准化、多元化、全周期的金融服务体系。

风险防控层面，新形势下实体经济风险图谱发生深刻变化，商业银行亟需构建与提质增效相适应的风控模式。

尽管当前的政策在构建新锚、拓宽投资路径方面取得一定进展，但深层次矛盾仍待解决。推动金融功能再造，使金融创新、金融体系从要素积累加速器转变为全要素生产率提升的催化剂，要整个重塑风险逻辑，构建长期资本的供给生态，完善市场化风险处置机制，最终形成支撑高质量发展的良性金融循环。