港股评级汇总：国泰海通首次覆盖蔚来给于增持评级

财联社2月25日讯（编辑 童古） 以下为各家机构对港股的最新评级和目标价：

国泰海通：首次覆盖蔚来-SW给于增持评级 目标价50.59港元

国泰海通就蔚来-SW(09866.HK)发布研报称，2025Q4首次实现单季经营盈利，高端车型ES8占比达32%有力拉升盈利水平；乐道、萤火虫双品牌放量驱动交付创纪录；全栈自研智能驾驶技术体系全面落地，产品力与智能化壁垒持续加固。

国泰海通：维持海底捞增持评级 目标价20.23港元

国泰海通就海底捞(06862.HK)发布研报称，创始人张勇重掌CEO有望显著提升管理效率与员工积极性；单店模型优化弹性充足，翻台率提升可大幅改善利润率；红石榴计划多品牌孵化成效初显，2025H1其他餐厅收入同比大增227%，经营稳健性与成长性兼具。

交银国际：维持华虹半导体买入评级 目标价120港元

交银国际就华虹半导体(01347.HK)发布研报称，九厂产能加速放量，PMIC/MCU等AI相关需求持续强劲；五厂收购进展顺利，协同效应提升运营效率；公司2025年产能利用率高达106.1%，存储器溢出效应进一步利好逻辑代工，维持买入评级并上调目标价至120港元。

华创证券：首次覆盖加科思-B强推评级 目标价11.26港元

华创证券就加科思-B(01167.HK)发布研报称，首款商业化产品戈来雷塞已获批上市并纳入医保；pan-KRAS抑制剂JAB-23E73与阿斯利康合作加速全球价值兑现；tADC及iADC两大创新平台布局突破传统治疗瓶颈，KRAS靶向药管线全球竞争力突出，首次覆盖给予“强推”评级。

国泰海通：维持康耐特光学增持评级 目标价74.3港元

国泰海通就康耐特光学(02276.HK)发布研报称，美国最高法院裁定IEEPA关税违法，122条款临时关税上限15%且有效期仅150天，叠加潜在退税补偿，公司对美出口关税压力显著缓解；智能眼镜新品催化不断，XR配套产能扩张提速，主业稳健受益增长红利。

华泰证券：维持现代牧业买入评级 目标价1.90港元

华泰证券就现代牧业(01117.HK)发布研报称，原奶价格处于周期底部、肉牛价格边际回暖，现金EBITDA韧性凸显；收购中国圣牧有望2026年完成交割，规模跃升至超61万头；奶肉双周期共振逻辑清晰，2028年“奶稳肉强”格局确立，盈利弹性释放确定性高。

国信证券：首次覆盖遇见小面优于大市评级 目标价7.8-8.2港元

国信证券就遇见小面(02408.HK)发布研报称，作为中式面馆第一股，街边店新UE模型验证成功，单店盈利改善；川渝风味赛道增速领先行业，5年门店目标达1428-1618家；加盟策略加速下沉，2025年门店同增39.7%，正处规模化扩张与盈利拐点共振期。

东吴证券：维持中烟香港买入评级

东吴证券就中烟香港(06055.HK)发布研报称，新规明确其为境内免税市场独家卷烟出口主体，供应链重构后毛利率由2025H1的25.7%进一步上行；作为中烟国际“走出去”唯一上市平台，卷烟出口业务盈利质量与可持续性显著提升，核心壁垒稳固。

浙商证券：首次覆盖超盈国际控股买入评级

浙商证券就超盈国际控股(02111.HK)发布研报称，公司切入Lululemon、Nike等运动品牌供应链，运动面料收入占比达51.9%；越南新产能建设启动，一期将提升总设计年产能10%-15%；全球化产能+300余项专利构筑研发护城河，高分红（50%）叠加低估值（25年PE 5.9x）具备稀缺配置价值。