63裁决：关税取消，特朗普赔1750亿，中国或成首批受益国

2月20日，美国最高法院以6比3的票数裁定，特朗普利用《国际紧急经济权力法》实行“对等关税”是违宪的。总统不能不经过国会就随意征税，关税这把“万能钥匙”被收走了，直接影响的是财政方面。有关计算表明，政府要给企业退还大约1750亿美元的关税收入，如果没有其他的收入来源的话，那么未来十年里联邦预算委员会预计联邦债务会增加超过2万亿美元，财政压力骤然增大。

特朗普随即表示愤怒，称该裁决“令人失望”，指责反对法官的行为“可耻”、“不爱国”，并将矛头指向“外国利益集团”。外交方面，美欧各国的反应各不相同，德国总理默茨认为判决表明三权分立正常运作，这算“好消息”，但他指出关税属于欧盟范围，德国会以欧盟立场同美国重新谈判，目的是利用美方“大棒”折断之时重塑筹码。

法国经济部长罗兰直言不讳地认为特朗普的关税道路“值得商榷”，而且关税并没有给美国带来额外收入。英国比较谨慎，表示要和美国政府一起判断形势，保护好自己的利益。英国是最早获得美国最低关税的国家之一，担心自己成为“冤大头”也在情理之中。从整体上看，欧洲一方面希望美国撤除违法关税，另一方面又担心特朗普会出奇招，但是谈判的筹码已经回来了，之前被迫接受的条款现在也可以重新摆在谈判桌上。

关税撤回之后，订单、供应链、定价都要重新计算，物流路线、进口商定价、资本流向都需要改变。通胀、消费端是否能马上回落还有待观察，但是政策不确定性降低，市场恐慌也随之消退。外交方面，之前用关税做杠杆的移民与边境问题也会改变话术，强硬依旧，但是“直接加税”的硬招少了，合作的空间反而增大。

中美关税拉扯虽然处于平稳期，但是远远没有到尘埃落定的时候，美国财长贝森特派员来华进行新一轮谈判，本身就是一种博弈。现在裁决已经落地了，特朗普最大的筹码也落地了，不能再加新的税了，已经加上的还要退还，这对我国是有利的。

芬太尼关税从20%降到10%，以此换取中国重启美国大豆进口，关税和农产品捆绑在一起。剩下10%也取消了，协议的基础发生了变化，需要重新谈判。大豆、玉米、牛肉等既是商品又是筹码，焦点可以由税率转到规模、价格、交付稳定性和互惠条款上，中国的余地更大，态度也更从容。

关税不确定性的降低，有利于工厂增加生产规模、外贸企业多签订单、供应链从“多点分散”转向“稳定布局”；港口周转、航运航线、仓储吞吐也会随之改善，这些细微的变化就是信心回暖的温度计。

当然，担心美国用补贴、技术限制、出口管制等方式也不算多余，但是法院已经划定了界限：总统的权力要在授权范围内行使，更换工具不能随便更换，短期最“快刀见血”的关税失锋，对我国而言，稳定外部预期、稳定内部市场是第一重收益。

欧洲再定位给中国留下更多的空间，德国坚持欧盟立场，法国直接发出难关税政策，英国谋求保持既得利益，美欧肯定会借此重写条款。美欧忙于“内部重构”，中美谈判的外部压力边际下降，窗口期随之延长。1750亿的退账是硬账，2万亿的增债是长账，两者的出现都会使美国对于“费用型动作”产生反感，重新挑起关税战的成本更大。

在世界化的多米诺骨牌效应下，一个国家制度上的举动就会带动其他人前进。有人获利，有人受损，能否掌握节奏和窗口，就看能不能成为第一批受益者。现在中国握有筹码，窗前坐着一个人，稳住、拿下，该拿的利益要拿，该守的原则要守。