稳健行远，新城控股为何选择做一匹稳步前行的“骆驼”

在房地产行业深度调整与结构性重塑的背景下，企业生存与发展已不再仅依赖规模扩张，而更考验其穿越周期的韧性、战略定力与内生能力。新城控股以“骆驼精神”为文化内核——负重前行而不失方向，步履稳健而不惧风沙——在复杂环境中持续展现穿越周期的深层韧性。这种精神并非空洞口号，而是深深嵌入其财务策略、业务模式与运营体系之中，形成一套以“地产开发+商业运营”双轮驱动为核心、以审慎经营为底线、以精细化运营为引擎的可持续发展范式。

“骆驼”的第一重品格是稳健。面对行业流动性压力，新城控股始终将财务安全置于首位，坚守现金流生命线。2025年，公司完成逾3.8万套住宅交付，兑现对业主的承诺，同时通过资源盘活、资产优化等多措并举，有效提升净资产质量，稳住经营基本盘。在轻资产拓展方面，全年新增1061万平方米，行业排名第八，印证其在控制风险前提下仍能实现有质量的增长。这种“守根基、稳运营、创价值、谋发展”的开发方针，不仅规避了激进扩张带来的系统性风险，更在市场信心普遍承压的环境下，构筑起企业信用的护城河。正如董事长王晓松所强调：“要构建企业信用价值，提升资产经营质量。”这一定位，使新城在行业出清过程中反而赢得了金融机构与合作伙伴的信任。

“骆驼”的第二重品格是坚韧，体现在其独特的双轮驱动模式上。不同于单一依赖销售回款的传统房企，新城控股自多年前便前瞻性布局商业赛道，打造“吾悦广场”品牌矩阵。截至2025年底，全国在营吾悦广场已达178座，商业运营总收入达140.9亿元，同比增长10%。这一稳定且持续增长的经营性现金流，成为地产开发板块的重要缓冲与支撑。尤其在销售端承压时期，商业板块的租金收入与会员消费数据展现出极强的抗周期属性，有效平滑整体业绩波动。2026年，公司进一步深化“经营五步法”——建好空间、组对内容、找到品牌、做高销售、分享收益，并推出“悦链计划”，重构与品牌方的共生关系，强化商业生态的内生循环能力。这种“开发反哺商业、商业反哺现金流”的闭环逻辑，正是新城穿越周期的核心底气。

“骆驼”的第三重品格是可持续，源于其对精细化运营的极致追求。无论是地产开发中的产品力打磨，还是商业运营中的场景创新，新城均体现出“深耕厚植”的长期主义思维。在开发端，公司聚焦产品升级与精益交付，严守品质底线；在商业端，则不断回应消费从“功能满足”向“情绪价值”跃迁的趋势。2025年末，新城战略性发布“新悦荟”与“印巷”两大创新商业产品线，前者以“城市活力生活聚合体”定位年轻家庭，后者以“慢生活街区”回应都市人对松弛感的渴望，二者均强调在地文化融合、场景体验营造与全时段运营，彰显其对消费需求的深度洞察与快速响应能力。这种以用户为中心、以内容为王的运营哲学，使吾悦广场不仅是一个购物场所，更成为城市文化客厅与情感链接载体，从而持续吸引客流、提升复购、增强粘性。

尤为可贵的是，新城控股将“骆驼精神”转化为组织文化与人才激励机制。2026年度经营会议上颁发的“金骆驼奖”，表彰那些在平凡岗位上坚守十五年、十年如一日的奋斗者，传递出“长期耕耘、价值创造”的鲜明导向。这种文化认同，使得企业在战略执行中具备高度的组织协同力与执行力，确保从总部到区域、从开发到商管的高效贯通。

当前，行业正从高杠杆、高周转时代迈入高质量、可持续发展阶段。新城控股以“骆驼精神”为指引，不追逐风口，不盲目扩张，而是以审慎财务筑牢底线，以双轮驱动构建韧性，以精细运营锻造内功。在不确定的时代，这种看似“慢”的步伐，恰恰是最坚定、最可持续的前行方式。未来，新城将继续以深耕者的姿态，在城市更新与美好生活营造中，稳步迈向高质量发展的新山海。