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智通财经APP获悉，Arini Capital Management创始人Hamza Lemssouguer近日在一次采访中表示，仅是对人工智能(AI)颠覆潜力的担忧，就足以推高软件企业的融资成本，进而给这个高负债行业带来连锁问题。
Lemssouguer在接受采访时称：“我们不必等到AI真正形成冲击，就会先看到问题爆发。”
“市场总是会提前反应。眼下最直接的问题是，大量软件企业的融资成本持续攀升，这最终将引发大规模违约、行业洗牌，并导致信贷市场出现混乱。”
据了解，这家管理逾170亿美元资产的信贷投资机构，目前对软件行业的风险敞口微乎其微。近几周，由于投资者担忧AI技术发展可能颠覆软件企业的商业模式，该板块遭遇持续抛售。
软件企业普遍债务规模远超盈利水平，且融资高度依赖私人信贷机构。这也将相关机构推至风口浪尖：Blue Owl Capital因投资者大规模撤资，已关闭旗下一只基金并进行资产出售。
Lemssouguer警告，随着直接放贷机构开始削减对软件行业的敞口，冲击或将进一步加剧。Arini Capital Management虽然也开展直接贷款业务，但对监管机构加强系统性风险审查持欢迎态度。
“考虑到行业扩张规模，私募信贷市场体量已足够大，理应受到关注与重视，这是健康的发展方向，”Lemssouguer表示，“所有行业都会经历周期轮动，如今轮到私募信贷行业了。”
近年来私募信贷市场迅猛发展，规模已达1.8万亿美元。Lemssouguer认为，监管趋严并不意味着该领域机会减少，但此前资金对软件行业的扎堆布局显然已经过度。
“任何资产类别都兼具风险与机遇，对应着预期回报、违约概率和潜在损失，”他表示，“直接贷款对软件行业的集中度已突破合理阈值。对追求稳健运营的信贷机构而言，如此高的行业集中度显然有悖审慎原则。”
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