开门红！今天一个板块掀起涨停潮——道达投资手记

北京时间今天晚上10点半，全球AI投资者将关注一件事，即Anthropic举行的在线直播活动。

在本次直播活动中，Anthropic将展示其AI助手Claude的最新功能，包括Claude的实时演示、与Claude协作的场景等。此外，Anthropic还将发布新产品。

最近一段时间，市场对人工智能冲击传统商业模式充满担忧，这种担忧还包括研究机构Citrini Research上周末发布的一份报告。

该报告列举了AI可能对全球经济多个领域带来的风险，并特别点名食品配送服务和信用卡公司将面临困境。

AI冲击的担忧，使得美股软件股及金融股迎来资金的大幅抛售。其中，IBM股价创下自2000年10月以来的最大单日跌幅。

达哥之所以提到Anthropic的直播活动是一件比较重要的事，主要原因在于其今晚的产品展示对市场焦虑到底会起到缓和作用还是加剧作用。

我们回到市场。

今天，A股市场迎来马年开门红行情。截至收盘，上证指数上涨0.87%，深证成指、创业板指数分别上涨1.36%、0.99%。

整个市场的成交额达到22184亿元，较上一个交易日放量2193亿元。个股涨多跌少，超过4000只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为上涨1.21%。

今天大盘冲高回落符合预期，但涨幅超预期。

上证指数目前处于4065点-4142点区间，并没有进行方向选择。不过，这两个点位中，无论哪一个点位被突破，都意味着短期大概率将震荡上行。

注意，达哥提到的是短期，并非指一至三个月甚至更长的中期。一个重要原因在于，近期大盘及板块的走势均具有无序性，且涨跌难料。因此，不妨将其看作震荡更好。

相比节前最后一个交易日而言，今天市场出现了一个好现象，即神秘资金并没有大幅抛售宽基ETF，这在市场大涨的情况下较为罕见。

板块方面，由于美国关税的不确定性上升，市场炒作有色及化工等行业的上游原材料，石油、建材、矿物制品、有色、化纤、化工涨幅位居行业板块前六。

化工板块，近期达哥多次提及，其中的磷化工板块今天掀起涨停潮。

消息面上，美国总统特朗普近日签署了一项行政命令，旨在保护磷元素以及草甘膦除草剂的国内供应。在达哥看来，这意味着磷化工产业链的稀缺性及战略属性显著提升。

中信建投指出，上述行政令有望推动北美市场与渠道补库积极性。此外，伴随节后春耕需求加速释放，且“双草”（草甘膦、草铵膦）库存均显著低于去年同期，叠加农药景气周期持续向上，“双草”价格有望显著上行。

对于化工板块，达哥认为有两个方向值得关注：一是化工新兴产业方向的AI通胀与卡脖子环节，如电子布、树脂等；二是传统化工周期板块，主要逻辑是盈利周期见底、扩张周期接近尾声以及估值处于历史低位，包括农药、染料、维生素、MDI、TDI、化肥、有机硅等细分板块。

有色板块今天高开后横盘震荡。

在金银铜价格屡创新高后，市场开始寻找下一个洼地。长江证券发布的研报指出，当前正催生第二类稀缺资源，包括电解铝、化工石化、航空、油运。

这四个稀缺资源的共同特征非常明显：一是战略性；二是全球性；三是价格在低位且利润高弹性。

此前大涨的金银铜方向，在近期调整之后，会有修复的动力。

AI硬件方面，上游不少分支今天涨幅不俗，其中一个逻辑是AI挤占。

国金证券指出，AI挤占的背后是资源的争夺，将带来价格上涨“又急又快”，囤货将使得电子材料产业链出现联动效应，各环节涨价明显加快。

一些行业的传统产能被AI直接挤占，包括存储、普通电子布、光纤、CTE电子布、载板、CCL、CPU、铜箔、封测与代工、被动元件、电源、PCB等。此外，PCB行业大幅扩产，也使得上游电子布、铜箔、树脂等成为紧俏产品。

油运板块今天大幅上涨，其中，中远海能、招商轮船、招商南油涨停。

中金公司指出，油运周期更高、更久的逻辑持续验证，短期在地缘局势等因素催化下现货运价大幅拉升。当前油运市场正处在健康的牛市，运价波动或呈现更高的低点支撑、更高的均值中枢。

其他板块方面，传媒娱乐、旅游、酿酒、酒店餐饮、人形机器人等板块走出资金兑现的走势。长假结束，消费类方向迎来资金兑现是正常现象，即便要再度上涨，也需要一段震荡过程。

AI应用的互联网、传媒、软件服务、广告包装等板块，位居行业板块跌幅榜前列，主要原因是达哥上文提到的美股AI担忧交易的传导所致。

最后，达哥作一个总结：今天市场高开低走符合预期，但涨幅超预期，后市关注上证指数4065点-4142点区间能否突破。这两个点位中，无论哪一个点位被突破，都意味着短期大概率将震荡上行。

尽管今天行业板块多数上涨，但依旧呈现轮动特征，操作上，尽量高抛低吸。继续关注AI硬件的新技术及AI挤占环节、AI应用等AI产业链，以及油运、化工等板块。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。