7%溢价空间引发激战！埃利奥特“截胡”丰田工业收购案

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知情人士称，美国知名激进投资机构埃利奥特管理公司正在采取行动，试图搅局丰田自动织机公司（丰田工业，6201.T）的私有化收购案。

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全球汽贸网资讯，据路透社2月24日东京报道，两位不愿透露姓名的知情人士表示，埃利奥特已向那些此前同意参与丰田集团要约收购的股东提出报价，希望以接近当前市价的价格购入他们手中的丰田工业股份。此举意在公开挑战丰田，认为当前的收购报价严重低估了这家叉车制造巨头的真实价值。

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01一场针对“自己人”的游说

知情人士进一步透露，埃利奥特接触的目标主要是支持此次私有化要约的股东，其中多为丰田集团的供应商和长期合作的金融机构。这些股东持有的股份对于丰田能否顺利完成收购至关重要。

目前，路透社率先披露了这一细节。对此，埃利奥特和丰田公司均拒绝发表任何评论。

丰田工业公司股价上周五收于20,200日元（约合130美元）。因公共假期，周一市场休市。

该股价较丰田提出的18,800日元收购价高出约7%。丰田于6月公布收购计划，因股东支持不足，本月延长了要约期限。

02“试金石”交易的悬念

如果埃利奥特的计划成功，将直接削弱市场对丰田收购案的支持力度，给丰田旨在重塑集团架构的计划带来重大变数。

这项交易从一开始就被市场广泛视为日本公司治理的一块“试金石”。近年来，日本监管机构一直在积极鼓励企业解除复杂的交叉持股关系，以提升资本效率和公司治理水平。

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03价格之争：谁的价值被低估了？

核心分歧在于价格。上周五（2月23日），丰田工业的股票收于20,200日元（约合130美元），这比丰田提出的18,800日元收购价高出了约7%。丰田于去年6月首次公布该收购计划，但因最初未能获得足够股东支持，已于本月延长了要约期限。

埃利奥特的态度十分明确：他们认为丰田工业的每股价值应超过26,000日元。根据2月初提交的文件，埃利奥特持有丰田工业约7%的股份，且其持股比例若变动超过1%，必须向证券交易所申报。

面对压力，丰田已在1月份提高了收购报价，并强调此次提价已反映了公司的内在价值，且无意再次上调报价。

04关键少数：9%的决定权

截至2月中旬，形势依然胶着。丰田需要获得持有公司9%股份的股东同意出售，才能最终达到控制该公司三分之二多数股份的门槛。

根据1月份披露的文件，目前已同意出售股份的股东包括伊比登（4062.T）、三井住友海上保险和东京海上日动火灾保险等。其中，伊比登已明确表示，出售丰田工业股份符合其减少交叉持股的计划，此举将有助于提升企业价值，惠及股东。

随着埃利奥特的强势介入，这起原本被视为日本公司治理典范的收购案，最终走向如何，值得持续关注。

（编译：全球汽贸网 Magee）