新股海菲曼发行申购，发行价19.71元，但小散只能望而兴叹！

马年开年第一个交易日，新股打新市场迎来海菲曼的发行申购。它在网上发行947万股，申购上限为47.37万股。

海菲曼的发行价并不算高，为19.71元，这个价格对于大多数一直坚持打新的股民来说，应该都不会感到担忧。在发行估值方面，海菲曼的发行市盈率为14.99倍，大幅低于行业市盈率的65.52倍。

这是一只典型双低属性发行的新股，如果有申购条件的股民自然是不会错过它的。不过，细看之下，绝大多数散户投资者包括一些资金量较多的中户恐怕都只能对它望而兴叹。因为海菲曼是北交所新股，它与沪深新股采用的申购方式不同，是现金申购的，你想要申购多少，先得交多少钱。

但并不是申购了就能中签，按照以往北交所新股的行情来看，想要中签100股正股的话，网上投资者需要准备两、三百万元的资金参与。尽管北交所开通的门槛与科创板一样，可想要在北交所新股上“吃肉”，很多股民只能是想一想罢了。

尽管如此，仍然有海量资金参与到北交所新股的申购上。发行一只北交所新股，往往都需要冻结7、8千亿元的资金。还是尽管如此，这些资金都“无怨无悔”地甘愿冻结几个交易日。

因为，在"资产荒"的阴影笼罩下，一个尴尬的现实摆在投资者面前：场外理财产品收益率持续走低，银行大额存单利率一降再降，货币基金七日年化收益率早已告别"3时代"。然而，与投资收益缩水形成鲜明对比的是，居民存款总额却如滚雪球般持续增长，截至2025年末已突破150万亿元大关。这笔天量资金如同被困在闸门后的洪水，急需寻找一个合适的泄洪口。

曾几何时，房地产市场是吸纳居民财富的"超级蓄水池"。但时过境迁，"房住不炒"政策定调、人口红利消退、城镇化进程放缓，楼市已从"闭眼买都能赚"的黄金时代步入调整期。投资属性大幅弱化后，楼市再也无法承载如此庞大的资金体量。资金是聪明的，它们不会甘心躺在银行账户里被通胀慢慢侵蚀，必然要寻找新的价值洼地。

环顾各大资产类别，股市成为几乎唯一的选择。这一判断已在市场数据中得到验证：近期A股日均成交额持续站稳两万亿元上方，更在情绪高涨时一举突破三万亿元关口，创下历史天量。成交额的背后是真金白银的增量资金入场，这些资金如源源不断的活水，推动大盘指数节节攀升。

更值得关注的是，当前市场呈现出"跌不动"的强势特征。每当指数出现回调，便有海量资金迅速进场抢筹，将下跌空间牢牢封死。这种"下有托底、上有空间"的格局，正是典型牛市初期的技术特征。从资金面、政策面、情绪面三重维度来看，当前行情具备良性发展的坚实基础。

对于万千股民而言，这无疑是最乐见的局面——市场有成交量、有赚钱效应、有持续性和稳定性。资金与股市的这场"双向奔赴"，或许正酝酿着一轮值得期待的财富机遇。

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