科技尽头是放贷，哈啰“无证狂奔”400亿的尽头是什么？

互联网的尽头是放贷，哈啰出行也不例外。

近几年，共享单车市场已经不如2020年以前那般热闹了。当行业从风口走向平静，背靠阿里大树的哈啰出行开始将触手伸向了金融领域，试图通过金融业务寻找第二增长曲线。

“臻有钱”应运而生，主打额度高、放款快，哈啰出行的金融板块也因此进入网贷快车道。然而，一路狂奔的背后却留下来大量的高息陷阱与收费套路。

2025年10月，助贷新规落地，让“无证驾驶”的哈啰出行不得不踩下“急刹车”。这家拥有8亿注册用户的企业，正面临着从流量变现神话到合规生存危机的巨大转折。

来源：臻有钱页面

“无证狂奔”的终结

进入流量时代，想靠共享单车赚钱并没那么容易，哈啰出行认识到了这一点，便通过赚取流量来支撑起了可以快速赚钱的另一板块——金融业务。

哈啰旗下自营助贷平台“臻有钱”，自身不放贷，而是对接度小满、苏商银行、中原消费金融、晋商消费金融等持牌机构，提供获客和风险初筛，赚取通道费，授信额度高达20万元。

哈啰官网显示，其累计注册用户已超8亿。凭借庞大的出行用户基数，哈啰金融业务通过臻有钱平台迅速扩张，构筑起超400亿元的业务规模。

来源：哈啰官网

然而，狂奔六年之后，哈啰归来依旧是只有一张融资担保牌照，始终没有拿到网络小贷或消费金融等核心牌照。所以，它无法独立开展放贷业务，只能以导流模式依附于持牌机构生存。

旷投注意到，哈啰臻有钱的《个人信息授权书》里提到，臻有钱合作的融资担保机构高达16家，合作的第三方机构高达七八十家，还有中原消费金融、马上消费金融等15家消费金融公司，以及浙商银行、新网银行等十余家银行。

来源：臻有钱页面

在资质成为硬伤的情况下，哈啰金融长期以来“轻资产、重流量”的模式与金融行业强监管要求之间的矛盾，终于在2025年集中爆发，三大困境随之而来。

助贷新规要求，助贷机构需具备小额贷款公司牌照，严禁无资质开展助贷业务；银行等金融机构不得与无牌照机构合作。

而哈啰在正式获取牌照之前，只能依赖助贷模式运营。这种“灰色地带”的操作方式，可能随时受到监管的限制。

新规还要求，商业银行应当对平台运营机构、增信服务机构实行名单制管理，通过官方网站、移动互联网应用程序等渠道明确合作白名单，不能与名单外的机构开展合作。

从几十家金融机构已公布的合作名单中，能够看出大多银行更倾向与头部机构合作。比如，徽商银行主要合作方包括蚂蚁智信、宿迁钧腾信息科技、微众银行、重庆蚂蚁消费金融等头部机构。

而哈啰作为腰尾部机构，仅出现在哈银消费金融、梅州客商银行等个别区域性银行的“白名单”中，生存空间受到限制，面临着转型或退出的压力。

另外，商业银行还需承担全部风控责任，禁止助贷平台干预信贷审批，并将担保费、服务费等所有费用计入综合融资成本。

这意味着，哈啰金融利用复杂的合同结构将实际利率隐藏在担保费背后的操作彻底失效。此前，黄先生通过“臻有钱”平台借网贷，还款时发现加上担保费和服务费，年利率6%的合同变成接近23%。

这充分证明了哈啰臻有钱会在用户不知情的情况下，收取融资咨询费、担保费等额外费用，其本质还是在规避监管。在新规制度下，这种操作只会更加危险。

隐形收费与信任裂痕

除了资质的硬伤，哈啰金融的口碑也每况愈下。

根据最高人民法院《关于进一步加强金融审判工作的若干意见》的相关规定，金融借款合同的年利率司法保护上限为24%。哈啰臻有钱虽然打出综合年化利率4.9%-24%的广告，但一系列收费套路与高息陷阱，无疑是在法律边缘的试探。

“依托大数据风控技术，为用户提供安全、高品质的金融信息服务。致力于为有信贷需求的用户筛选出合规、安全的信贷产品。”虽然是臻有钱这样介绍自己，但其会员收费套路极易误导用户。

来源：臻有钱页面

臻有钱将“优先审核通道”与会员购买强制绑定，开通臻有钱会员可享受23.98%的“优惠”，但《会员综合协议》却仅用小字标注，如果用户不仔细核对直接提交，就会被默认开通会员。

而会员费既不计入公示利率，还存在59元/月与79元/月的双重标准：自动续费59元/月、年卡398元、单次月卡70元，多次进出界面后，价格还会变为自动续费79元/月、年卡428元，收费标准混乱不清。

来源：臻有钱页面

如果用户拒绝购买会员，选择“普通申请”后，利率就会直接飙升至35.98%，直接逼近36%的司法保护红线，放款机构也从浙商银行切换为众邦银行及其合作机构。

个人信息安全问题更为严重，用户申请贷款时需签署上百份嵌套协议，个人姓名、身份证号等敏感信息会同步共享给近百家合作机构，暴露了其合规意识的缺失。

笔者尝试进入了臻有钱借贷界面，填写了个人信息之后，紧接着就收到了多个短信和骚扰电话，很难不让人联想到是不是平台泄露了信息。

来源：笔者截图

此外，这个借贷平台还会出现有合作方代收“通道费”的情况。在上文中提到的黄先生贷款事件中，所谓担保和咨询的公司收取了担保费和咨询服务费后称，只是提供了“通道类业务”，费用是帮哈啰代收，能不能退回只能由哈啰决定，而且“所有的担保费和咨询服务费我们只能收到千分之二”。

显然，哈啰是为了规避监管，将自身包装成服务机构。不仅加重了借款人负担，更在舆论场上引发了关于“套路贷”的广泛质疑。黑猫投诉平台上，包含“臻有钱”的投诉搜索词近8000条，投诉内容为“乱扣费”“暴力催收”“高利贷”等。

来源：黑猫投诉平台

2025年，哈啰金融在短剧平台等渠道大规模进行广告投放，推广的主要产品正是“臻有钱”，短剧平台的庞大流量成为其精准获客利器。

按照市场行情价，一个有效网贷客户，网贷机构要支付给短剧平台1300元至2000元，个别机构在特定时间段的获客成本甚至突破3000元/人。

这种激进的获客方式虽然可以带来短期流量，但高昂的获客成本带来的却是用户体验的下滑，进一步加剧了用户与平台之间的信任裂痕。

转型的十字路口

为了弥补金融牌照布局方面的短板，哈啰金融也做了不少尝试。

最明显的一个动作就是，试图通过收购或转让的方式获取小贷牌照，以扩大助贷业务，全面布局金融领域。

去年，哈啰在招聘网站上发布了一个重庆小贷公司董事职位，可能就是想在重庆获取一张小贷牌照。但即便成功收购，新规对小贷公司提出的联合放贷需承担30%出资比例的要求，也将彻底终结其轻资产扩张模式。

从共享单车到金融服务，哈啰的跨界尝试本无可厚非，但合规是长久发展的根本，更是建立用户长期信任的基石。

站在风险防范和合规操作的十字路口，哈啰金融正面临着多个全新的考验。要想“平稳着陆”，除了补上合规的短板外，恐怕还需要重新探索以用户利益为核心的商业模式。