AI需求引爆存储涨价，消费电子ETF涨2.42%

截至2月24日11点11分，上证指数涨1.10%，深证成指涨1.83%，创业板指涨1.87%。ETF方面，消费电子ETF（159732）涨2.42%，成分股三环集团（300408.SZ）涨超10%，环旭电子（601231.SH）、鹏鼎控股（002938.SZ）、佰维存储（688525.SH）、晶方科技（603005.SH）、顺络电子（002138.SZ）、水晶光电（002273.SZ）涨超5%，兆易创新（603986.SH）、胜宏科技（300476.SZ）、TCL科技（000100.SZ）等上涨。

消息方面，SK海力士在高盛电话会上表示，全球存储器产业已彻底转向卖方市场，2026年价格涨势将贯穿全年。该公司认为AI需求爆发与供应端刚性约束形成双重挤压，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。2026年高频宽存储器产能已提前售罄，标准型DRAM的极度短缺正大幅提升供应商议价权。

长江证券表示，AI技术爆发催生的存储需求呈指数级增长，显著放大了传统存储行业周期的持续性与上行陡峭程度，行业正迎来由AI主导的结构性景气周期。由于AI服务器对HBM、DDR5及NAND等高性能存储产品的需求激增，头部晶圆厂纷纷将产能向高利润AI存储领域倾斜，导致消费电子领域所需的存储产能被大幅挤占，供需缺口持续扩大，直接推动存储合约价进入加速上涨通道，25Q4,26Q1DRAM、NAND合约价预计均大幅攀升。从供给端来看，存储晶圆厂建设及产能爬坡周期较长，2026年行业新增产能整体有限，难以缓解当前供需失衡格局；2027年虽有部分晶圆厂产能逐步释放，但伴随英伟达VeraRubin等AI服务器出货量进一步爆发，AI对存储的需求将同步激增，供需错配格局难以根本改变，本轮存储行业上行周期有望持续延续。

国盛证券表示，字节、阿里AI应用的规模化落地，有望带动算力需求总量的大幅提升。从算力消耗来看，视频生成属于算力密集型应用，其对GPU算力的需求远超文本生成类AI应用。根据IDC测算，单条1分钟、1080P分辨率的AI生成视频，其训练及推理过程需消耗的算力资源，相当于1000条文本生成指令的算力消耗；而Seedance2.0支持多镜头、高分辨率视频生成，单条视频的算力消耗较普通视频生成模型提升3-5倍。字节、阿里的突破聚焦于AI应用端的规模化落地，国内AI应用从“技术研发”迈向“规模化落地”，落地背后是对AI算力资源的刚性需求，或为国内AI算力行业注入强劲动能，带来结构性机遇。