马年开市关注“科技+顺周期”

来源：第一财经

2026.02.24

本文字数：1912，阅读时长大约2分钟

作者 | 第一财经 黄思瑜

春晚科技元素点燃A股赛道猜想，马年首个交易日来临，A股将如何演绎备受市场关注。

银河证券首席策略分析师杨超对第一财经记者称，今年春晚的科技元素（机器人、AI云、无人机/低空经济）对节后A股相关领域的影响，主要体现在短期情绪催化与长期产业趋势强化。尤其是机器人板块，春晚“霸屏”或驱动短期情绪，产业链公司将受关注。

就整个A股市场而言，多位券商分析师认为，节后春季行情有望延续，继续看好A股节后迎来新一轮上行，未来一段时间政策对市场的驱动可能全面提升；配置上，“科技+顺周期”行业涨价是投资主线。

春晚“科技味”驱动短期情绪

回顾马年春晚，科技元素全面霸屏，机器人从表演展示向消费级场景延伸，AI应用深度协助春晚内容制作与线上互动、红包抽奖等全流程，分会场上演超大规模无人机光影秀，此外还有量子信息、聚变能源、深空探测等科技元素。而今年春晚的“含酒量”创近年新低。

对此，有投资者感慨，这是中国科技产业的一次集体“路演”，也是“股票味最浓”的一年春晚，堪称“选股指南”。

那么，今年春晚对节后A股影响如何？杨超对记者称，春晚科技元素“霸屏”或驱动短期情绪，产业链公司将受关注。

他建议，可关注业绩确定性强的细分领域龙头，科技主线行情仍在途；同时，需警惕市场波动风险，尤其是板块估值分化驱使，部分前期涨幅较大的科技股需警惕交易拥挤风险。

“2026年春晚是AI含量高浓度的一年，也是AI应用的重要分水岭与节点。”华鑫证券传媒新消费首席分析师朱珠在研报中称，春晚后，AI的竞争也将更加热烈，各家持续推出新模型、新产品，春节后A股的AI板块有望持续演绎，传媒有望承接AI应用新红利。

春节期间受关税及地缘因素影响，全球金融市场呈现明显的情绪转换与板块轮动。美股止跌回升，大宗商品强劲反弹。港股方面，恒生指数、恒生科技指数在2月20日下挫后，2月23日高开高走强势反弹，分别上涨2.53%、3.34%。

关于上述境内外宏观因素和市场表现对A股市场的影响，杨超分析称，一方面，地缘政治因素对市场具有强扰动，美伊谈判或助推美元指数短期震荡上行，压制全球市场；同时，地缘影响对石油石化、贵金属板块（美元定价逻辑弱化）具有强脉冲效应。另一方面，美元短期提振预期加强，从三个价格框架分析（汇率、中美利差、国内股债跷跷板效应）判断，开年以来，人民币主动升值预期提升，且中长期不改人民币汇率走强预期。从敏感性分析，中美利差短期有走阔风险，汇率和中美利差对A股存“一正一副”的影响，但对A股市场的扰动弱于汇率升值的利好。

政策影响预期提升

整体来看节后的A股市场，有望如何演绎？

“节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引，继续看好A股节后迎来新一轮上行。”兴业证券首席策略分析师张启尧团队称。

中信证券也认为，资金流入和人心思涨的格局也未发生变化，节后春季行情有望延续。华金证券策略团队持类似的观点，认为节后A股可能震荡偏强。一是节后积极的政策预期可能上升，外部风险有限；二是节后短期流动性可能继续宽松；今年春节期间海外股市表现平稳，对节后A股走势影响较小；三是节后经济和盈利可能延续弱修复趋势。

在多位分析师看来，近期政策对市场的预期影响将进一步提升。

“未来两周大盘宽基指数上行动能或趋于明显，不过大宽基指数上涨下跌已不是最重要的，把握结构尤为关键。”杨超认为，操作层面，仍可持“轻指数、重个股”策略，节后随着交易活跃度修复，博弈主线也会趋于明显。

杨超具体分析称，一方面，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰，建议关注有色（工业金属、小金属、贵金属）、基础化工（如化学制品、化学原料、农化制品）、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块；另一方面，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人形机器人、游戏、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、数字媒体、军工等“十五五”重点领域值得重点关注。

另外，关于消费板块，杨超认为，国内服务消费预期略微提升，建议关注内需与外需预期较强的板块，轻工、纺服、家电（出海预期强的可关注）、农业等。

在关注投资机会的同时，杨超对记者称，投资者需重点防范估值泡沫、宏观经济指标波动、产业政策变化、业绩不及预期、地缘政治扰动五大类风险。