2026楼市关键词丨“民企信心恢复”：拿地总额超过1000亿

2025年房企整体业绩延续筑底态势，部分企业业绩大幅回暖。典型房企中累计业绩同比增长的企业占比为24%，其中同比增幅大于30%的企业数量占到12家。

从企业投资来看，2025年，在央国企的带动下，投资金额、货值呈现止跌回稳，拿地面积则继续下降，也印证了当前投资格局集中在核心城市核心地块。

2025年民企投资信心呈现复苏态势，虽然拿地金额占比仍旧较低，但金额显著改善，拿地总额超过1000亿，同比增长8%。

2025年房地产市场延续筑底态势，房企销售整体保持低位运行。从典型房企的全口径销售情况来看，全年销售规模超过1000亿元的企业共有10家，300-1000亿的企业有13家，100-300亿的企业有42家，100亿以下的企业有35家。

从具体表现来看，2025年典型房企中累计业绩同比增长企业共有24家，其中同比增幅大于30%的企业数量有12家，包括邦泰集团、中建东孚、能建城发等，部分企业业绩大幅回暖。其中，邦泰集团今年业绩首次突破300亿元，同比大幅增长79.7%。

从各个档位房企中业绩增长的企业来看，全年销售规模超过1000亿元的10家房企中业绩增长的仅有1家中国金茂；300-1000亿的13家企业中业绩增长企业共有3家，分别是绿地控股、中建东孚和邦泰集团；100-300亿的42家企业中业绩增长的有12家，这也是业绩增长企业占比最高的一个档位；100亿以下的35家中有8家。

2025年，房企投资仍呈现弱复苏，整体投资持续低位，但个别优质地块走出独立行情，带动投资百强的总货值、总金额同比回正。

2025年新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和分别为22614亿元、11027亿元和10090万平方米，货值同比增长2%，金额同比增长3%，建面同比下降5%。

2025年销售百强房企的拿地销售比为0.29，较2024年有较明显提升。分季度来看，2025年各季度拿地销售比变化波动较大，但整体明显高于2024年，第一、第三季度末销售百强拿地销售比超过0.3，第二、第四季度末则回落至0.27附近。分梯队来看，拿地销售比的上升主要依靠头部房企的带动，2025年TOP1-10房企拿地销售比已高达0.38，其中绿城中国、中国金茂拿地销售比超过0.5。

重点监测的100家企业中，14家央企的拿地金额占比达到50%，较去年增长7个百分点。当前土地市场中的优质、高价地块主要是规模较大的央企在参与，这一点从央企拿地金额同比增20%也可见一斑。中海地产、保利发展、华润置地、招商蛇口等拿地保持领先。

值得注意的是，2025年民企投资信心呈现复苏态势，虽然拿地金额占比仍旧较低，但金额显著改善。2025年拿地总额超过1000亿，同比增长8%。以滨江为代表的品牌民企和部分地方深耕的小企业扛起了拿地的“大旗”。

城投平台公司作为本轮调整周期中土地市场“托底”主力军，虽然数量最多，达到41家，但拿地金额占比仅有15%，较去年下降5个百分点，仅略微高于民企，而拿地金额较去年同比降幅同样达到15%。

2026年房企投资将延续谨慎、分化态势，聚焦核心城市优质地块，整体仍处于低位运行，但部分企业或迎来资产负债表修复契机。

在经历持续调整和政府修复后，2026年房地产市场具备止跌回稳的内生基础，但投资意愿短期内难以全面恢复。房企整体投资仍将保持低位，主旋律为“谨慎”与“聚焦”。土地供应端趋于精细化管控，优质地块供给有限，导致房企可选投资标的收窄，进一步加剧区域分化。

从城市布局看，投资将继续向核心一二线城市集中，尤其是那些基本面良好、人口持续流入、住房需求有支撑的城市板块。过去追求全国化扩张的模式已不再适用，房企更倾向于深耕已有优势区域或核心城市群。

从企业结构看，央国企和城投平台仍是土地市场的中坚力量，凭借资金优势和融资便利性，持续补充优质土储。头部国央企有望在市场低迷期逆势布局，增强长期竞争力。而大多数民营房企及中小规模企业仍持观望态度，投资力度受限于现金流压力和销售回款不确定性，短期内难有明显起色。

值得注意的是，2026年可能是房企资产负债表修复的关键一年。部分率先脱困的企业，通常具备优良的城市布局、稳定运营的投资性房地产资产或持有增值潜力的金融资产，有望在行业底部实现盈利触底回升。

总体来看，2026年房企投资不会出现全面反弹，但结构性机会显现，土地市场优质项目将进一步向资源雄厚、能力扎实的企业倾斜。