独家 | 传音控股3月启动香港上市NDR，交易规模约5至10亿美元，目标2026年第二季度登陆港交所

独角兽早知道 iponews

｜资讯撬动新资本｜

据“独角兽早知道”独家消息源，传音控股(688036.SH)将于3月12日启动香港上市NDR(非交易路演)，预期交易规模约为5亿至10亿美元，目标2026年第二季度登陆港交所。
截至2月13日收盘，传音控股(688036.SH)报58.63元/股，市值674.94亿元。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

此前，传音控股已递表港交所主板，中信证券为独家保荐人。根据弗若斯特沙利文，按2024年手机销量计，传音控股的手机产品在全球新兴市场排名第一，市场份额达24.1%。

招股书显示，传音控股是全球领先的智能终端产品和移动互联网服务提供商。公司主要从事以手机为核心的智能终端产品的设计、研发、生产、销售和品牌运营。公司凭借手机业务在广泛且具有成长性的用户群体中树立了品牌认知，从而延展到移动互联网服务，以及物联网产品及其他产品，构建产品、服务和品牌的生态链。

自2013年成立以来，传音控股即深耕以非洲为代表的新兴市场。凭借着领先的市场占有率和广泛的品牌影响力，公司在手机行业内有着“非洲之王”的美誉。基于其在非洲市场所积累的对用户需求的深刻洞察，公司能够在不同的新兴市场复制成功范例。传音控股已在主要新兴市场乃至全球市场取得领先的市场地位。

传音控股主要以三个品牌提供智能手机：TECNO：专注面向中高端消费者的高端设计；Infinix：面向年轻消费者的时尚设计；itel：强调性价比及可靠性，面向大众市场消费者。

除手机外，传音控股的产品及服务亦包括移动互联网服务、物联网产品及其他物联网产品。

根据弗若斯特沙利文，以2024年手机销量计，传音控股在非洲排名第一，市场份额为61.5%。非洲市场正处于从功能手机到智能手机的转换阶段。于往绩记录期间，公司在非洲市场的智能手机的销量持续上升，主要是得益于公司在非洲市场有着广泛的品牌影响力及公司的手机产品能够解决本地市场的需求；非洲的经济发展和消费升级，驱动当地消费者购买智能手机；及公司功能手机的销量强劲，为其向智能手机的转换奠定了坚实的基础。

传音控股已在所有主要的新兴市场乃至全球市场取得稳固且持久的市场地位。其中，根据弗若斯特沙利文，以2024年手机销量计，公司在新兴亚太市场及中东亦均排名第一，市场份额分别为15.4%及22.8%。

财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六个月，公司分别录得收入465.96亿元(人民币，下同)、622.95亿元、687.15亿元及290.77亿元。于往绩记录期间，公司从销售手机产生大部分收入。

于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六个月，公司分别录得毛利92.55亿元、144.40亿元、143.41亿元及55.33亿元，对应毛利率分别为19.9%、23.2%、20.9%及19.0%。

于2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六个月，公司分别录得年╱期内利润24.67亿元、55.87亿元、55.97亿元及12.42亿元。

自2010年后手机广泛普及、移动互联网技术日趋成熟以来，全球手机市场及移动互联网服务市场呈现强劲增长，并持续转型。2024年，全球手机市场规模已达0.5兆美元，预计2029年将达0.6兆美元，2024年至2029年的年复合增长率为4.6%。

手机的发展亦推动移动互联网的发展。2024年，全球移动互联网服务市场规模为2.9兆美元，预计2029年将达7.6兆美元，2024年至2029年的年复合增长率为21.5%。

2024年，新兴市场的移动互联网渗透率为46%，低于发达市场水平，预计到2029年将进一步提升至53%。移动互联网渗透率的稳步提高，表明手机市场及移动互联网服务市场蕴藏巨大增长潜力。随着越来越多用户通过移动设备接入互联网，对智能手机的升级需求以及对多元化移动互联网服务的需求将持续扩大。

就收入而言，新兴市场手机市场规模从2020年的1,344亿美元增长至2024年的1,711亿美元，2020年至2024年的年复合增长率为6.2%。预计到2029年，市场规模将进一步增加至2,367亿美元，2024年至2029年的年复合增长率为6.7%。在手机市场中，智能手机分部预计将从2024年的1,683亿美元增长至2029年的2,349亿美元，2024年至2029年的年复合增长率加快至6.9%。

按销量计，新兴市场智能手机市场规模从2020年的624.6百万部增长至2024年的648.5百万部，2020年至2024年的年复合增长率为0.9%。预计到2029年，销量将达725.3百万部，2024年至2029年的年复合增长率为2.3%。于此期间，非洲预计将成为增长最快的地区，其智能手机销量将从2024年的86.7百万部增加至2029年的110.0百万部，年复合增长率为4.9%。

新兴市场移动互联网服务市场规模从2020年的4,195亿美元增长至2024年的8,481亿美元，此期间年复合增长率为19.2%。展望未来，预计该市场将进一步增长至2029年的27,883亿美元，2024年至2029年的年复合增长率为26.9%。

随着新兴市场网络基础设施持续改善和跨场景连接技术日益先进，物联网产品可应用于家庭、出行和工作场所等多种场景。新兴市场物联网产品市场规模从2020年的810亿美元增长至2024年的1,355亿美元，年复合增长率为13.7%。预计到2029年将进一步增加至3,284亿美元，2024至2029年的年复合增长率为19.4%。

随着AI技术的持续进步，物联网产品正朝着跨设备、跨场景整合方向发展，实现不同产品间的数据共享和功能协同。这一发展将进一步提升用户体验并支撑市场持续增长。

根据公司的策略，传音控股本次香港IPO募资金额拟按下文所载用途使用：预期将用作研发AI相关技术以加快产品迭代；预期将用作市场推广及品牌建设；预期将用作加强公司的移动互联网服务及物联网产品及其他；及预期将用作营运资金及一般企业用途。

注：本文素材来源于互联网公开渠道，如有侵权请联系删除。内容所述仅代表个人观点，不作为指导依据，据此操作风险自担！

【公司回顾】

好文！别忘点“推荐”