AI电力爆发！这6家公司被高盛看好，靠谱吗？

高盛1月份最新研报点名了6家中国电力企业，说它们是AI电力赛道的核心玩家。

这6家公司是：

1. 应流股份——燃气轮机叶片

2. 思源电气——变压器

3. 宏发股份——继电器

4. 江海股份——电容

5. 科士达——UPS电源

6. 英维克——温控设备

看完研报，作为在国网工作10年的一线工程师，我给你掏心窝子说说：哪些有真本事，哪些是蹭热点的。

### 第一：应流股份——真·核心技术

高盛看好理由：

- 唯一进入西门子能源、贝克休斯、安萨尔多等全球顶级供应链的中国企业

- 燃气轮机叶片是核心部件，技术壁垒极高

- 2025年燃机领域新签订单20亿元，同比近乎翻倍

我的看法：有护城河

燃气轮机叶片这东西，不是想做就能做的。

- 精度要求极高（0.01mm级别）

- 要耐1000度以上高温

- 一台燃气轮机价值上亿，叶片是心脏

应流股份能进全球顶级供应链，说明技术是真的硬。

而且燃机是数据中心备电的核心，AI时代需求只会增不会减。

结论：值得长期关注

### 第二：思源电气——老牌设备商

高盛看好理由：

- 中国变压器龙头企业

- 变压器是AI数据中心必需品

- 受益于全球电网升级和数据中心建设

我的看法：中规中矩，但稳

思源电气是老牌电力设备商，质量有保证，技术也成熟。

但问题是：它不是"故事"，是"生意"。

什么意思？

- 它不是那种突然爆发的公司

- 是那种慢慢增长、赚辛苦钱的公司

- AI是风口，但它不是风口上的猪

结论：稳健投资，别指望翻倍

### 第三：宏发股份——继电器龙头

高盛看好理由：

- 全球继电器龙头

- AI服务器需要大量继电器做控制

- 受益于AI算力中心建设

我的看法：有点跑题

继电器这东西，确实AI需要，但不是核心需求。

打个比方：

- AI数据中心就像一座大楼

- 变压器是地基

- 燃气轮机是备用电源

- 继电器是墙上的开关

重要吗？重要。

但它是AI电力的"配角"，不是"主角"。

宏发股份是好公司，但高盛把它归为"AI电力"核心，有点牵强。

结论：好公司，但不是AI电力核心标的

### 第四：江海股份——电容

高盛看好理由：

- 电容是储能和电力系统的核心部件

- AI需要稳定供电，电容是关键

我的看法：过于宽泛

电容这东西，几乎所有电子设备都需要。

你说它受益AI电力，没错。

但说它是"核心玩家"，就有点勉强了。

江海股份是好公司，但它的AI电力属性，是被硬凑的。

结论：蹭热点的嫌疑大

### 第五：科士达——UPS电源

高盛看好理由：

- UPS是不间断电源，AI数据中心必需

- 全球数据中心建设潮，UPS需求大增

我的看法：逻辑通顺，但竞争激烈

UPS确实是数据中心必需品：

- 停电了，UPS撑着

- 等备用发电机启动

- 保证AI服务器不宕机

但问题是：

- UPS技术门槛不高

- 竞争对手很多（华为、施耐德、伊顿）

- 利润空间有限

科士达能分一杯羹，但别指望暴利。

结论：逻辑对，但不是独家机会

### 第六：英维克——温控设备

高盛看好理由：

- AI服务器发热量大，需要强力散热

- 温控设备是数据中心的"空调"

我的看法：有道理，但不是电力核心

温控确实重要：

- AI服务器发热量是普通服务器的3-5倍

- 散热不好，服务器会过热宕机

- 但这是"空调"问题，不是"供电"问题

高盛把它归为"AI电力"赛道，有点勉强。

结论：蹭热点，但确实受益

### 我的总结

从电力圈专业角度看，这6家公司分为三档：

**第一档：真本事（应流股份）**

- 有核心技术

- 有护城河

- 值得长期关注

**第二档：稳健收益（思源电气、科士达）**

- 逻辑对，需求在

- 但不是爆发式机会

- 适合稳健投资

**第三档：蹭热点（宏发股份、江海股份、英维克）**

- 确实受益AI

- 但不是AI电力核心

- 别被"AI电力"的故事忽悠了

### 给普通人的建议

如果你在电力圈：

- 应流股份值得关注（技术是真的硬）

- 其他几家当普通设备商看就行

如果你是投资者：

- 别迷信高盛的"点名"

- 这6家不是AI电力的全部

- 很多高盛没提到的细分赛道，机会可能更大

比如：

- 储能电池（AI需要稳定供电）

- 特高压输电（西部绿电送到东部数据中心）

- 智能电网调度（AI+电力的真正交叉）

这些东西，才是AI电力的未来。

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