基金经理十年长跑：达标者仅6人，散户该如何自救？

很多股民朋友张口闭口就是“年化15%起步”，仿佛这点收益唾手可得。这真是无知者无畏。咱们把遮羞布扯下来，看看现实到底有多骨感。数据这东西最诚实，也最冷血。

大家总觉得公募基金透明，净值天天看，持仓季季报，心里觉得踏实。这恰恰是个大坑。透明度迷惑了双眼，让人误以为看懂了就能赚到了。截至2026年1月31日，全市场公募基金数量已经飙升到13718只。十年间，管理规模从8万亿膨胀到27万亿，基金公司翻了一番。这就是个巨大的鱼龙混杂的大染缸。数量多了，精品呢？凤毛麟角。

为何非要盯着十年这个坎儿？三年靠运气，五年靠风格，十年才能见真章。这十年里，2015年杠杆牛崩塌，2018年贸易战来袭，2022年后的深度调整，哪一次不是惊涛骇浪？没经历过牛熊转换的基金，就像没上过战场的兵，中看不中用。

咱们把时间轴拉回2016年2月以前，那时候存续的基金只有2147只。在这两千多只“老妖精”里，十年年化收益超过15%的，您猜多少？仅仅14只！概率低到0.65%。这比考清华北大还难，跟中彩票三等奖差不多。全市场一万三千多只基金，这就叫万里挑一。

有人喊冤，说债基、货基拖了后腿。行，咱们把这些去掉，只看主动权益类基金。成立满十年的有1016只。这里面年化超15%的比例升到了1.4%。看着顺眼点了？别急。这还是“幸存者偏差”粉饰太平的结果。那些业绩烂、规模缩水的基金，早就清盘了。过去十年，八百多只权益基金黯然离场。把这些“阵亡将士”算上，真实成功率连1%都不到。投资不是选美，是选活口。

再说个扎心的事儿，铁打的营盘流水的兵。基金经理跳槽比翻书还快。全市场任职十年以上的主动权益基金经理，满打满算278人。这些人里，连续管理同一只基金且年化超15%的，只有6到9个人。这概率，不足3%。朱少醒、曹名长这些大佬，那是幸存者里的幸存者。您要是觉得能轻松抓到这种“独角兽”，那真是想多了。

为什么大家都觉得年化15%容易？媒体天天报道年度冠军，动辄翻倍；销售渠道为了冲规模，把新基金吹上天。投资者看着短期业绩，脑子一热就冲进去，结果往往是高点站岗。复利是世界第八大奇迹，也是最大的谎言。十年四倍、二十年十六倍，要是真容易，满大街都是巴菲特了。

投资这事儿，认清现实比什么都重要。知道了年化15%比登天还难，您的心态就稳了一半。别总想着抓黑马、博暴利，老老实实承认自己的认知边界。与其在大海捞针选牛基，不如踏踏实实做指数化投资，赚点市场平均收益。放下执念，不追涨杀跌，不频繁换基，这才是散户的生存之道。