法拉第未来合作利好难阻股价创新低，财务压力与市场疑虑并存

来源：经济观察网

经济观察网 法拉第未来近期宣布多项合作，但股价却创下历史新低，公司面临持续的财务压力和市场对其合作方背景的质疑。

股票近期走势法拉第未来于2026年2月11日宣布与河北寰宙汽车销售有限公司达成深度合作，双方签署了包括FX Super One纯电版本车型量产工程服务协议在内的一揽子协议，目标是在2026年第二季度实现美国市场的规模化交付。此外，公司于2026年2月5日公布了具身智能机器人产品线，并宣布获得AIxC 1000万美元纯股权融资。然而，这些合作利好并未提振股价。截至2026年2月20日，法拉第未来股价报收0.45美元，当日下跌8.47%，创下历史新低。年初至今跌幅达56.16%，20日跌幅达56.58%。

财务状况根据2025年第三季度财报，法拉第未来运营亏损为2.068亿美元（约14.68亿元人民币），资产负债率高达112.53%，净资产收益率为-1210.96%。尽管公司连续六个季度融资流入超过经营流出（2025年前九个月融资现金流入1.358亿美元），但巨额亏损和负资产状况使市场对其持续经营能力产生质疑。

近期事件河北寰宙汽车销售有限公司成立于2026年1月15日，注册资本1亿元，由注册资本仅50万元的天津睿新企业管理咨询有限公司控股。其成立时间短、资本实力弱的背景被市场质疑为“皮包公司”，复刻了乐视时期的资本运作模式。这种合作模式未能消除投资者对法拉第未来执行力和供应链可靠性的担忧。

公司业务状况截至2025年，FF91累计仅交付16辆，长期“跳票”历史使市场对FX Super One的量产承诺持谨慎态度。尽管公司宣布拥有超1.3万份不可退订单，但合作方资质和交付能力的不确定性加剧了市场担忧。

行业与风险分析新能源汽车行业竞争加剧，智能汽车板块2026年初至今涨幅仅3.18%，同期法拉第未来股价下跌56.16%，显著跑输行业。公司转向具身智能机器人的战略转型也被视为在汽车业务受阻下的多元化尝试，其可行性尚待验证。

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