中小银行春节揽储的背后：即将到来的存款搬家潮

春节前后，中小银行居民存款争夺战在银行业悄然打响。

当国有大行按兵不动时，中小银行却逆势“加息”——三年定存利率最高1.9%。一些地方农商行为代表的中小银行纷纷加入战局，利率上浮5-20个基点不等。

这看似寻常的“开门红”揽储，背后是一场即将到来的数万亿规模的存款搬家，也是中小银行在低利率时代的竞争选择。

中长期居民存款陆续到期

春节前后中小银行的逆势加息有一个比较重要背景，就是2022-2023年的天量中长期存款迎来到期潮。股市和房地产市场都进入下行周期，传统行业转型压力相对比较大。在面对未来不确定性增加的环境下，居民将资金大规模转向银行定期存款，特别是三年期左右的中长期存款，寻求绝对安全。

有数据显示，截至2023年底的时候，居民定期存款规模近98万亿元。这些存款大多为3年期产品，利率普遍在3%以上，有的甚至超过3.5%。有专家分析，和常规时期相比，中国居民多存了四十万亿人民币。

三年后的2026年，这批“存款”将陆续到期。由于当前的利率水平远低于三年前，很多存款可能会寻找新的理财方向。中小银行逆势加息就是在这样的背景下出现的，是应对可能到来的“存款搬家”趋势的一种应对策略。

即将到来的存款搬家浪潮

对于存款搬家的说法，各方还存在不同的看法。有统计数据显示，2025年居民存款增量在明显放缓，占总体金融资产的比重也有所下降。同期，非银行业金融机构存款则大幅增长。但大部分居民存款仍然会留在银行体系内，流入股市的比重并没有那么大。因此，并没有出现所谓的存款搬家现象。

但笔者认为，存款搬家不是一蹴而就的，而是一个动态的过程。并且，中长期存款到期大部分集中在2026年，因此，真正的、更大规模的存款搬家浪潮可能在春节后的几个月陆续出现。并且，这种搬家并不一定全部流入股市，而是会出现更加多元化的渠道表现。

首先，股票和基金市场，会是一个重要的方向。一部分从中长期定期存款流出的资金会通过ETF及联接基金、主动权益基金、“固收+”基金等产品，间接投资于股市。相较于直接炒股，年轻人更多的选择是通过基金的方式。并且在互联网时代，基金的申购、赎回更加方便。而从2025年的数据来看，“固收+”基金在管规模增速较快，达到2.74万亿元，创历史新高。相对于风险过高的股市和收益过低的银行存款，“固收+”基金攻守兼备，可能会是未来存款搬家重点选择的一类产品。

其次，保险产品也将承接一部分存款搬家的资金。2025年中国保险业保费收入达到6.12万亿元，同比增长7.4%，总资产首次突破41万亿元大关。随着居民保障意识的增强，一些兼顾保障和收益的保险产品可能会受到老百姓的青睐。

第三，购房和大额消费也可能意外受益。这些积累的天量中长期存款，很大一部分属于对未来不确定性而做出的预防性存款，对于大额消费做了延迟性安排。随着未来中国经济发展趋势的更加明朗，加之国家对于促进楼市止跌回稳、刺激消费的政策不断出台，可能会有部分中长期存款到期后选择购买房产或大额消费。

中小银行的生存压力

对于部分中小银行来说，春节前后出现的积极揽储，可能也是在生存压力下的无奈选择，毕竟商业银行目前的净息差已经处于低位，特别是城商行、农商行更是如此，面临着“资产端偏紧，负债端不弱”的结构性困境。特别是在资产端的“可选项”更少、获取优质资产难度更大。

央行《中国金融稳定报告2025》中也提示了这种风险：有312家银行处于8-D级的“高风险红区”，且绝大部分集中在村镇银行、农商行领域。

对于居民来说，对于高风险的银行，还需保持一定的谨慎，尽管有存款保险制度的安排，但也需要从流动性、安全性等方面综合考虑，不宜将利率作为唯一的选择标的。

对于中小银行而言，这场变革既是挑战也是机遇。不能单纯依靠高息揽储的模式，未来差异化经营成为生存关键。部分农商行已开始加大对本地特色产业的支持力度，部分城商行则聚焦科技金融、绿色金融等细分领域，构建差异化竞争优势。

在净息差持续收窄、行业整合加速的背景下，唯有找准定位、深耕区域、提升服务，才能在激烈的市场竞争中赢得一席之地。

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