"酒旅数智第一股”绿云软件递表联交所，连续五年盈利彰显韧性

2月20日，中国领先的住宿业数字化服务商--杭州绿云软件股份有限公司（以下简称"绿云软件"）正式向联交所递交A1招股说明书，启动港股上市进程。住宿业通常包括酒店、文旅综合体、民宿等各类业态。作为按2024年销售额及覆盖客房数计算的中国住宿业数字化行业中最大的PMS（Property Management System，即酒店物业管理系统）供应商，绿云软件以其稳健的盈利能力和全链路的数字化生态，向全球资本市场展现了中国酒店科技企业的实力。

不止于PMS，更是住宿业的"底层操作系统"

在酒店及文旅行业，PMS是贯穿酒店、文旅综合体、高端民宿、服务公寓等全业态运营核心环节的"底层操作系统（OS）"。绿云软件并非传统的单一软件销售商，而是以PMS为核心，构建了覆盖住宿服务全业态全生命周期的"绿云云链"产品生态，涵盖住前之客户预订、住中之前台及后台营运，以及住后之客户管理。

据招股书披露，不论以PMS相关销售额或是以覆盖客房数计，绿云软件均稳居行业第一，市场份额分别达到16.8%及16.3%。截至最后实际可行日期，绿云的PMS已覆盖超过37,000家酒店，反映出绿云软件十余年的深耕与积累。

凭借深厚的行业经验、前沿的技术实力以及对客户需求的深刻洞察，绿云软件赢得了众多国内外头部客户的长期信赖。其客户名单星光熠熠，不仅涵盖锦江集团、雷迪森、君亭等国内领先酒店集团，更成功打入了万豪、洲际、雅高、温德姆等全球酒店巨头。在文旅领域，绿云软件的产品方案已成功应用于松赞、阿那亚、地中海邻境与地中海白日方舟等标杆性文旅项目。稳健且优质的客户基础与超过96%的高客户留存率，共同构筑了公司坚实的业务护城河与行业领先地位。

持续五年盈利，利润规模领先

根据招股书，在中国前五大住宿业数字化服务商中，绿云软件是过去五年（2020年至2024年）内唯一持续每年实现盈利且同期累计净利润最高的公司。2023年、2024年及2025年9月30日止九个月，公司综合毛利率分别达到64.1%、68.0%、66.6%，显示出其产品独特的技术附加值、深耕细作的商业模式和卓越的运营效率。

业务结构方面，绿云软件以住宿业数字化解决方案为核心业务，2023年及2024年分别贡献80.1%及80.8%的收入，业务根基扎实。与此同时，数字营销服务精准解决酒店端获客及运营痛点、B端平台库存资源痛点，收入占比从2023年的10.6%增至2024年的12.9%，预计成为未来的重要增长引擎。此外，根据灼识咨询，2025年，通过绿云软件管理的数字化直销平台产生的GMV超过人民币40亿元，在中国住宿业数字化行业数字营销服务商中排名第二；截至2025年9月30日止九个月，酒店客户通过绿云软体提供的OTA及TMC平台连接实现了约2,100万间夜预订，国内排名第一。

拥抱AI，协同实施"＋AI"及"AI＋"战略

绿云软件已全面拥抱AI，推行"双轨制"AI发展战略，以推进智能化转型，巩固现有市场地位，并构建长期竞争优势。一方面，公司将深化"＋AI"，继续将AI功能融入现有软件模块和平台中，以AI作为核心引擎的新一代PMS，将为酒店获客营销、预订管理、店内服务及住后运营等住宿全周期提供数字化智能支援，以更好地适应各种住宿场景。通过持续优化算法和数据反馈，可提升运营效率、用户体验及决策能力，降本增效的同时增强客户粘性和产品壁垒。另一方面，公司将持续探索"AI＋"，计划投资具有前瞻性的"AI＋"项目，以开发原生AI系统及新产品，包括智慧收入优化系统、AI驱动的内容创作和经销平台，以及新一代酒店智慧中心等。这样的战略将帮助公司进一步拓展业务范围，创造新的增长机遇，并建立面向未来的竞争优势。

此次拟赴港上市，不仅是公司发展历程的重要里程碑，更将为投资者提供一个分享中国文旅产业数字化红利的稀缺标的。从"隐形冠军"到成为"酒旅数智第一股"的上市之路，期待绿云软件凭借其技术底蕴和商业洞察，在全球资本市场上演新的"云"上故事。