抢疯了！订单排到6年后，2026年这个赛道悄悄火了

当全市场都在AI、算力、机器人的热门赛道里挤得水泄不通时，一个极度冷门、壁垒极高的装备领域，正在用最硬核的现实，敲打着所有人的认知盲区。

如今的全球市场，正上演一场罕见的供需失衡——核心设备一机难求，产能被全球巨头买断，最早的订单甚至要等到2032年才能提货，这种长周期锁定业绩的确定性，在当下的市场中稀缺到极致。

这不是短期的情绪炒作，也不是某一次的政策脉冲，而是AI算力爆发、全球电力结构转型催生出的刚性产业缺口，是真正穿越周期的硬主线。

一、AI算力炸出全球电荒，燃气轮机成唯一最优解

大模型、超算中心、智能算力集群的集体落地，让人类工业迎来了史上最恐怖的“用电潮”。

一台高端AI服务器的耗电量，相当于数十台传统办公设备的总和；一座万级机柜的算力中心，单日用电量就能媲美一座中小型城市。更关键的是，算力设备对供电的要求近乎苛刻——不间断、高稳定、零波动，任何一次短暂的断电，都可能带来上亿的经济损失。

风电、光伏虽然环保，但间歇性的短板无法回避，有风有电、无风停转，有光有电、无光断电，根本无法满足算力中心7×24小时的运行需求。传统电网调峰响应慢、调节能力弱，也难以匹配AI算力的瞬时负荷变化。

在这样的背景下，燃气轮机及配套装备，成为全球算力与能源领域的唯一最优解。它能在几分钟内快速满负荷启动，完美适配算力负荷的波动；发电效率稳居全球顶尖，占地面积小、布局灵活，可直接落地数据中心周边；同时能完美衔接新能源并网，解决新能源发电的不稳定性痛点。

需求的指数级爆发，撞上了供给端的技术壁垒。燃气轮机的研发、制造、认证周期长达数年，新产能的建设更是需要3-5年的落地周期。短短几个月，全球产能被瞬间买断，交付周期从过去的1-2年，直接拉长到4.8-6年，创下行业历史极值。

二、全球三巨头订单爆满，交付周期排至2030年后

全球头部燃气轮机企业的公开财报，直接印证了这场供需失衡的真实程度，没有任何水分。

西门子能源

2026财年第一季度订单额同比大幅提升，全公司积压订单规模突破1400亿欧元，再创历史新高。其中，燃气轮机相关服务订单同比增长超80%，核心燃气轮机及关键部件的交付周期，已经延长至2030年，部分定制机型的排期甚至更远。北美算力中心的大额订单，成为拉动订单增长的核心动力。

GE Vernova

2025年全年燃气轮机合同量同比增长近80%，高毛利、大金额订单占比持续提升。公司公开表示，北美数据中心的发电需求呈现爆发式增长，现有产能已经被长期订单完全锁定，无法再接新的零散订单，只能逐步将交付期往后顺延。

贝克休斯

连续斩获全球多个数据中心的批量订单，单次合作就落地10台以上的燃气轮机机组。欧洲、北美区域的客户为了确保设备交付，纷纷提前支付高额预付款，公司整体产能处于满负荷运行状态，新订单的排产周期已经超过5年。

全球三大龙头全部满产满销，没有多余产能外溢，彻底形成卖方市场格局。客户为了拿到设备，愿意排队等待、愿意提高价格、愿意支付高额预付款，这种格局在设备制造行业极为罕见，只有技术壁垒极高、供给刚性极强的赛道才会出现。

三、国内6大龙头切入全球供应链，满产满销锁业绩

海外产能的全面紧缺，给中国具备技术积累的企业带来了历史性机遇。经过多年的技术突破与工艺升级，国内多家企业已经成功进入全球头部燃机厂商的供应链体系，同样手握大额长单，满产满销的状态持续延续。

以下内容均基于2026年2月最新公开信息，仅做行业梳理，不构成任何投资参考：

东方电气

国内重型燃机领域的核心企业，自主研发的G50燃机实现关键技术突破，打破了国外长期垄断。在国内气电市场占有率超70%，是行业绝对龙头。截至2025年三季度，公司在手订单规模可观，排产周期延伸至2027年，海外燃机项目持续落地，成为全球能源与算力建设的重要参与者。

杰瑞股份

专注于北美数据中心发电解决方案，是国内少数直接对接海外终端大厂的综合服务商。2026年2月再次获得过亿美金的海外长单，累计海外订单金额突破5亿美元。与西门子、贝克休斯、川崎等国际头部企业建立深度合作关系，整机交付与系统集成能力位居行业前列，充分受益于北美算力中心的需求爆发。

应流股份

深耕燃气轮机透平叶片、盘类核心部件，是GE、西门子全球供应链的核心合作伙伴。产品精度达到国际一流标准，在燃机核心部件领域具备极高的技术壁垒。燃机叶片相关订单排期已至2030年，随着国产替代的稳步推进，公司在全球供应链中的份额持续提升。

豪迈科技

主营燃气轮机缸体、燃烧室等高精度结构件，加工精度达到0.005mm，达到全球顶尖制造水平。长期与GE、三菱重工等国际龙头保持稳定合作，客户结构优质且粘性高。墨西哥生产基地专门承接北美区域的紧急订单，产能利用率长期维持高位，充分满足全球客户的交付需求。

联德股份

专注于燃气轮机核心铸件的研发与制造，是国内少数具备批量稳定供货能力的企业。下游客户因全球产能紧缺，强制要求公司2026年产能翻倍，以满足全球供应链的配套需求。燃机相关业务营收规模快速提升，未来三年相关业务规模有望实现数倍增长，成为全球产业链转移的核心受益者。

振江股份

在燃气发电机外壳等结构件领域，全球市场占有率位居第一，是行业绝对龙头。墨西哥工厂投产后，北美区域的交付能力提升300%，大幅缩短了海外订单的交付周期。2025年业绩呈现爆发式增长，与全球主流燃机厂商的合作覆盖面持续扩大，长期订单为公司未来发展提供了坚实保障。

这6家企业覆盖了燃机整机、核心部件、高精度结构件等多个关键环节，分别从不同维度切入全球供应链体系。它们的成长，完全依托于全球真实的订单需求与产业趋势，而非短期的题材炒作。

四、三重硬逻辑，支撑赛道走出长牛行情

与A股昙花一现的脉冲式题材不同，燃气轮机赛道具备三大核心逻辑，支撑其走出长周期、穿越周期的独立行情。

第一重：需求刚性极强，持续周期以5-10年计

AI算力的发展不是短期的产业浪潮，而是未来十年全球科技发展的核心主线。全球数据中心还在持续扩容，超算中心、智能算力集群的建设速度不断加快，对稳定供电设备的需求只会持续增长。

同时，全球能源结构转型、新能源并网调峰、电网灵活性改造等长期国策，也在持续拉动燃气轮机的需求。这种需求不是脉冲式的爆发，而是持续、稳定、逐年递增的刚性需求，支撑赛道的景气度大概率能延续数年。

第二重：供给刚性锁死，短期无法填补缺口

燃气轮机是典型的高技术壁垒装备，核心技术掌握在少数企业手中。一台燃机从研发、设计、制造到最终认证，往往需要3-5年的时间；一条稳定量产的产线，从建设到达产，也需要3-4年的周期。

全球产能的建设速度远远跟不上需求的爆发速度，未来3-5年，全球供需缺口大概率无法得到有效缓解。这种供给端的刚性，让赛道的格局长期保持稳定，为优质企业的业绩增长提供了坚实保障。

第三重：国产替代加速，双重红利共振

国内企业在燃机核心部件、精密加工、材料等领域不断实现技术突破，产品的精度、性能、性价比逐步具备国际竞争力。在全球产能紧缺的背景下，国际龙头主动将更多配套订单转移到国内，推动国产替代进入加速期。

优质企业同时享受行业高景气与国产替代的双重红利，成长空间被进一步打开。加上赛道格局清晰，玩家数量有限，行业内几乎不存在恶性价格战，企业的毛利率、净利率与现金流质量，都远高于普通设备制造行业。

五、机构抱团冷门赛道，长周期价值被重新定价

2026年的A股市场，极致分化的趋势愈发明显。无业绩、无壁垒、纯题材炒作的公司，波动幅度持续加大，难以获得长期资金的认可；而有真实订单、有技术壁垒、有业绩兑现能力的资产，成为机构抱团的核心方向。

燃气轮机这条原本被市场忽视的冷门赛道，正在被机构重新定价。春节前后，多家头部券商、基金公司密集调研产业链相关企业，调研的核心关注点始终围绕着几个关键点：订单规模是否持续增长、产能利用率是否维持高位、交付周期是否进一步拉长、毛利率是否保持稳定。

从目前的公开信息来看，行业的核心数据均呈现积极态势：订单持续放量、产能持续紧绷、交付周期持续延长、行业格局持续稳定。这类赛道通常不会出现极端的暴涨暴跌，而是依靠业绩的稳步兑现，走出震荡向上的长趋势。回顾A股的产业发展历史，半导体核心材料、新能源核心设备、高端工业机床等赛道，都是从冷门起步，凭借高壁垒与长周期的基本面，最终走出了跨越周期的长线行情。燃气轮机赛道，正完美复制着这一成长路径。

六、理性提醒：赛道优质≠盲目入场，只认核心龙头

在这里必须给所有读者一个理性、客观的风险提醒：

再优质的赛道，也不是所有相关企业都能同步受益行业红利。真正具备长期成长价值的，只有三类企业：

第一类，掌握核心技术、具备自主知识产权，产品无法被替代的技术壁垒型企业；

第二类，深度切入全球供应链，与国际头部龙头建立稳定合作关系，手握大额长单的配套企业；

第三类，聚焦燃机整机或核心部件，具备规模化生产能力与稳定交付能力的龙头企业。

那些单纯蹭概念、无核心技术、无真实订单、无客户资源的小企业，根本无法受益于行业的爆发，更难以走出持续的上涨行情。这条赛道遵循强者恒强的规律，行业龙头集中的趋势会愈发明显。

同时，燃气轮机赛道属于长周期、稳健型赛道，增长节奏偏慢，更适合以中长期的视角进行观察与布局，并不适合短期追涨杀跌的投机思路。市场始终存在波动，再优质的产业逻辑，也需要结合估值水平、市场位置、风险承受能力等因素综合判断。

七、冷门里的大机会，总在无人问津时蓄力

当所有人都挤在最热门的赛道里，追涨杀跌、患得患失的时候，

那些低调、硬核、高壁垒的领域，正在用订单与业绩，悄悄书写着属于自己的长牛故事。

AI算力的爆发、全球电力结构的转型、能源安全的刚需，三重时代级的产业趋势，同时汇聚在燃气轮机这条赛道上。订单排到数年之后，不是短期的市场现象，而是产业大趋势下的必然结果。

它没有热门题材的喧嚣与热闹，却拥有难得的业绩确定性；

它没有短期暴利的刺激，却具备穿越周期的稳健成长；

它不被大众熟知，却是长线资金眼中，稀缺且优质的硬资产。

市场的历史反复告诉我们：

最持久的投资机会，从来不是一开始就人声鼎沸的热门赛道，

而是在无人问津时默默蓄力，在基本面持续兑现后，慢慢走出长趋势的冷门领域。

燃气轮机赛道，正在用最硬核的订单数据与产业逻辑，印证着这一规律。

最后送大家一句：投资不求一时的暴涨，但求长期的稳健；不求短期的热闹，但求逻辑的扎实。看懂产业趋势，守住基本常识，远比追逐热点更重要。

我是小牛侃股，坚持原创，只讲干货。感谢您的阅读，咱们下个内容见！

数据来源：西门子能源、GE Vernova、贝克休斯公开财报，东方电气、杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、振江股份公开公告，行业协会公开数据，券商研究报告

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