涨超40%！AI“新秀”爆发

2月20日，港股在马年首个交易日走弱，三大指数集体收跌。

Wind数据显示，截至收盘，恒生指数跌1.1%，恒生科技指数跌2.91%，恒生中国企业指数跌1.22%。AI“新秀”表现亮眼，智谱大涨42.72%，MiniMax-WP涨14.52%，资金从大型互联网科技权重股，流向AI“新秀”企业。

AI“新秀”获市场青睐

Wind数据显示，截至收盘，智谱大涨42.72%，MiniMax-WP涨14.52%，市值均突破3000亿港元。

1月8日和9日，智谱与MiniMax相继登陆港交所。Wind数据显示，上市以来，智谱股价累计涨超504%，MiniMax股价累计涨超312%。

恒生科技指数权重股普遍下跌。截至收盘，京东健康、百度集团-SW跌超6%，华虹半导体、金蝶国际、腾讯音乐-SW、哔哩哔哩-W等跌幅均超5%，阿里巴巴-W跌近5%。

这一分化并非偶然。2026年年初，美股科技板块整体遭遇显著调整。今年以来，纳斯达克指数累计跌超2%，万得美国科技七巨头指数跌超6%。

国金证券认为，当前全球资本市场叙事逐渐向理性回归。贵金属市场去杠杆引发跨资产流动性波动，部分高估值科技资产承压。

与此形成对照的是，机构对AI应用前景保持相对积极态度。长江证券认为，2026年大模型迈入需求驱动时代。随着模型可用性与实用性持续提升，商业化需求有望加速释放。

长江证券预计，国内模型厂商的模型即服务（MaaS）业务将迎来爆发式增长，毛利率有望快速提升，同时带动云基础资源及国产算力需求。

机器人概念股活跃

从恒生综合行业指数来看，能源板块领涨，收涨1.62%；医疗保健、工业、电讯、金融及地产建筑板块涨幅居前。非必需性消费板块领跌，收跌3%；信息科技、必需性消费及原材料等板块跌幅靠前。

今日盘面另一大亮点是机器人概念股。受春节马年春晚机器人集体亮相提振，相关个股大幅拉升。截至收盘，越疆涨超21%，速腾聚创涨超9%，三花智控涨超5%。

东吴证券研报称，机器人核心能力的长足进步，是机器人春晚再度出圈的关键，也是机器人从实验室走向工厂的关键。2021年至2025年，机器人产业链完成从0到1的发展，展望2026年，特斯拉、国内头部企业将同时开启大规模量产。建议关注具备量产能力的头部标的。

责编：杨天朗

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来源：中国证券报