下“最后通牒” 特朗普正考虑对伊朗实施初步打击！金银油价格上涨 节后A股“开门红”？

来源：期货日报

今天是正月初四迎灶神，除尘纳福万事兴！

先来看海外市场表现。

截至19日收盘，现货黄金涨0.42%，报4998.50美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.09%，报5014美元/盎司。现货白银涨1.32%，报78.2375美元/盎司。COMEX白银期货涨0.82%。

美股三大股指收盘下跌，道指跌0.54%，纳指跌0.31%，标普500指数跌0.28%。个股方面，西方石油涨超9%，闪迪涨超3%，西部数据跌超4%。

纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨1.24美元/桶，收于66.43美元/桶，涨幅为1.9%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.31美元/桶，收于71.66美元/桶，涨幅为1.86%。

消息面上，美国商务部19日发布的数据显示，美国2025年商品贸易逆差金额达到创纪录的12409亿美元，比前一年增加255亿美元，增幅为2.1%。

数据显示，美国2025年商品出口和进口总额分别为21975亿美元和34384亿美元。其中，美国与欧盟的商品贸易逆差为2188亿美元，比前年减少171亿美元，而美国与墨西哥、越南的商品贸易逆差分别为1969亿美元和1782亿美元，分别比前年增加254亿美元和547亿美元。

特朗普政府对贸易伙伴加征关税的主要借口之一是关税有助于减少贸易逆差。美国瑞杰金融集团投资策略部首席经济学家欧亨尼奥·阿莱曼表示，2025年贸易逆差表明，关税对整体逆差水平的影响很小。随着美国企业对关税变化进行适应调整，月度贸易流动则被扭曲。

据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%。美联储到4月累计降息25个基点的概率20.5%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%。到6月累计降息25个基点的概率为49.8%。

特朗普：伊朗应在10至15天内与美达成协议

据新华社报道，美国总统特朗普19日对媒体称，伊朗应在10天到15天内同美国达成协议。

特朗普在总统专机“空军一号”上接受随行记者采访时，被问及美伊达成协议的最后期限，称他认为“10到15天的时间足够了，差不多是极限了”。

当天上午，特朗普在华盛顿举行所谓“和平委员会”首次会议时表示，美伊会否达成协议，“接下来十天左右”就会知道结果。伊朗必须与美国达成“有意义的协议”，否则“将会发生不好的事”。

知情人士：特朗普考虑对伊朗实施“有限规模”的初步打击

据央视消息，当地时间2月19日，美国方面消息称，美国总统特朗普正权衡对伊朗实施一次“有限规模”的初步军事打击，以迫使其接受美国提出的核协议要求。

相关知情人士称，若获得授权，该行动可能在数日内展开，目标将锁定少数军事或政府设施，意在向德黑兰施压，而非立即发动全面战争。相关方案被视为分阶段行动的第一步。

据称，若伊朗仍拒绝按美方要求停止铀浓缩活动，美国可能进一步扩大行动范围，对伊朗政权相关设施展开更广泛打击，甚至不排除以动摇德黑兰政权为目标。

伊朗致信联合国：不寻求战争，若遭军事侵略将反击

据央视报道，伊朗致信联合国秘书长和联合国安理会。

伊方在信中表示，伊朗不寻求紧张局势或战争，也不会主动挑起战争，并称美国总统特朗普的言论表明了“军事侵略的真正风险”。

信中称，如遭军事侵略，伊朗将予以回应，该地区所有“敌对势力”的基地、设施和资产都将成为合法打击目标。

海外股市暖意浓，节后A股能否迎来“开门红”？

在国内欢度新春佳节之际，海外市场并没有停下交易的脚步。从欧洲到美国，再到亚洲的韩国，其主要股指在国内假期期间走势强劲，多国股指刷新历史高点。其中，2月18日英国富时100指数盘中创出10715.77点的历史新高；法国CAC40指数盘中创出8438.52点的历史新高；2月19日韩国KOSPI指数触及5681.65点，创历史新高。

这一系列积极信号，让节后的A股备受期待。

面对欧洲股市的强劲走势，银河期货宏观首席分析师王鹏认为，这是经济、政策、政治环境及资产配置调整等多重因素共振的结果。经济方面，2月欧洲多项经济指标明显上升：欧元区Sentix投资信心指数达到4.2，较1月上升6，达到近7个月高点；欧元区ZEW经济现状指数达到-13.6，较上月上升4.5，达到2022年3月以来高位。经济数据回暖明显利好市场信心和投资者配置调整。

全球政治环境上，王鹏认为，在慕尼黑安全会议期间，美国国务卿卢比奥力图缓和美欧关系，这使得此前一直紧张的欧洲政治环境出现改变的迹象，也让金融市场的投资者重燃信心。

对于美韩股市表现，物产中大期货宏观高级分析师周之云表示，美国纳指和标普指数在春节假期企稳回升。同时，亚洲股市随美股科技股的反弹而走强，韩国股市在科技股带动下刷新历史高位。

周之云表示，科技股回升被视为“AI扰动”担忧降温的信号，部分资金开始寻找买入机会，并出现“美股七巨头与AI之外寻找增长”的轮动迹象。

从宏观消息面看，周之云认为，美国1月工业产出显著增长，2025年12月企业设备订单强于预期、住房开工升至5个月高位，提振风险情绪。美联储1月会议纪要显示“数位委员”倾向在通胀仍高于目标时保留加息可能性，市场略微下调今年降息押注，但利率掉期期货仍计入2026年两次各25bp降息。

展望节后国内股指走势，周之云保持乐观。他认为，从时间点上看，春节假期后已临近3月，重要会议和政策出台将为全年定调；4月进入年报密集披露的时间点，市场逐渐过渡到“金三银四”，进入实体现实层面的交易逻辑之中。

“另外，流动性充裕利于股市进一步回升。”周之云分析称，国家外汇管理局公布的最新数据显示，去年12月银行代客结售汇顺差达到999亿美元的历史最高值。

此外，从指数的相对涨幅规律上看，自2010年以来，春节后中证500指数跑赢上证50指数的概率约为93%。“中小盘股有更大的概率跑赢大盘股，建议投资者关注中证500和中证1000指数的机会。”周之云表示。

王鹏认为，韩国股市创新高或预示着国内A股在结束春节假期后的表现也将颇为亮眼。