多重风险高悬，高市早苗2.0在隐忧中起步

据新华社报道，日本自民党总裁高市早苗18日经国会众议院和参议院首相指名选举当选日本第105任首相。

高市接下来将着手组建新内阁。

日本宪法规定，众议院选举后的30天内，必须召集特别国会进行首相指名选举。2月8日，日本众议院选举结果显示，高市早苗所在的自民党获得316个议席，日本维新会获得36个议席。自民党在共455席的众议院中获得了超过三分之二议席。

接受第一财经记者采访的学者一致认为，自民党胜选为高市早苗推行激进政策奠定基础，同时，日本也因此面临着财政风险、社会分化等问题，且将对地区和全球安全格局造成影响。

经不起推敲的“高市经济学”

在此次指名首相选举前，日本内阁府公布的数据显示，日本经济在2025年第四季度环比增长0.1%，勉强避免了技术性衰退，但国内生产总值（GDP）远没有达到经济学家预期的0.4%增长。

高市自第一任期以来就一直鼓吹积极的财政政策，更侧重于国家意志主导的战略性财政扩张，利用国家信用进行大规模举债，将资金注入防卫装备、半导体供应链、AI等领域，而非着力控制物价、稳定汇率或提升居民收入。

在日本企业（中国）研究院执行院长陈言看来，高市所谓的“积极财政政策”仍依赖于大规模发债这一“印钱”模式，结果便会导致日本的赤字规模越来越大，造成日元贬值，导致日本的经济实力进一步下滑。“但是高市当前通过股市的表现来巧妙地‘迷惑’民众，掩盖这一政策的弊端。”他分析道，“在积极财政政策的助推下，货币在进入实体经济前流入股市，就能提升股价，推动证券市场繁荣，但股市的繁荣和实体经济能否真正进步与增长是两回事。如果股市先行，实体经济跟不上，很快股市就会回调，会给实体经济带来巨大的震动。日本经济将会面临非常严峻的风险。”

日本财务省2月10日公布的数据显示，截至2025年底，日本国债、借款及政府短期证券合计的国家债务达1342.17万亿日元（约合8.77万亿美元），较2024年底增加24.54万亿日元（约合1602.6亿美元），创历史新高。据国际货币基金组织的测算，2025年日本政府债务已达到国内生产总值（GDP）的约230%，在发达经济体中最高，年利息支出达16万亿日元，相当于日本2026年军费开支的180%。

在1月底的竞选拉票环节，高市还大肆鼓吹日元贬值给日本经济带来的好处，在日本国内引起争议。陈言对此评论道，日元对美元的汇率已从安倍时期1美元兑80日元，贬值到160日元，“高市只强调（日元贬值）对出口企业的好处，却闭口不谈进口产品提价带来的通胀以及民众生活越发艰难的问题。持续贬值的日元无情地蚕食着普通工薪阶层的购买力和内需型中小企业的生存空间。”

上海市日本学会顾问、上海国际问题研究院研究员吴寄南也认为，平抑物价上涨，是日本民众最迫切希望解决的课题，“高市推行积极财政路线，虽然能赢得大企业青睐，带动日本股市暴涨，但实施超级宽松财政政策最终会拉高长期国债利率，加剧日元贬值的颓势，导致通胀高企，物价飞涨。届时，民众不堪生活压力倍增，内阁支持率或将出现断崖式暴跌。”

加剧分裂的日本社会

在此前的众议院选举中，“外国人问题”是核心议题之一，外国人既被视为缓解劳动力短缺、支撑经济社会发展的必要资源，却又被塑造成社会风险与文化威胁。

日本厚生劳动省1月底公布的数据显示，截至2025年10月底，日本国内外籍劳动者达创纪录的257.1037万人，较上年增加11.7%，连续13年创新高。从国籍来看，越南以23.6%的占比居首。从行业来看，制造业最多，占24.7%。对此，有日本专家警告，把外国人作为政治攻击对象的政治手法，是有效拉票手段，但或会加剧社会分裂。

在1月23日众议院解散当日，高市内阁便通过收紧外国人政策的新措施。“在经济低迷与地缘紧张交织的背景下，其对移民和多元文化的强硬立场，可能进一步激化日本本土主义情绪，甚至助长反移民舆论，加剧社会撕裂。”上海日本学会会长、上海对外经贸大学日本经济研究中心主任陈子雷表示。

值得注意的是，近年来日本治安状况持续恶化，犯罪率显著上升，尤其针对外国游客的安全风险增加。中国驻日使馆已多次发布紧急安全提醒建议避免前往日本。

定时炸弹“黑金丑闻”

除了经济与社会内生的风险，接受第一财经采访的学者均认为，本次大选使日本政治格局加速重构，推动其由“多党制衡”向“一强多弱”转变，加剧了政治生态的右倾化趋势。与此同时，高市所在的自民党虽在众议院中占据绝对多数议席，但并不意味着高市未来的政策推行高枕无忧。陈子雷告诉记者，比如，一直困扰自民党的“黑金丑闻”并没有因为选举的结束而划上终点，反而为日后高市政府的执政埋下隐患，“右翼在此次大选中的翻盘，是日本腐败政治的延续”。

在此次选举中，自民党力推包括40多名涉“黑金”丑闻成员，且全部胜出，引发民众和在野党阵营的质疑和批评。不少民众在社交媒体批评自民党“低估了民众对秘密资金问题的反感”“毫无反省之心，轻视选民”。另有民众表示，自民党自以为“黑金”丑闻已经了结，无视民意推举涉丑闻人员，令人失望。还有民众嘲讽，如果自民党不推举这些成员，就凑不齐候选人。

陈子雷表示，在选举中力推“丑闻议员”，不仅是对民意的无视，也折射出自民党自身已腐败透顶，“随着这些‘问题议员’重回政坛，未被彻底清算的‘黑金丑闻’肯定会再次受到关注。”2023年11月，自民党曝出“黑金”丑闻，多个派阀为所属国会议员下达销售指标，要求他们出售政治筹款派对券。如果超过销售指标，多出的资金将以“回扣”形式返还给议员。这部分资金将不在派阀收支报告和议员政治资金收支报告上登记，从而成为不受监管的秘密资金。受此影响，自民党数十人受到处分，多个派阀解散。

吴寄南也认为，在日本政坛再次呈现“一强多弱”的背景下，自民党派系虽然只有麻生派“硕果仅存”，但历来有各派势力的博弈，“加上高市本人心胸狭隘，独断专行，排斥异己，缺乏包容性，一旦高市内阁支持率呈下跌趋势，难免重演自民党内反对势力去年拉石破茂下马的闹剧。”