上海外资大跌30%，占比反而更高？真相太反直觉

给你看一组反直觉的数据，来自上海统计局最新公布：2025年上海实际使用外资160多亿美元，比2023年的高点跌了30%。但上海外资在全国的比重反而升到了15.3%，新设外资企业数量还增长了6.8%。

很多人一看就懵了：投的钱少了，企业反而多了，占比还更高，这到底是怎么回事？

国家统计局数据显示，2025年全国实际使用外资同比下降9.5%，上海下降9.2%。上海占比上升的原因很简单：全国外资大盘整体在收缩，上海只是跌得少一点。这就像全班平均分都在下滑，你只少下滑了两分，排名反而上去了。

更关键的是结构在变。上海高技术产业外资占比已经上升到33%；合同外资，也就是签订的投资承诺金额，增长了19.8%。简单说：钱是变少了，但项目更挑了，现在更偏向高端产业和现代服务业。这和很多外资的真实动作完全吻合。

这两年上海外资呈现典型的冰火两重天。

撤离最明显的有三类：

第一类是传统零售。家乐福中国大撤退，麦德龙被本土资本接手，不少日系百货关店。原因很简单，电商冲击、本土品牌崛起、高端消费分流，传统外资零售模式已经不赚钱了。

第二类是部分制造业。一些电子代工、汽车零部件企业，把新增产能迁到了越南、泰国，有的只在上海保留总部和研发，生产环节转到江苏、安徽，本质是成本和供应链的再平衡。

但另一边，高端外资在大举加码：

特斯拉继续扩建上海工厂；跨国药企把研发中心放在张江；新加坡、德国的金融机构在陆家嘴增设团队；医疗器械、高端化工等项目密集落地临港。

真实情况根本不是外资集体跑路，而是产业升级式换血：低附加值在退，高附加值在进。

我总结一下背后四条核心原因：

第一是经济周期。消费偏弱、地产下行，外资短期赚不到钱，自然会观望。

第二是地缘与成本。关税、数据安全、供应链安全，让跨国公司必须做多点布局。

第三是本土企业太卷。新能源车、家电、快消等领域，外资已经扛不住内卷压力。

第四是上海成本太高。租金、人力成本全国领先，零售、餐饮这类低利润行业扛不住。

这四条叠加在一起，就形成了外资总量下降的曲线。

现在网上有一种情绪，把外资当成敌人，动不动喊打喊杀。但现实是：外资企业贡献了大量就业，带来订单养活了无数民营供应商，还带来了技术和行业规范。如果真把外资都骂跑，最先受伤的，是给外资代工的工厂、写字楼里的普通白领，还有做配套的中小企业。

所以上海市商务委员会主任申卫华表态非常明确：在金融、电信、医疗、文旅等领域继续扩大开放，对接国际经贸规则，并且强调增强外资企业获得感。

中国经济要稳，离不开外资、外贸、外循环。中国市场依然是外资最重要的阵地之一，外资也需要在中国深耕，本质是谁也离不开谁。

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