德兰明海冲刺港股：9个月营收15.7亿亏2985万 唯品会是股东

雷递网 雷建平 2月16日

深圳市德兰明海新能源股份有限公司（简称：“德兰明海”）日前递交招股书，准备在港交所上市。

于往绩记录期间，德兰明海2023年、2024年以及截至2025年9月30日止九个月，分别宣派并支付股息零、零及3710万元。2026年1月15日，德兰明海向若干股东宣派8740万元股息，并已于2026年2月10日悉数支付。

9个月营收15.7亿 亏损2985万

德兰明海以BLUETTI品牌经营，自2020年推出BLUETTI品牌以来，凭藉快速产品迭代（由内部研发团队支持）及全通路品牌建设实现迅速扩张，已建立显着的全球品牌影响力，产品销往超过120个国家与地区。截至2025年12月31日，德兰明海在全球累计出货超过3.5百万台储能产品。

德兰明海采用从研发到商业化整合模式，生产基地主要位于中国，并规划扩建中，同时在印尼附设专业合作伙伴的工厂，负责主要供给美国市场便携式储能产品。德兰明海通过完善的线上与线下销售网络进行产品销售。

德兰明海分级产品组合涵盖便携式储能产品与家用储能产品，辅以周边设备及配件生态系统，核心系列包含Elite、Pioneer、Premium、Apex及EnergyPro，同时提供太阳能板与交流发电机充电器等生态系统周边设备。

招股书显示，德兰明海2023年、2024年营收分别为17.77亿、21.74亿元；毛利分别为6.32亿、8.11亿；期内亏损分别为1.84亿、4662万元。

德兰明海2025年前9个月营收为15.72亿元，毛利为6.65亿元，期内亏损为2985万元。

德兰明海2025年前9个月来自储能产品收入为13.89亿元，占比为88.4%；其中，来自便携储能产品的收入为10.59亿元，占比为67.4%；来自家用储能产品及其他收入为3.3亿元，占比为21%。

德兰明海2025年前9个月来自周边设备及配件的收入为1.83亿元，占比为11.6%。

德兰明海2025年前9个月来自美洲的收入为8.16亿元，占比为51.9%；来自欧洲的收入为4.51亿元，占比为28.7%；

德兰明海2025年前9个月来自亚洲（不包括中国内地）收入为1.49亿元，占比9.5%；来自大洋洲的收入为1.08亿元，占比为6.9%；来自中国内地收入3374万元，占比为2.2%；来自非洲收入为1333万元，占比为0.8%。

截至2025年9月30日，德兰明海持有的现金及现金等价物为2535万元。

唯品会是股东

德兰明海执行董事分别为尹相柱、雷健华、丛巍女士，非执行董事为王菂，独立非执行董事分别为贾杰、郑海洋、张正武。

IPO前，尹相柱持股为37.81%，明海富隆、明海共创分别持股为6.95%，一共持股为51.7%。

苏州源明创业投资中心（有限合伙）持股7.52%，无锡源轩股权投资合伙企业（有限合伙）持股4.22%，无锡源辰股权投资合伙企业（有限合伙）持股为2.57%，无锡源扬股权投资合伙企业（有限合伙）持股为0.13%。

深圳光远通过深圳鲲鹏光远私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股为1.2%，通过无锡光远数鑫股权投资合伙企业（有限合伙）持股为0.51%，一共持股为1.71%。

深圳松禾创智创业投资合伙企业（有限合伙）持股为1.02%，深圳市松禾智联六号创业投资合伙企业（有限合伙）持股为0.2%，深圳市松禾智选壹号创业投资合伙企业（有限合伙），一共持股为1.33%。

广东粤财通过广东粤财产业投资基金合伙企业（有限合伙）持股为1.23%；塔斯虎创新持股为1.07%；深圳市智联惠科创业投资企业（有限合伙）持股为2.62%，赵礼贵持股为6.79%;

宁波浙铝君融创业投资合伙企业（有限合伙）持股为7.41%，上海御阂企业管理中心（有限合伙） 持股为3.94%；

潘健持股为1.48%，深圳市达晨财智创业投资管理有限公司持股为0.33%，重庆市维都利新能源有限公司持股为1.25%，温州钛信九期股权投资合伙企业（有限合伙）持股为1.64%，滁州市鑫谯科技有限公司、厦门恒兴集团有限公司、北海唯品会投资有限公司分别持股为1.02%。

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