雪松控股张劲被判无期徒刑,东方集团因161亿“空转买卖”退市,融资性贸易正成为银行信贷资产质量的“隐形杀手”。
2026年2月10日,广州中院对“黄埔雪松案”作出一审判决,判处雪松控股实际控制人张劲无期徒刑。判决显示,雪松控股通过融资性贸易虚增业绩,造成逾6800名集资参与人实际损失逾200亿元。
这并非孤例。2025年,东方集团因长期通过虚构农产品贸易链条虚增营收161亿元,被证监会处罚并强制退市。这些触目惊心的案例背后,都指向同一个风险点—— 融资性贸易 。
对于银行而言,融资性贸易如同一颗深埋的“隐形炸弹”。它披着贸易融资的外衣,实则是资金空转的骗局。一旦引爆,不仅会造成巨额不良资产,更可能引发监管问责。本文将结合最新案例,深度剖析融资性贸易的风险特征,并提供银行风控的“拆弹”指南。
一、 融资性贸易:披着贸易外衣的“庞氏骗局”
融资性贸易,是指企业间借贸易之名、行拆借融资之实。在现实中,一些贸易企业缺乏足够的资信,难以从金融机构获得融资,于是通过与信用良好的企业合作,虚构贸易周转,并将对应票据用于融资。
核心特征:
无商业实质 :交易不以获取商品为目的,而是以获取资金为目的。
虚构贸易背景 :通常表现为“空转”“走单”等无真实货物流转的交易。
资金闭环 :资金在关联企业间循环流转,形成虚假的营收和利润。
典型案例警示:
雪松控股案 :通过控制数十家关联企业,联合“伪国企”搭建虚假贸易链条,以空转贸易形成的应收账款为底层资产,发行违规理财产品,最终资金链断裂。
东方集团案 :通过人为增长业务环节或虚构业务链条,长期开展农产品融资性贸易和空转循环贸易,虚增营收161亿元,最终导致退市。
面对融资性贸易的潜在风险,银行必须建立一套严密的风控体系,从贷前、贷中、贷后三个维度进行“拆弹”。
1. 贷前调查:穿透式审查,拒绝“空转”
核实贸易背景真实性 :重点审查“四流合一”(合同流、资金流、货物流、票据流)。对于仅有资金流和票据流,而无真实货物流的交易,应高度警惕。
审查交易对手关联性 :通过工商信息查询,核实上下游企业是否存在股权关联或实际控制人关系。融资性贸易往往涉及关联企业间的循环交易。
评估商业逻辑合理性 :审查交易价格是否符合市场行情,是否存在低价买入高价卖出的异常情况。融资性贸易通常存在明显的价差,实为利息的变相体现。
实施受托支付 :严格按照贸易合同约定,将资金直接支付给上游供应商,避免资金流入融资方账户后被挪用。
监控资金闭环 :利用大数据技术,监测资金是否在短时间内回流至融资方或其关联企业。融资性贸易的资金往往呈现“快进快出”的特征。
核实货权凭证 :对于大宗商品贸易,必须核实仓单、提单等货权凭证的真实性和有效性,确保银行对货物拥有实际控制权。
定期核查贸易单据 :贷后定期要求客户提供增值税发票、运输单据、验收单等贸易凭证,验证贸易的真实性。
监控企业财务状况 :关注企业营收规模的异常增长。如果企业营收规模短期内暴涨,但现金流并未同步改善,可能存在融资性贸易的风险。
建立风险预警机制 :设置风险阈值,一旦发现资金异常流动、贸易链条断裂或企业涉诉等风险信号,立即启动风险处置预案。
融资性贸易是银行信贷风险的“重灾区”。雪松控股和东方集团的案例警示我们, 虚假的繁荣终将破灭,真实的风控才是王道 。
银行必须坚守“实质重于形式”的原则,通过穿透式审查和全流程监控,将融资性贸易的风险拒之门外。只有这样,才能守住信贷资产的“生命线”,实现稳健经营。
风险提示: 本文仅供参考,不构成任何投资或风控建议。银行在开展贸易融资业务时,应严格遵守监管规定,审慎评估风险。
内容来源:内控内审知识圈
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