三部门约谈背后，高德等六大出行平台的金融生意经

文|文心

近日，金融监管总局联合市场监管总局、中国人民银行，对携程旅行、高德地图、同程旅行、飞猪旅行、航旅纵横、去哪儿旅行等六家出行平台企业进行约谈。

针对上述企业在与金融机构合作开展借贷业务中存在的问题，三部门要求其规范营销行为，不得使用误导性宣传用语；清晰披露贷款机构名称及信贷产品信息，并向借款人明确提示理性借贷；畅通客户投诉渠道，及时回应并妥善处理消费纠纷，着力提升服务品质，切实保障消费者合法权益。

从行程管理到本地生活，从机票预订到酒店导流，这些坐拥亿级用户的平台，不约而同地将触角伸向了金融领域。在“互联网的尽头是借贷”的戏谑背后，是各平台通过流量变现构建金融版图的野心。WEMONEY研究室梳理发现，六大平台在金融业务规模、模式上差异显著，而伴随着规模扩张的，是屡见不鲜的合规争议与用户投诉。

1.携程领跑，同程“买牌”追赶，航旅新秀入场

在六大平台中，携程的金融布局最为深远。作为OTA（在线旅游）赛道的老大，携程已手握小额贷款、第三方支付、消费金融、保险代理等七张金融牌照，形成了覆盖信贷、贷超、支付的闭环生态 。财务数据揭示了这一业务的“含金量”。根据携程小贷披露的2025年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入4.7亿元，同比增长48.34%；实现净利润5998.46万元，同比增长15.35% 。其中，上半年表现尤为亮眼：营收2.93亿元，同比增长50.68%；净利润4429.24万元，同比暴增132.58% 。

同为OTA巨头的同程旅行，则在2025年完成了关键性的牌照拼图。9月，同程通过全资子公司艺龙网以约3亿元收购海航系旗下新生支付100%股权，一举拿下互联网支付、银行卡收单等全品类支付牌照 。收购完成后，同程迅速对新生支付增资至3.3亿元，并于2026年初将旗下关键信贷牌照萤火虫小贷收归艺龙网怀抱 。目前，同程“同程易融·借钱”入口已与超过50家借款平台开展合作，覆盖中原消金、苏商银行、度小满等机构 。

与上述两家相比，高德地图的金融业务则呈现出另一番景象。根据搜索结果，高德地图截至2025年9月的月活跃用户数（MAU）为约8.73亿 ，高德在“借钱”业务上采取广撒网策略，新增“借钱精选”“车主借钱”等服务，合作机构既包括持牌金融机构，也涉及森强北京、北京乐享客等金融服务外包公司 。值得注意的是，高德隶属于阿里本地生活集团，而该板块2024年Q4经调整EBITA仍亏损5.96亿元，盈利压力下，金融变现的激进程度可见一斑 。

作为2025年下半年的新入局者，航旅纵横于11月正式上线“航旅钱包”及“借钱”服务，合作方包括南银法巴消费金融、百信银行等持牌机构，最高可借30万元，年化利率3%起 。这个拥有超1.5亿用户的央企背景平台，凭借高频商旅人群的数据积累，成为金融机构眼中的“富矿” 。

2.业务模式分化：自营、导流、线下中介

尽管都涉足金融，但六家平台的业务模式呈现明显分化。

携程采取“自营+导流+线下”三线并进的策略。其App内“拿去花”为自营信用购产品，年化利率10%至24%，合作机构约10家；“信用贷”合作方达41家；而“借钱优选”则是一个典型的贷款超市，向360借条等第三方平台导流 。更具争议的是其线下业务：通过“大额好借”产品，携程将用户信息推送给线下贷款中介门店，合作方包括开旺科技、中津融汇等中介公司，并按放款金额抽取2%-3%的点位费，再从中介实收金额中分成20%-30% 。

同程则更倾向于“持牌自营”。在拿下支付牌照后，同程已基本形成“支付+小贷+保险+担保”的闭环布局。业内人士分析，同程的目标是在集团层面实现两大突破：一是开展自营放贷业务，二是构建基于支付场景的消费金融闭环 。

高德和航旅纵横则主要走“流量分发”路线。高德的“借钱”业务更像是为合作机构提供获客入口，用户申请时需跳转至第三方平台；航旅纵横的“借钱”同样以导流为主，但其央企背景使得数据使用问题尤为敏感 。

飞猪旅行与去哪儿作为阿里系及携程系成员，业务模式与母集团紧密关联。飞猪在App内为用户提供借钱、贷超、车抵贷、房抵贷、分期游及联名信用卡申请等全方位服务，合作资方超十家 。去哪儿的“拿去花”“信用贷”等产品则直接与携程金融打通 。

3.合规隐忧

梳理2025年以来的用户投诉及监管动态，六大平台在金融业务上普遍面临三大顽疾。

以高德地图为例，其合作平台美易借钱上，若用户不购买“省钱礼包”，贷款年化利率高达35.74%，远超银行信用贷利率水平 。在黑猫投诉平台，携程金融相关投诉超1.7万条，不少用户反映实际借款利率超过24%，甚至有2025年的投诉指向实际年化利率达35.94% 。助贷新规于2025年10月落地后，这类高息产品的合规压力将进一步加大。

此外，携程金融“拿去花”的《个人信息使用授权书》显示，用户授权平台从“携程旅行App、去哪儿旅行App、携程金融App及被授权人合作的其他平台”收集信息，共享边界宽泛。更有用户投诉称，在携程金融借款后，个人信息被泄露至多个小贷公司，遭遇频繁骚扰。

航旅纵横则因数据问题引发争议，其《借钱服务个人信息处理授权书》中曾包含“对信息进行加工、创建数据分析模型”等条款，有法律人士指出这可能超越业务范围，存在过度收集与使用数据的风险，甚至触碰个人征信红线。尽管平台后续对协议进行了修改，但央企背景平台的数据合规问题仍备受关注。

2025年9月推出的“高德扫街榜”，基于用户真实导航行为产生榜单，并引入芝麻信用加权。有观点质疑，行踪轨迹属于敏感个人信息，平台采集用户去过哪里、搜索过什么、停留多久等数据，是否已超出地图导航类App的“必要个人信息”范围？用户能否选择退出而不影响基本导航功能？这些问题至今未有明确答案。黑猫投诉平台上，关于同程金融、飞猪旅行的投诉超11万条，其中大量涉及“暴力催收”“乱扣费”“骚扰亲友”等内容 。2025年9月，有用户在黑猫投诉称，携程金融催收方打电话威胁“不还钱直接打爆通讯录”，并在挂断电话后立即向借款人亲友发送催收短信。2024年初，飞猪推出的“猪小金”产品也被指涉嫌“高息揽储”“异地展业”后被下架。

从出行工具到金融入口，六大平台的跨界背后，是互联网流量变现的普遍选择。然而，金融业务的本质是信用与风控，而非简单的流量生意。对于手握海量用户数据的出行平台而言，如何确保每一次“便捷借贷”不演变为“诱导负债”，将是未来可持续发展的关键。