股份行新年规划“重兵”布局金融市场业务 息差承压下的战略突围

财联社2月13日讯（编辑 李响）在净息差持续收窄、资本约束趋严的行业背景下，股份制银行拟定的2026年规划，正加大对金融市场业务的战略倾斜。

财联社注意到，截至2月13日，除民生银行、渤海银行暂未召开2026年度工作会议外，其余10家股份行均已开会，全面谋划新一年的工作重点。其中，部分股份行在2026年重点工作部署中明确加大金融市场业务布局力度。在分析人士看来，轻资本、高周转的金融市场业务已成为股份行优化收入结构、实现战略突围的核心抓手。

多家股份行明确金市业务发展策略

从各家股份行的具体部署来看，金融市场业务的专业化、精细化经营成为不少股份行的共同方向，各家行结合自身优势制定了差异化发展策略。

光大银行提出，坚持错位发展，打造特色优势，将金融市场业务专业化经营列为重点内容之一，通过提升财富管理、投行、托管等业务的中间收入贡献，推动营收稳健增长，同时依托数字化智能化转型为金市业务赋能，同步改善存款成本、提升客户经营价值。

恒丰银行郑州分行宣发表示，聚焦轻资本突破，围绕债券承销、理财代理、贸易金融等对公核心领域，做强做大投行与交易银行业务，持续拓宽非息收入增收渠道。

广发银行与浙商银行更是将金融市场业务提升至战略引擎高度。其中，广发银行将金市同业与公司金融、零售金融并列为三大发展引擎，提出发挥EVA/RAROC价值导向的“指挥棒”作用，通过金融市场业务实现风险调整后收益最大化，把有限资本精准投向“真挣钱、稳挣钱”的领域。浙商银行则强调，公司与金市、利息与非利息等五大联动策略，让金融市场业务与公司业务形成协同发展之势，成为中收增长的重要支撑。

金市业务成股份行战略突围核心抓手

作为银行对接货币、债券、外汇、大宗商品、衍生品等公开市场的核心板块，金融市场业务与传统信贷、零售业务不同，属于典型的轻资本高周转中间业务，具备一定的逆周期调节属性。在银行业净息差持续收窄的当下，金融市场业务成为提升非息收入占比最直接、最成规模的板块，既能有效改善银行收入结构，又能降低对传统信贷业务的依赖。

“非息收入从成本效益角度来看是最实惠的，对资本充足率的压力也是最小的。”一位银行业内人士认为，这是股份行加码布局金市赛道的关键原因。同时，资本市场逐步回暖为金融市场业务发展提供了良好的外部环境，不仅带动银行理财、基金代销等业务收入稳步增长，低利率环境下金融投资业务也仍存在结构性机会。在各家银行加强负债质量管理、压降获客与运营成本的基础上，金融投资业务正带动相关非息收入保持较快增速，成为利润增长的新亮点。

国有大行的资本优势进一步倒逼股份行加快轻资本转型，或也成为股份行加码金融市场业务的重要行业背景。

据了解，2025年中央财政发行5000亿元特别国债，向中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行完成注资，2026年还预计向工商银行、农业银行注资，国有大行的资本实力得到进一步夯实。相比之下，股份行在资本补充能力上不占优势，难以在重资本、顺周期的信贷赛道与国有大行正面竞争，转向轻资本、稳周期的金融市场业务成为差异化竞争的必然选择。

“市场需求端的结构性变化，也为股份行金融市场业务发展提供了现实土壤，当前企业客户的金融需求已从单一融资转向综合服务，对流动性管理、利率汇率风险对冲等需求日益提升”，某股份行金融市场业务人士表示，通过将金融市场工具嵌入公司与零售业务场景，银行不仅能直接提升非息收入占比，还能反向提升前台客户的综合贡献度。

“从大环境上看，银行业内部的业务结构也有一定的重构趋势”，上述股份行人士表示，一方面，传统公司、零售前台业务受低利率环境、同质化竞争和风险偏好趋谨影响，在“跑规模、拼价格”的模式下收益持续走低，边际回报明显下降，单纯依靠信贷投放已难以支撑可持续增长；另一方面，银行交易、金融市场等传统中后台条线的价值被重新定价，其连接资金、资产和客户的枢纽属性日益凸显，从过去的支持配套职能转变为银行盈利增长的核心支柱。

业内专家指出，在金融市场全面开放的大背景下，金融市场业务是银行从“重资本、顺周期、信贷依赖”转向“轻资本、稳周期、综合金融”的核心战略支点，金融市场业务中的定价能力、交易能力、做市能力正成为股份行核心竞争力的重要体现，更将成为未来比拼盈利结构、资本效率、市场竞争力的关键胜负手。