2026年一季度开局，钢价怎么走？

2025年钢材市场整体“供强需弱”，供需矛盾突出。

供给端，全年粗钢产量为9.61亿吨，但钢材产量约为14.7亿吨。

需求端，全年折合粗钢表观消费量为8.29亿吨，同比下降7.1%，这已是国内钢材需求连续第五年下降。出口成为重要的需求分流渠道，2025年我国钢材出口量创下1.19亿吨的新高，同比增长7.5%，有效缓解了部分内需压力。

从价格走势看，2025年钢价呈现明显的“倒N型”波动。上半年价格持续震荡下行，至6月末，中国钢材价格指数跌至89.51点，创下2016年11月以来的新低。

那么，2026年开年，如何寻找新的平衡点？

一

宏观与政策环境

2026年一季度，宏观环境呈现“内托底、外承压” 的特征。国内宏观方面，财Z与货币政策协同发力，重点支持“三大工程”与基建项目，以稳定内需。“反内卷”及构建全国统一大市场的政策方向已明确，但具体实施细则尚未完全落地，对市场的实质性拉动作用仍有待观察。 外部环境则更为复杂，全球经济放缓与贸易不确定性可能制约出口。

美国降X预期降温，首次降息时点可能延至6月，这一变化影响了全球流动性预期。同时，国际贸Y摩擦加剧，欧盟、M国、印度等近期采取或发起了新的进口限制措施及调查，中国钢材出口面临多种形式的贸易壁垒。

二

供需基本面

进入2026年一季度，钢铁行业供需矛盾依然突出，且呈现出明显的季节性特征和结构性分化。

供应方面，随着“双碳”目标推进，部分高能耗、高排放产能受到限制，粗钢产量调控政策预计将继续实施。产能分布上，环保限产可能导致华北等地供应出现阶段性波动。与此同时，电炉钢产能占比有望提升，这将增强市场调节弹性。

需求端则呈现“地产筑底、基建接力、多元补充”的格局。房地产投资降幅有望收窄，“三大工程”成为关键增长点，但对冲传统商品房需求疲弱的效果有限。基建投资预计保持中速增长，水利、交通及中西部项目提供支撑。值得关注的是，制造业用钢占比将持续提升。

库存成为一季度市场的重要压力源。截至2026年1月中旬，重点统计企业钢材库存处于近6年同期最高水平。高库存不仅占用了企业大量资金，也压制了价格反弹的空间与持续性。社会库存预计呈现“前高后低”的季节性特征，年初累库后逐步向合理区间回落。

三

钢价走势分析

成本端对钢价的支撑在一季度将呈现分化特征，不同原料品种走势各异。

从主要原料品种看：铁矿石价格在供应增量压制下预计维持震荡；焦炭价格则呈偏弱运行态势。废钢表现相对坚挺，节后重点关注原料补库对废钢需求的提振作用。

而一季度钢价将呈现“区间震荡、前低后高”的走势。

春节前，市场将受到阶段性补库需求的支撑，但高库存会限制反弹高度；春节后，随着天气转暖和施工条件改善，叠加两hui预期，需求有望逐步恢复，不同品种将呈现显著分化：

螺纹钢：作为建筑钢材代表，价格预计在3000-3250元/吨区间内运行。高库存和房地产需求疲软是主要压制因素。

热轧卷板：受益于汽车、造船等制造业需求，表现将强于螺纹钢，卷螺差可能持续走扩。

中厚板：在机械制造和钢结构需求支撑下，价格相对坚挺。

管材类：无缝管受能源领域投资支撑表现较好；焊管则与建筑需求关联更紧，波动较大。

从时间节点看，2月受春节假期影响，市场需求进入传统淡季，价格承压；3月后期随着工地复工和宏观政策预期升温，价格有望企稳回升。

小结

综上，2026年一季度钢市在“高库存、强成本、弱需求”中开局。钢价整体将呈“区间震荡、前低后高”走势，品种间“板强长弱”分化显著。

对于市场参与者而言，一季度需要保持谨慎乐观态度，控制库存水平，重点关注政策落地节奏、原料价格变化以及“板强长弱”的结构性机会。静待3月后需求回暖与政策预期带来的企稳回升契机。

关于操作建议及中长期钢价走势，抓准方向，请扫码关注

中钢网只提参考并不构成任何投资及应用建议。“中钢网”拥有对此声明的最终解释权。未经授权，禁止转载，转载请后台联系主编，如果未标注或标注为非本公众号名称，本公众号将保留追究其相关责任的权利。