【观点精选】华创证券：多模态模型迎来“Deepseek时刻”

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国盛证券-煤炭开采行业蒙古：跨越戈壁的煤炭动脉供需梳理

核心观点

1、蒙古国煤炭资源丰富，探明储量达到2.52亿吨，主要集中在北部和南部地区，焦煤占比高达35%。

2、开采条件优越，露天煤矿产量占全国99%，但基础设施和技术设备落后，需依赖外资合作。

3、煤炭价格波动和运输不确定性对国家财政和出口策略构成风险，国际关系及地缘政治因素亦影响行业发展。

风险提示

国家财政与价格波动风险，运输不确定性风险，国际关系与地缘政治风险。

华源证券-2026年度电子行业板块策略：“先进存储+先进逻辑”助力国产化，AI加持产业大周期

核心观点

1、预计2025年全球半导体市场将受益于AI应用和数据中心需求，营收同比增长22.5%，2026年销售额接近1万亿美元。

2、AI浪潮推动计算机和通信产品需求，2024年传统PC市场和通信设备市场将显著增长。

风险提示

宏观经济波动，行业竞争加剧，以及AI产品定义不明确导致新品放量节奏不稳定。

中银国际-2026年房地产行业展望：2026年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎来两大拐点

核心观点

1、2026年房地产市场预计“前低后高”，全年可能出现两个拐点：一季度末的政策拐点和四季度的基本面拐点。

2、房地产投资和销售将持续下滑，但降幅较2025年有所收窄，主要因开发商资金压力和市场需求疲软。

风险提示

政策出台不及预期；销售与房价持续下行；市场信心修复不及预期。

华创证券-传媒行业AI产品测评体验系列报告：多模态模型迎来“Deepseek时刻”，供给革命将重新定义内容创作范式

核心观点

1、新一代视频生成模型的发布标志着AI视频生产从盲盒式娱乐向精准工业化生产转变，降低了内容生产的边际成本。

2、国内大厂在视频产品路径上分化，形成各自的市场壁垒。

3、技术进步将催化内容IP价值重估，投资者应关注相关内容IP、版权及AI视频制作工具的公司。

风险提示

政策监管趋严，AI技术迭代发展不及预期，AI产品商业化不及预期等。

国金证券-基础化工行业研究：黄磷，供需格局有望逐步向好，硫磺价格高企或将助推景气上行

核心观点

1、黄磷供给主要集中在云南、四川、贵州和湖北，新增产能受政策严格限制，预计供需格局将逐步改善。

2、下游需求稳步上升，尤其是热法磷酸和草甘膦，硫磺价格上涨将推动热法磷酸和黄磷的价格上行。

3、建议关注具备较大规模黄磷产能且业绩弹性的相关企业。

风险提示

原材料和能源价格大幅波动，下游需求不及预期，政策变化风险，硫磺或湿法磷酸价格下跌风险、统计口径或数据存在误差。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。