聚焦｜利率市场化加速背景下，中小商业银行转型出路

来源：市场资讯

（来源：现代商业银行杂志）

摘要：随着存贷款利率管制逐步放开，中小银行普遍陷入“量价不均衡、增产不增收”的困境。本文探讨了利率市场化背景下，中小商业银行面临的挑战与转型路径，并通过SWOT框架系统分析，提出中小银行应通过推进业务多样化、资产负债精细管理以及强化全面风险管理三大策略应对挑战，具有参考意义。

关键词：利率市场化；中小商业银行；净息差收窄；SWOT分析

文_杭州银行丽水分行副行长 董梦琦

文_杭州银行合肥分行副行长 潘孝斌

　　利率市场化作为当前金融领域的关键变革，已成为推动金融体系发展与优化资源配置的重要力量。但在该进程中，因所处的区域市场环境、客群发展基础、资产负债统筹能力等因素，叠加近几年来经济增速下行、货币政策压力传导加速等背景，传统的中小商业银行普遍面临着“量价不均衡、增产不增收”的困局，其可持续发展正面临着前所未有的挑战。文章通过对中小商业银行在利率市场化加速背景下进行SWOT分析，具有重要意义。

利率市场化的当前表现

　　利率作为金融市场的关键价格变量，在经济体系中扮演着举足轻重的角色。而利率的市场化，就是将利率的决定权交予市场，由市场主体依据资金供求状况、风险程度、期限结构等因素自主决定利率水平。

　　随着金融市场化体系运行逐渐深入，商业银行作为金融交易主体拥有更多的利率决定权，利率的数量结构、风险结构和期限结构都逐渐将由市场自发选择，贷款市场报价利率（LPR）、同业拆借利率、短期国债利率成为市场利率的基本指针。2022年4月，存款利率市场化调整机制建立，客观上要求商业银行要适应存款利率的市场化变化；2024年7月，通过利率自律机制引导地方法人金融机构跟随大型银行联动调整存款利率，更是体现出市场定价的协同性。在贷款利率方面，金融机构在参照LPR的同时，结合自身资金成本、客户风险溢价等因素，与客户自主协商确定贷款利率。

　　自2019年8月我国实行LPR以来，一年期LPR从最初的4.25%下降至当前的3.00%，五年期及以上LPR从最初4.85%下降至当前3.50%，分别下调了125个BP和135个BP。但与此同时，各主要商业银行存款付息水平下调远未跟上LPR的下调幅度。因此，在息差持续收窄的背景下依然保持营业收入增长，就需要更多的风险资产投入和更高水平的资产负债和风险资产管理能力。

　　在一定程度上，因网点布局、业务基础、负债成本较低、资源性业务相对集中等因素，相对而言大型商业银行整体趋势相对平稳，波动幅度较小。而股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行在2019年左右达到高峰后整体呈下降趋势。而在该背景下，中小商业银行的利润还将面临规模增长、风险暴露、存量结构调整等方面的多重压力，权益净利率水平持续走低。

利率市场化对中小商业银行的SWOT分析

　　1.优势分析（Strengths）

　　（1）提高市场资源配置效率。利率市场化促使资金价格由市场供求决定，能够更有效地反映资金的稀缺程度和使用效率。例如，信用良好、经营稳健的优质企业，在利率市场化背景下凭借良好的信用资质在融资谈判中更具优势，能够以更低的成本获得银行贷款，从而有更多资金用于扩大生产规模、加大研发投入，进一步提升自身竞争力；而信用风险较高的中小企业，银行出于风险补偿考虑，可能会提高贷款利率，这就促使中小企业加强自身信用建设、提升经营管理水平，以降低融资成本，从整体上促进企业经营管理水平的提升。

　　（2）推动中小商业银行转型发展。利率市场化促使银行从“息差业务”向“综合金融服务”转型，并在转型中逐步筛选出真正适应市场、具备竞争力的优质银行梯队。一方面，存款利率上限放开后，中小商业银行更需要提升存款产品设计能力；另一方面，贷款利率市场化则推动银行加强风险定价能力和客户细分能力，从而提升整体盈利能力和市场竞争力。

　　（3）提升宏观调控效率。利率市场化为货币政策提供了更有效的传导渠道。央行可以通过调整政策利率（如MLF、OMO等）影响市场利率，进而影响实体经济的融资成本和信贷规模，增强宏观调控的灵活性和精准性。

　　2.劣势分析（Weaknesses）

　　（1）可能存在多重风险。利率市场化过程中，部分中小银行由于缺乏定价能力和风险管理能力，可能面临严重的净息差收窄、不良贷款上升等问题。特别是在存款利率上限放开后，中小商业银行面临较大的竞争压力，可能导致部分银行出现流动性危机。

　　（2）可能引发金融供需不匹配。利率市场化可能导致融资资源过度向大型企业和国有企业倾斜，例如在前几年资金相对密集且商业银行综合回报较高的房地产、建筑、新能源等领域，往往能获得更优的金融服务和更低的融资成本；而中小微企业和民营企业融资成本相对较高，进一步加剧了社会融资结构的不平衡，不利于促进创新创业环境的形成，这就十分需要央行做窗口指导、作出更加有利于企业的货币政策调整。

　　（3）监管难度加大。由于利率传导链条变得更加复杂，监管难度显著增加，监管机构需要建立更加精细化的利率监测体系，防止利率波动引发系统性风险，同时还需要平衡市场效率与金融稳定两大目标。

　　3.机会分析（Opportunities）

　　（1）催生创新型金融服务需求。为适应利率市场化变化，在金融“五篇大文章”的指导下，中小商业银行在科技金融、绿色金融、普惠金融、数字金融、养老金融上更需扎根深化，寻找差异化竞争优势。

　　（2）经济转型需求驱动。当前中国经济正处在从高速增长向高质量发展转型的关键阶段，产业升级、科技创新、绿色发展成为重点方向。利率市场化为这些领域提供了更加灵活、高效的融资机制，有助于推动经济结构优化。另外，近年来我国持续推进金融开放，引入外资银行、外资金融机构参与市场竞争，有助于提升国内金融机构的服务能力和风险管理水平，推动利率市场化改革向更高层次发展。

　　（3）为金融科技发展提供支持。大数据、人工智能、区块链等技术的发展为利率定价、风险控制提供了新的工具和手段。银行可以借助金融科技提升利率风险管理能力，实现更精准的客户画像与产品定制，从而在市场化竞争中占据优势。

　　4.威胁分析（Threats）

　　（1）宏观层面当下面临挑战。从国际层面看，全球利率环境变化（如美联储降息、主要经济体货币政策调整等）可能通过资本流动、汇率波动等渠道传导至国内。

　　（2）微观层面将可能触发市场淘汰。城商行、农商行、村镇银行等中小商业银行为了在激烈竞争中获取相对宽松的流动性，存款规模和利率的竞争将不可避免，自身的资产负债管理更需精细化、系统化；贷款投放方面，中小商业银行通常被迫采用以规模换营收的策略使得贷款利率下调、风险偏好降低，易引发合规风险和实质性信用风险。

中小商业银行的转型实践与出路

　　1.推进业务多样化与综合化经营战略布局

　　通过更加丰富的机构布局从而分散风险、增加收入来源或减少成本开支，是有效应对利率市场化冲击的重要战略。目前国内已有不少中小商业银行实行该模式，如部分银行通过整合银行、证券、保险等资源，为客户提供一站式金融服务，这不仅能够拓展银行的盈利渠道，还能增强银行的抗风险能力，使其更好地适应利率市场化环境。如某省农商行开展机构合并与业务创新，推出更符合乡村振兴战略的综合化金融产品；实行村镇银行裁撤、合并等战略，有计划退出市场。

　　2.强化资产负债管理

　　资产负债的管理包括优化存贷结构、创新产品模式等。在存贷款结构优化中，部分银行实行提升业务结构中个人存贷款和综合金融资产占比战略，从而减缓利率下行对净息差的负面影响；在对公领域，不少中小银行实行突破抵押为主、收益补偿风险思维，重视产业链及信用贷款投放，以应对居民收入下降和抵押品价值下跌的风险；为拓展对公服务领域，部分机构探索供应链、产业链等全链条服务模式，创设大额可转让定期存单（CDs）等新型金融产品，增强客户黏性，提高市场竞争力。

　　以南京银行为例，其在利率市场化背景下实现了稳健发展。在资产负债管理方面，南京银行坚持资产端收益提升与负债端成本压降并举的策略。在资产端，强化大类资产配置管理，合理调整贷款及垫款等关键资产的占比，提高生息资产收益率。在负债端，积极拓展低成本存款业务，优化负债期限结构，降低付息负债综合成本；通过加强与企业客户的合作，拓展公司存款业务，同时加大对零售存款的拓展力度，吸引个人客户存款，良好的息差控制能力有效提升了该行的盈利能力。

　　3.推进差异化经营

　　在利率市场化的背景下，中小银行发展空间受到进一步压缩。因此，中小银行应探索差异化、特色化发展模式，与国有大型商业银行形成错位竞争，更好地服务实体经济。

　　在国内上市的商业银行中，差异化经营的赛道内不乏中小银行的“优等生”。如宁波银行聚焦中小企业和个人客户，深入挖掘这两个领域的金融需求。针对中小企业，该行推出了“金色池塘”中小企业金融服务品牌，提供涵盖贷款、结算、理财等全方位的金融服务，满足中小企业在不同发展阶段的资金需求。在利率市场化下，通过灵活的定价策略，为优质中小企业提供相对优惠的贷款利率，吸引了大量中小企业客户。对于个人客户，宁波银行大力发展零售业务，打造“汇通”系列个人金融产品，包括个人储蓄、个人贷款、信用卡、理财产品等，满足个人客户多样化的金融需求。

　　4.提升全面风险管理水平

　　加强风险管理是金融机构在利率市场化环境下稳健运营的重要保障。中小商业银行应建立全面、动态的风险管理框架，涵盖利率风险、信用风险、流动性风险、操作风险等，从而适应新情况、解决新问题、运用新措施。

　　（1）提升利率风险管理能力是金融机构应对利率市场化的首要任务。中小商业银行应建立全面、科学的风险评估体系，充分考虑市场供求、资金成本、信用风险、流动性风险等多种因素对利率的影响。利用大数据、人工智能等先进技术，对海量的市场数据和客户信息进行深度挖掘和分析，更准确地评估客户的信用状况和风险水平，为定价提供坚实的数据支持。

　　（2）在信用风险管理方面，完善信用评估机制。加强对客户信用状况的调查和分析，严格贷款审批流程，合理控制信贷规模和投向，降低信用风险。建立信用风险预警系统，及时发现潜在的信用风险，采取有效的风险处置措施，如催收、抵押物处置等，减少信用损失。

　　（3）加强流动性管理，优化资金来源和运用结构，确保资金的充足性和流动性。建立流动性风险应急预案，在面临流动性紧张时，能够迅速采取措施，如同业拆借、资产变现等，满足资金需求，避免流动性危机的发生。

　　中小商业银行在利率市场化背景下虽然面临诸多挑战，但也拥有广阔的发展机遇。通过积极应对挑战，抓住机遇，持续创新与转型，中小商业银行有望在未来的金融市场中实现稳健发展，为我国经济的发展作出更大的贡献。

参考文献：

[1]中国人民银行货币政策司课题组.贷款市场报价利率（LPR）改革对货币政策传导的影响[J].中国金融,2022(15).