17年未休长假后告别，天弘基金固收王牌姜晓丽退场

2月9日，一封语气克制却意味深长的告别信，把天弘基金一位老将推上了聚光灯下。

“自2009年工作以来，从未真正休过长假。经过慎重思考，我决定离开，彻底给自己放个假。”这是姜晓丽留给投资者的话。

同日晚间，天弘基金公告称，姜晓丽因个人原因卸任天弘永利债券等10只产品的基金经理职务。与此同时，在中国证券投资基金业协会官网，已无法查询到其执业信息。

固收老将的高光与压力

作为天弘基金固收领域的代表人物，姜晓丽的分量不言而喻。

在卸任前，她管理的产品规模合计约350亿元。其中，天弘永利债券B规模达到140.95亿元，是其最核心的代表作。自2012年8月接手以来，她完整管理了13个年度，11个年度实现正收益，任职期间累计回报达126.50%。在债券基金领域，这样的长期稳定表现并不多见。

她曾形容自己的工作“像侦探”，要在纷繁复杂的市场现象背后寻找资产价格的真正驱动力。在她的投资理念中，“不赚看不懂的钱”是一条重要原则。她多次强调，基金经理肩负的是受托责任，账户里的资金可能是退休老人的养老金，也可能是普通家庭的积蓄。

不过，职业履历的另一面也并非全是光鲜。她管理过的混合类产品中，天弘喜利灵活配置混合任职回报为-12.55%，天弘金利混合为-7.22%，天弘宁弘六个月C为-4.92%。这也说明，即便是固收背景出身，在权益波动加剧的阶段，也难以完全规避挑战。

从研究员到高管：一条内部成长路径

回看姜晓丽的职业轨迹，某种意义上也是天弘基金内部培养体系的缩影。

2009年，她以债券研究员、交易员身份进入天弘基金。期间短暂赴光大永明人寿任职后，于2011年回归天弘。2012年正式担任基金经理，随后历任固定收益研究员、基金经理助理、固定收益业务总监，直至担任总经理助理、混合资产部总经理、投资决策委员会委员等要职。

她既是投资线的核心人物，也是管理层的一员。在高强度投研与管理双重压力下，她在告别信中坦言，长期以来几乎没有时间顾及家庭与身体。这或许也是许多头部基金经理共同的职业写照。

在产品交接上，天弘基金强调将保持投资策略与风控体系的连续性。

天弘永利债券增聘杜广为基金经理；天弘安康颐养、天弘增强回报等产品则由贺剑、张寓等接管。更值得关注的是，2025年加盟的马龙已出任固定收益部总经理，同时担任天弘通享债券、天弘合益债券的基金经理，接过了姜晓丽此前的部门管理职责。

从整体结构看，天弘基金目前拥有59名基金经理，数量显著高于行业平均的24.85人。但平均从业年限为4.47年，略低于行业平均5.02年。人均管理规模高达224.73亿元，是行业均值的四倍以上。这意味着，天弘的基金经理承担着更高的人均管理压力。

近一年内，公司新聘8人、离任6人，人员流动仍在持续。值得注意的是，新引入人才多集中于权益投资方向，显示出公司在结构转型上的意图。

余额宝之后，天弘的转型困境

天弘基金成立于2004年11月。真正让其一举成名的，是2013年与支付宝合作推出的余额宝。这一产品改变了中国货币基金的格局，也让天弘迅速跻身行业头部。

截至2025年12月31日，公司公募管理规模超1.3万亿元，其中非货币公募规模4853.31亿元。

结构性问题依旧明显。权益类产品规模偏小，多数单只规模在2亿元以下，规模最大的天弘医药创新C也仅7.12亿元。权益能力相对薄弱，是天弘长期面临的短板。

近年来，公司通过引入聂挺进、贾腾、马龙等业内人士，试图强化主动管理能力与权益投研体系。但从规模结构和排名变化来看，转型仍在进行中。

在规模扩张时代，明星经理往往被推至聚光灯中心；而在行业调整周期中，个人职业节奏与公司战略节奏未必始终同步。

对天弘而言，姜晓丽的离任既是一次人事变动，也是固收条线的一次代际交接。对行业而言，则再次提醒：在光鲜业绩背后，是高强度、高责任与高压力的长期博弈。