不敢投股市，存款又亏损，钱到底该往哪放？中年储户的焦虑无人懂

2026年，中国居民将迎来一场史无前例的存款到期潮。

根据华泰证券测算，2026年将有50万亿元一年期以上的定期存款到期，中金公司更是预计居民定期存款到期规模将达到75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。这个数字相当于2025年中国GDP总量的一半以上。

更关键的是，这些钱到期后，不会像以前一样自动续存了。因为利率变了，环境变了，储户的心态也变了，所以一场规模空前的存款搬家潮正在上演！

一、储户为什么要把存款搬家？

根据中金公司的推算，2026年居民定期存款到期规模达到75万亿元，其中一季度的到期规模占比超过60%。也就是说，从2026年1月到3月，将有超过45万亿元的定期存款到期。这个集中到期的现象，是过去几年特殊环境下形成的。

2020-2023年受疫情影响，经济增速放缓，投资信心不足，大量居民选择把钱存进银行。当时，三年期定期存款利率普遍在3%以上，部分中小银行甚至能给到3.5%左右。在那个经济不确定性很高的时期，3%以上的无风险收益是非常有吸引力的。

但现在，这些存款陆续到期了，储户发现利率已经大不一样了。

2025年末，国有大行的三年期定期存款利率普遍降到了1.5%左右，部分银行甚至更低。2026年初，情况进一步恶化，1年期以下的大额存单利率跌破1%，正式进入0字头时代。

这意味着什么？举个真实的例子。

如果你三年前在利率3.25%的时候，存了100万元的三年期定期存款，三年下来利息是9.75万元。现在到期了去银行咨询续存，按现在1.5%的三年期利率，继续存三年，利息只有4.5万元，直接少了一半多。

这种落差不是个例，而是2026年数千万储户共同面临的现实。

从银行的角度看，利率下降是政策导向。2023年以来，为了支持实体经济、降低融资成本，央行多次引导银行下调存款利率。从最初的大行带头降息，到中小银行跟进，再到2025年的全面降息，存款利率一路走低。

但从储户的角度看，这意味着躺赢的时代结束了。过去，把钱存银行，每年稳稳拿3%以上的利息，不用操心、不用担心风险。现在，1.5%的利率连通胀都跑不赢，去年2025年的CPI同比涨幅都在2%左右，实际上是在亏钱。

更关键的是大额存单市场出现了一单难求的现象。很多银行干脆不再推出新的大额存单产品了，或者只在特定时段限量发售，瞬间就被抢光。这说明，银行不仅在降息，还在主动控制高息存款的规模，引导资金流向其他产品。

在这种情况下，储户就开始把存款搬家了，从利率低的地方搬到利率高的地方，或者从存款搬到其他产品。

根据中金公司的预计，2026年将有2-4万亿元的资金从定期存款流向银行理财等非定存投资领域。这个数字看起来不大，但已经是一个很明确的趋势信号了，就是存款不再是唯一选择，甚至不再是最优选择。

二、这部分存款会流向哪里？

既然要搬家，钱会搬到哪里去？这是市场最关心的问题。

需要明确的是，这部分资金的风险偏好是比较低的。能接受3%利率把钱存三年的人，显然不是激进型投资者，而是追求稳健、注重安全的保守型投资者。所以，这些钱不会大规模进入股市、不会去买高风险的基金，而是会选择和存款的差不多的产品，就是那些既有一定的收益，又没有太大的风险的产品。

基于这个前提，资金的流向主要有以下几个方向。

第一个方向就是银行理财产品，尤其是固收+产品。银行理财是最接近存款的替代品。从风险等级看，银行理财的低风险和中低风险产品，风险水平与存款接近。从收益上看的话，虽然2025年银行理财的平均收益率降到了1.98%，但依然高于定期存款的1.5%。

更重要的是，固收+产品成为市场的香饽饽。所谓的固收+，就是以固定收益类资产比如债券这种做为底仓，比如债券，再配置少量股票这类的权益类资产来增厚收益。这类产品的特点是风险可控、收益适中、波动较小，非常符合保守型投资者的需求。

根据市场预期，2026年固收+、股混类理财产品的同比增速有望达到20%，规模增长可能超过1万亿元。整个银行理财市场的规模，预计将从2025年底的33万亿元增长到35万亿元以上。

第二个方向是保险产品。2026年初以来，很多银行开始大力推广保险产品，尤其是增额终身寿险、年金险等储蓄型保险。这类产品的特点是长期锁定收益、安全性高、有一定的保障功能，对于追求稳健的投资者来说，吸引力很大。

根据市场数据，2026年1月，多家银行的保险代销规模同比大幅增长，部分银行的保险产品销售额甚至超过了理财产品，重新回到了银行代销的核心位置。

第三个方向就是跨行搬家。因为不是所有储户都愿意从存款搬到理财或保险，很多人还是想继续存款的，只不过要找利率更高的银行。这就催生了跨行搬家的现象。

目前中小银行的大额存单利率通常比大银行要高20个基点左右。也就是说，如果大银行的三年期利率是1.5%，中小银行可能能给到1.7%。虽然只差0.2%，但对于百万级别的存款来说，一年就能多拿2000元，三年就是6000元，也是不小的差距。这种跨行搬家，虽然没有改变资金在银行体系内的存量，但对银行之间的存款竞争、对不同类型银行的经营压力，都产生了影响。

第四个方向是会有部分存款，流向黄金等避险资产。2024-2025年，黄金价格大幅上涨，从每克400多元涨到600多元，涨幅超过50%。这让很多保守型投资者看到了黄金的避险+增值属性。

虽然黄金价格会波动，但长期来看，黄金是对抗货币贬值和不确定性的有效工具。对于那些担心存款利率太低、又不敢投股市的人来说，买点黄金也是一个选择。但这个占比不会太高，因为黄金没有利息、价格波动较大，不符合保守型投资者的核心需求。

三、会带来哪些影响？

50万亿存款的搬家潮，不仅仅是储户个人的选择，更会对整个金融市场、对银行体系生态产生深远影响。

虽然整体利率在下降，但银行之间的存款竞争却在加剧。大行凭借品牌和网点优势，可以以较低的利率吸收存款，但中小银行为了争夺存款，不得不维持相对较高的利率，这会导致其负债成本上升，盈利空间被压缩。

更麻烦的是，如果大量存款从银行体系流出，转向理财、保险等非存款产品，银行的存款基础就会被削弱。存款是银行最重要的负债来源，存款流失意味着放贷能力下降，会进一步影响银行的盈利能力。

对于理财公司来说，2026年是一个难得的发展机遇。大量到期存款需要寻找新的配置渠道，理财产品正好满足这个需求。预计2026年银行理财规模将突破35万亿元，固收+产品可能成为增长最快的细分领域。

但是机会的背后也有挑战。因为近几年理财产品的收益率在下降，2025年平均收益率只有1.98%，比2024年下降了0.67个百分点。所以如何在低利率环境下，既保证产品安全，又提供有吸引力的收益，是理财公司迫切需要解决的问题。

结尾

过去那种把钱存银行，每年稳稳拿3%的日子，已经一去不复返了。这不是某家银行的问题，也不是某个政策的问题，而是整个经济周期的必然。当经济增速放缓、投资回报率下降，利率自然会下行，这是规律。

但对于几千万普通储户来说，这意味着在低利率时代，没有任何一种资产可以让你躺赢了。要么接受更低的收益，要么学会承担适度的风险。

50万亿存款的搬家潮，本质上是一场财富管理观念的转型。从存款为王到多元配置，从稳赚不赔到风险共担，这个转型不会一蹴而就，但它已经开始了，而且不可逆转。