早评：非农大超预期！美股高开低走！存储再次大涨！苹果再遇利空！

周三的美股走势像极了一场“雷声大雨点小”的演出。尽管盘前的非农数据看似强劲，但市场在短暂的高潮后迅速冷静，最终三大指数集体“躺平”，微幅收跌。

一、 指数收盘：喧嚣后的沉寂

二、 宏观聚焦：一份“虚胖”的就业报告

1. 数据很美，结构很虚：1月新增 13 万个岗位（预期 5.5 万），看起来是“大捷”，但深挖发现这是一场医疗行业的独角戏——该领域贡献了 12.4 万个岗位，几乎包圆了所有增量。

2. 历史数据的“回旋镖”：别忘了 2025 年每个月的数据都在下修。经过年度调整，去年平均每月仅新增 1.5 万个岗位。劳动力市场的真实体温可能远低于体感。

3. 美联储的“冷眼旁观”：强劲的表面数据给了联储“按兵不动”的最佳借口。市场预测 3 月维持利率不变的可能性显著提升。

三、 科技巨头：有人烧钱，有人“掉链子”

• 苹果（AAPL）：Siri 又双叒叕“鸽”了

  传闻由于测试遇阻，原本定于 3 月上线的升级版 Siri 功能将推迟，部分核心 AI 体验甚至可能延至 9 月的 iOS 27。库克的 AI 故事似乎遇到了顽固的“技术减速带”。

• Meta（META）：百亿美元的“电老虎”

  小扎宣布在印第安纳州开建1 吉瓦级别的数据中心，投资超 100 亿美元。这个容量足以给数十万家庭供电，Meta 的 AI 军备竞赛已进入到“拼电力基础设施”的原始阶段。

• 谷歌（GOOG）：搜索即购物

  为了变现，谷歌正式将 AI 购物功能嵌入 Gemini 和搜索结果中。这意味着未来的搜索不再只是寻找答案，而是直接掏空你的钱包。

• 美光科技（MU）：存储芯片的狂欢

  单日大涨 9.94%！在行业供应偏紧和 AI 算力需求的双重驱动下，存储巨头成了全场最靓的仔。

四、 中概股与激进投资

• 金山云（KC）起飞：凭借在 AI 云计算领域的垂直深耕，大涨 9.98%，领跑中概股。

• 华纳兄弟的股权内战：激进投资者 Ancora 增持股份并明确反对与奈飞的交易，传媒行业的整合再次陷入罗生门。

• 卡夫亨氏（KHC）：停止分拆，回归运营。CEO 决定先修好漏水的屋顶，再谈分家。

战术建议

1. 警惕“下修风险”：既然 2025 年每个月都在下修，不要对 1 月的 13 万增量抱有太多幻想，劳动力市场的疲软通常具有滞后性。

2. 关注存储板块的持续性：美光的大涨预示着存储芯片的景气度尚未见顶。高通此前提到的“存储短缺影响手机出货”正反向证明了存储商的议价权。

3. 苹果的回调买点：尽管 Siri 延迟是利空，但这种因“求稳”导致的推迟往往会为 Q3 的硬件发布会积攒爆发能量，近期若有回调或是长线布局良机。

五、今日策略

1、美股的短线走势明显不佳，对美股的投资不必过于激进；

2、港股预估回调，关注5450得失再做进一步计划；

3、A股进入节前最后两个交易日，预计仍是震荡走势，继续关注五大主线的回调机会。

4、黄金白银相对稳健，继续定投。

以上观点供参考！