金价：今日金价1125/克！没意外的话，明天或迎更大级别变盘？

今天早上刷手机看到伦敦金5072.3美元一盎司，比上个月高点低了一大截，但比年初还是涨了快6%。

国内金店卖1550元/克，比沪金主力合约贵了四百多，这差价不是小数目，买一根金条多掏的钱够吃顿火锅了，我问了楼下老凤祥店员，她说最近回购窗口关了，“系统升级”，但隔壁周大福APP上写着“节日期间暂停受理”，日期没写具体几号，就一行小字，藏在“常见问题”第三页。

美联储那边消息来回打脸，1月说可能降5次，月底又说2次，上礼拜又冒出“4次”的说法，银行研究员嘴上说着6000美元目标价，花旗报告里又画了个红圈标着“估值92%分位”，我搜了下啥叫“92%分位”，百度说意思是过去55年里只有8%的时间比现在更贵。不是说不能更贵，是贵得有点扎眼。

上周金价从5598掉下来，五天跌了500美元，算下来跌了9.3%。我翻了下自己记的简单表格，1月29号那天RSI冲到88.6，软件直接标红，说“严重超买”，昨天看已经回到62.4，不算高也不算低，就是卡在中间晃。CFTC的持仓数据我也抄了一笔：非商业净多头比高峰时少了快两成，但还是比过去五年平均高出23%。

说明不是没人信黄金，是信的人开始分叉了——有人落袋，有人补仓，还有人等着更便宜。

央行黄金储备2582吨，比去年多8.3%，连续23个月买，这数字看着稳，但另一边，中国黄金公司发了个公告，从2月起节假日不办贵金属回购，我问了三个朋友，两个说“反正不卖”，一个悄悄说“前两天想把结婚金镯子换个小点的，跑了两家店，都说‘得等通知’”。原来流通这事儿，不是光靠央行买就能撑住的。

现在金价没跌破5000美元，也没摸到5600，卡在中间，底下有支撑，上面有压力。支撑来自央行、ETF资金流、美元长期疲软这些慢变量；压力来自利率还没落地、估值太满、地缘紧张也没再升级，不是非涨即跌，是上下都得费点劲儿才能推开。

长期拿着的人其实没那么慌。我表哥买了五年前的纸黄金，账户里一直没动过，他说“看新闻看多了心累，不如定投每月扣200”。他不盯盘，但会记下每次定投价格，三个月画个折线图，发现便宜时候多买点，贵的时候少买点，挺自然的事。

做短线的朋友则改了操作方式。他以前爱满仓，现在设了ATR14波动率止损线，软件自动提醒，涨跌超过三天平均波动幅度就弹窗。3月FOMC会议前他打算轻仓，说“政策讲话就像打喷嚏，谁也猜不准往哪喷”。

买实物的人现在要多留个心眼。我昨天比了四家渠道：工行回购价1105元/克，周大福门店回收写的是“视成色定价”，没给数字；老凤祥官网没写回购入口；支付宝金店里倒是能查，但手续费0.8%，卖出扣完只剩1081。所以现在买金条前我先截图保存回购规则，哪天想卖，直接翻记录，不问店员，不听解释。

金价波动变大，不是因为黄金变坏了，是原来靠一个逻辑推着走，现在十个逻辑在拉扯，有人盯利率，有人盯地缘，有人看央行，有人数ETF，还有人就看金店门口排队人多不多，逻辑一多，节奏就乱，乱了就容易手抖。