凯瑞德（002072）2025年年报简析：净利润同比下降1142.61%

据证券之星公开数据整理，近期凯瑞德（002072）发布2025年年报。根据财报显示，凯瑞德净利润同比下降1142.61%。截至本报告期末，公司营业总收入4.65亿元，同比下降25.89%，归母净利润-2218.26万元，同比下降1142.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8228.58万元，同比下降34.34%，第四季度归母净利润-105.49万元，同比下降241.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率1.07%，同比减67.13%，净利率-4.77%，同比减1576.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计1951.12万元，三费占营收比4.2%，同比增21.61%，每股净资产0.64元，同比增358.06%，每股经营性现金流0.0元，同比增150.88%，每股收益-0.06元，同比减1130.61%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-25.08%,原因:煤炭贸易业务交易量下降，港务费减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为150.88%,原因:公司本报告期末销售货款及时回款。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.17%,原因:投资理财产品减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为9865.02%,原因:收到股份司法划转款。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为9768.56%,原因:本报告期筹资活动产生的现金流入中收到股份司法划转款。
6. 货币资金变动幅度为5304.96%,原因:收到股份司法划转款。
7. 应收款项变动幅度为-52.7%,原因:销售货款期末及时回款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.42%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-120.01%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份11次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/--/--，净经营利润分别为188.03万/-178.52万/-2218.26万元，净经营资产分别为2530.11万/4706.9万/2762.34万元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.1/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7166.51万/6280.66万/4219.33万元，营收分别为3.36亿/6.27亿/4.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.79%）

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