北京
分析师 王昕祎 量子位智库 | 公众号 AI123All
2025年1月28日，蛇年春晚，16台宇树机器人身着东北花袄，攥紧红手帕，扭起了秧歌。
宇树科技创始人王兴兴可能也没想到，这场春晚表演会成为2025年具身智能融资狂飙的起点
紧接着，3月，刚刚成立的它石智航连拿两轮创纪录天使轮，累计融资超16亿人民币；6月，银河通用拿下宁德时代领投的11亿元B轮融资、12月又再融约20亿人民币，估值飙升至210亿人民币，刷新纪录。
2025年，具身智能赛道的全年投资事件从2024年的173起暴涨至447起，涌入资本总量从137亿飙升至554亿，增长分别超250%和400%。
1亿元单笔融资，10亿元累计融资成为赛道新门槛。
同时，财务资本产业巨头国资队伍三路人马齐聚牌桌。
阿里巴巴投资总额拿下全年第一，深创投北京机器人产业发展投资基金招商局创投央视融媒体产业基金等国资频频出手首形科技、银河通用等明星企业。
2025年的具身智能赛道，上演了一场前所未有的资本狂欢。
量子位智库依据年度具身智能投融资事件数据，深度拆解赛道资金水位流向格局，带你迅速看清这个万亿级赛道的真实面貌。
资金水位暴涨
2025年，具身智能赛道的资金总水位被彻底引爆
447起投资事件，554亿元资金涌入，背后推手有三：
政策红利的影响、赛道全产业链的爆发，以及头部企业批量进入量产验证重投入阶段，共同导致融资金额陡增。
赛道总体轮次分布上，种子轮到A轮的早期阶段占全年57%以上。
战略投资融资事件数量多，资本从纯财务投资开始转向「场景喂养」
三大资本来源重塑格局
量子位智库将所有投资机构分为「财务资本」「产业资本」「国资」三大类进行穿透分析，将投资总金额TOP50的资方盘点如下：
赛道内投资活跃度排在TOP30的投资方盘点如下：
其中，财务资本成赛道最活跃推手，在TOP10中占据七席，积极出手寻找早期低价押注机会。
同时，财务资本机构今年单笔1亿元以上大额投资事件高度集中在如银河通用、它石智航、松延动力、星动纪元、星海图、星尘智能、自变量、智平方、穹彻智能等明星创企中。
产业资本则在所有投资方中出手金额最高，其中，阿里巴巴拿下赛道年度投资机构投资总金额第一。
活跃的产业资本方可以大致分为互联网企业机器人企业汽车企业制造业企业运营商企业等。 互联网大厂投资逻辑看重「场景闭环」；机器人企业看重「行业生态」；车企和制造业则看重「第二增长曲线」。
政府引导资金在政策号召下正全面深度参与具身智能的早期生态，部分国资出手次数超越头部财务资本机构。
2025年国资不再只是零星跟投，而是通过单笔数亿甚至数十亿的投入，支持像首形科技加速进化星动纪元这类具备战略意义的机器人本体企业。
资金流向梯队形成
2025年具身智能赛道资本狂飙，估值四梯队初步形成，独角兽队伍迅速扩张。
估值TOP50入围门槛已提升至约10亿元人民币，头部估值上限较2024年实现了数倍翻番，行业正式进入「重资本、大模型」驱动的巨头角力阶段。
年内累计融资金额上，「10亿级」也成新门槛。
据盘点，赛道年内累计融资超10亿创企以「大脑+人形」核心玩家为主（如银河通用、它石智航、乐聚机器人、星动纪元等）。
银河通用作为单次融资极值企业，以3亿美元的单笔融资金额位居榜首，是赛道押注焦点向「大脑」转型的标志。
地域流向上，广东资金流入总金额最多，则成为「大脑」企业融资高地。
同时，资金流向明显高度向北京、广东、上海、浙江、江苏区域倾斜，形成明显的「资金引力极」，马太效应显著。
赛道格局初步形成
资金水位的暴涨、三大资本势力的重塑、资本流向的变化——三股力量共同重新定义着具身智能的新格局
当有的企业估值破百亿冲刺IPO、有的企业拿到千台订单率先量产时，有的企业还在早期融资中寻找方向。
钱怎样流淌，持续又深入地影响着行业格局的分化。
量子位智库分别基于估值/融资金额维度、融资能力/落地能力维度，划分具身智能行业格局象限。
在估值/融资金额四象限中，我们选取最具有代表性的高估值/高融资企业划入明星独角兽象限、高估值/低融资企业划入资本效率王象限、低估值/高融资企业划入潜在估值洼地象限，而低估值/低融资企业划入早期孵化企业象限。
融资/落地能力四象限中，我们选取最具有代表性的高融资/高落地能力企业划入赛道领跑员象限、高融资/低落地能力企业划入长期价值潜力股象限、低融资/高落地能力企业划入落地实干家象限，而低融资/低落地能力企业划入潜力突围军象限。
值得关注企业
数字和坐标背后，是一个个鲜活的创业故事。
量子位智库梳理了具身智能赛道2025年值得关注的6家创业企业。
在它们之中，有的单轮融资超3亿美元、估值冲破210亿；有的8个月内连融6轮；有的成立仅数月就拿下17亿天使轮融资；还有的率先实现年营收破亿、把数据卖给了英伟达、谷歌。
这些企业，是2025年具身智能赛道值得关注的力量。它们的融资节奏、技术路线、商业化进展，正在定义着这个万亿级赛道的未来走向。
然而，2025年的狂飙，还只是曙光的开始。
2026年开年自变量完成10亿元A++轮融资、北京人形机器人创新中心完成超7亿人民币战略融资、逐际动力完成2亿美元B轮融资…..
这场由技术突破引发的产业浪潮远未退却。
资本的狂热背后，是一个万亿级赛道的黎明
量子位智库将持续追踪并记录这一赛道的投融资动态，见证下一个「物理世界AGI」将如何诞生，敬请持续关注
完整报告：
https://jkhbjkhb.feishu.cn/wiki/W5D7wuDcbiPXDLkaRLQcAJpOn8f?from=from_copylink
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