先导智能H股上市，橡树资本、摩根士丹利成基石投资者

2月11日，全球锂电设备龙头企业先导智能正式登陆香港联合交易所有限公司主板，完成“A+H”两地上市布局。信息显示，此次IPO先导智能共发行9361.6万股新股，发行价为45.8港元，最终募集资金总额为49.31亿港元。

据了解，本次募集的资金40%将用于拓展海外研发中心及销售网络，另有30%用于核心技术研发，20%用于提升数字化管理能力，剩余的10%则作为先导智能的补充流动资金，以优化公司在锂电设备领域的业务布局。

值得一提的是，本次IPO共引入10名基石投资者，涵盖国际顶尖资管机构、海外头部对冲基金及专业投资机构，包括橡树资本、摩根士丹利、保银投资、Aspex Master Fund、MY Asian、欧万达基金、QRT、无锡金筹等。上述基石投资者合计认购金额约2.75亿美元，折合港元约21.49亿，基于每股45.8港元的发行价计算，合计认购股份数量约4680.66万股，占本次国际配售部分比例约为55.56%。

不过，先导智能H股首日交易略显平淡。2月11日上市首日，公司H股开盘价为46.26港元，较每股45.8港元的发行价小幅上涨1%。截至收盘，其股价与发行价持平，最新市值约为766.6亿港元。

同期，先导智能A股股价为55.41元，对应A股总市值约867.8亿元，AH股溢价率约为36.61%。

公开资料显示，先导智能成立于2002年，2015年在深交所创业板上市，经过二十余年发展，已成为新能源智能制造解决方案服务商。公司业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流等多个领域，其中锂电设备业务为核心板块，形成了从电芯、电池到模组/PACK的全价值链解决方案。

业绩方面，近三年公司营收规模维持在百亿级别，但核心财务指标呈现波动态势。财报数据显示，2022年公司实现营业总收入138.36亿元，归母净利润23.18亿元；2023年营业总收入增至164.83亿元，归母净利润17.71亿元。

不过，由于全球锂电设备行业需求波动、市场竞争加剧，叠加行业整体产能调整影响，2024年公司营业总收入回落至117.73亿元，归母净利润下降至2.86亿元。

2025年，得益于全球动力电池市场回暖和储能需求增长，公司业绩显著回升。根据最新的业绩预告，公司预计2025年归母净利润为15亿元-18亿元，同比增长424.29%-529.15%；扣非净利润14.8亿元-17.8亿元，同比增长310.83%-394.11%。