A股：今天缩量收于4131.99，不出意外，2月12日周四很可能这样走

春节前最后一周，A股节前效应全面显现，市场走出“指数稳、个股弱、量能缩”的典型走势。2月11日周三，沪指缩量微涨收于4131.99点，涨幅0.09%；创业板指大跌1.08%，中证2000下跌0.43%，全市场下跌个股达3241家，呈现明显的稳指数、压个股格局。结合资金面、板块轮动与技术信号，我们对当日盘面复盘，并给出周四明确走势预判与节前操作思路。

一、周三盘面复盘：主力鸣金收兵，缩量护盘成主旋律

本周前三个交易日大盘整体平稳，未出现大幅回调，完全符合节前震荡预期，但赚钱效应持续低迷。核心原因就是量能连续萎缩，主力资金明显“刀枪入库”，仅以护盘为目标，无主动上攻意愿。周三两市成交额降至2万亿附近，较前一日大幅缩量约1200亿，存量博弈下，多数个股缺乏资金眷顾，跌多涨少成为常态，操作难度显著加大。

盘面结构分化极致：上证50等权重板块托底指数，小盘股、成长股集体承压，本质是大主力为节前市场“稳局面”，而非“冲新高”。这种缩量震荡的格局，也意味着短期追高风险剧增，趋势走弱的个股切勿盲目进场，极易陷入被动。

二、板块轮动解析：周期主线坚挺，科技短期休整

1. 资源能源：大级别行情远未结束

周三资源能源板块再度领涨，成为盘面为数不多的亮点。此前贵金属、有色金属经历阶段性回调，但并非行情终结，更不会出现单边A杀。本轮大宗商品行情是20年一遇的大级别周期机会，有色金属、小金属、黑色系、能源板块将轮番表现；即便高位贵金属难有大波段，也会维持区间震荡，全年挖掘空间充足。

2. 科技消费：阶段性调整，不适合重仓

CPO、商业航天等科技题材前期涨幅巨大，当前进入震荡走弱阶段，阶段性调整实属必然。现阶段科技股不适合盲目重仓，仅可博弈短线超跌反弹；商业航天等板块要么以“时间换空间”修复偏离率，要么短期快速回调，短期难出新波段。今年科技主线仍有机会，但需耐心等待调整充分、趋势企稳。

三、周四（2月12日）走势预判：震荡小阴，护盘不改节奏

周四是春节前最后一个卖出取现交易日，资金落袋为安的需求会小幅提升抛压。从技术面看，沪指60分钟级别已跌破5均线，KDJ指标高位死叉向下，日内存在明确的技术性调整压力。

结合主力护盘逻辑与节前氛围，我们判断：周四大概率震荡收小阴线，跌幅有限。主力会依托权重护盘，不会破坏短期向上趋势，更不会大幅砸盘，仅为小时级别的正常修复，最终有效跌破5日均线的概率极低。这波小幅调整，也将为周五节前最后一个交易日冲击前期高点，打下更扎实的基础。

四、节前+节后策略：稳字当头，布局低位轮动

节前最后一周整体震荡上行的判断持续兑现，周五大概率逼近前期高点，主力也会营造平稳的节前氛围。但节后短期需保持理性：当前慢牛节奏明确，波段基础尚不牢固，短期上涨后大概率出现反复，不排除回踩考验4000点支撑。

大主力当前核心任务是夯实4000点区域底部，而非急于发动大波段行情。长期来看，市场上行趋势无忧，操作上重点聚焦低位滞涨板块，耐心等待市场轮动；规避高位题材股，不追高、不重仓，以稳健为主。

总结

春节前A股以“稳”为核心，缩量震荡、主力护盘是主基调。周四小幅调整不改节前上行节奏，周五有望迎来节前红包行情。操作上守住低位、放弃追高，安心过节即可；节后等待调整充分，再把握新一轮轮动机会。