大厂集体押注万亿AI医疗，能否破解“只赚吆喝不赚钱”？

来源| Tech星球

文| 任雪芸

从电梯间、地铁车厢、公交站亭，到短视频平台的核心流量入口，蚂蚁集团旗下AI健康应用蚂蚁阿福的广告无处不在。凭借全域渗透的投放，这款产品强势抢占公众视野，成为近期互联网医疗和AI赛道最受关注的新面孔之一。

“其实线上医疗不算新鲜赛道，早年间好大夫、丁香园、春雨医生等玩家已完成市场启蒙与初步格局搭建”，一位医疗行业从业者称。

2015年，互联网医疗行业曾迎来资本狂欢，全年融资总额一度突破200亿元。然而，此后数年间，行业投资热潮迅速退烧，好大夫、春雨医生等头部平台相继被收购，多家上市互联网医疗企业股价腰斩，赛道一度陷入沉寂。

进入2025年末，互联网大厂们却选择集体押注：蚂蚁推出阿福、阿里健康布局“氢离子”、百度推出“文心健康管家”，还有此前字节跳动的“小荷AI医生”、科大讯飞的“晓医”等。

一场由AI驱动的互联网医疗大战，又一次打响。

传统互联网医疗企业深陷盈利困局，迟迟未能跑通商业模式，但科技巨头们却不惜重金、反复入局、持续争抢。在AI加持下，这条机遇与挑战并存的赛道，究竟为何依然成为互联网巨头们的必争之地？

AI医疗，凭什么成大厂必争之地？

“用AI分析症状、读报告，某种程度上缓解的是普通人的就医焦虑”，一位医生告诉Tech星球。

她表示，医学本身存在专业门槛，再加上医生看诊时间有限，很难像老师一样与患者一对一细致解读病情。而检查报告里的大量医学名词，普通患者根本看不懂，AI的专业解读，就成了患者了解自身病情的关键渠道。

一位近期意外早产的妈妈也表达了自己的焦虑，她说，出院后自己和宝宝的健康需求仍在，但很难随时获得医生的及时关注，而AI医疗工具能及时回答她和宝宝存在的问题。“有的需要找医生去核对，但确实在一定程度上让我感觉放心。”

有使用这类AI医疗应用的用户向Tech星球坦言，AI在就医场景中更像一位“贴心的助手”。“遇到一些轻微不适或不确定的小问题，先通过AI工具初步咨询，就能帮我缓解不必要的焦虑，避免盲目跑医院。真遇到复杂情况，再及时找医生面诊。”

临床端的供需矛盾，正让AI成为医疗体系的重要补充。越来越多的出院患者、门诊患者，都渴望获得医生的持续健康指导，但优质医疗资源紧张、医生精力告急的现状难以短期改变，AI成为填补这一供需缺口的关键。

此外，随着大众健康意识不断提升，健康管理需求快速崛起，AI医疗的应用场景也在从疾病治疗后端，全面延伸疾病预防、日常健康管理。

对互联网大厂而言，医疗平台是连接亿万用户的核心流量入口，更是撬动健康保险、新药研发、慢病管理等上下游产业链价值的关键支点。

手握大模型技术底座的互联网科技企业，通过释放AI能力，能快速落地多元医疗场景，实现技术与产业的深度绑定。

市场数据更印证了这一赛道的巨大潜力：预计到2027年，中国AI健康管理市场规模将攀升至2.59万亿元，年复合增长率保持在20%以上，增长空间极具吸引力。

区别于传统互联网模式，医疗AI的核心价值更体现在临床效率的提升上：它可承接医生端大量重复琐碎的工作，比如高频患者咨询应答、电子病历自动撰写、医学文献精准检索等；对于有科研需求的医生，AI助手还能完成患者数据的整合、清洗与分析，为临床研究提供高效支撑。

多重价值叠加之下，AI医疗已然成为科技大厂布局未来、抢占大健康产业制高点的必争之地。

从“卖药卖服务”，走向全场景

不同于上一轮互联网医疗热潮，如今的行业发展逻辑发生了转变。

“上一轮赛道中，玩家们的布局更侧重单一维度的探索”，一位做医疗服务的从业者称。

具体来看，过去十余年时间，互联网医疗平台形成了两类，一类，是以京东健康、阿里健康为代表的“卖药为主”模式，核心围绕医药电商与供应链构建优势；另一类，则是以好大夫、春雨医生等为代表的“卖服务为主”的模式，聚焦在线问诊、健康管理等核心场景。

到了这一轮，上述从业者则认为，AI技术的加入让行业迎来了能力升级，并且更新了玩法。

结合各大互联网巨头纷纷入局或重启相关布局，Tech星球观察到，各家推出的产品各具特色且更具综合性。

蚂蚁阿福定位为个人健康助手的产品，试图以AI健康助手为入口，进入普通人生活。如蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰所定义的那样，阿福的定位是“AI健康朋友”，旨在提供疑问解答、陪伴和照顾。

阿里健康近期推出重磅产品“氢离子”，则定位为“医生版GPT”。该产品更强调专业化，基于阿里健康自研医学大模型构建，底座依托通义千问，每一条医学建议均可追溯原始依据。

而百度推出的“百度AI健康管家”此前嵌入的是百度App搜索体系，它基于专业医学能力与大模型的结合，定位更偏向于搜索的延伸。但在迭代后升级成“文心健康管家”，则试图将入口从单一的搜索场景扩展至多个应用。

京东健康则覆盖了B端和C端的多个场景，除了推出垂类大模型“京医千询”以外，还发布了“AI京医”“京东卓医”“康康”等一系列基于大模型的AI医疗产品。其中，面向C端的AI健康智能体“康康”，试图打通的是问诊、检测、购药的全流程，本质上也是对其零售药房核心业务的一次能力升级。

字节跳动则持续迭代“小荷AI医生”，其核心定位为“全天候健康管家”，提供三大核心功能：智能问诊、报告解读和药品查询。

相比上一轮，这一轮互联网医疗的竞争逻辑已从单一的“卖药”或“卖服务”，转向以AI为核心的全场景能力比拼。

巨头们凭借技术与生态优势，试图将AI深度融入问诊、检测、购药、健康管理等全流程，打造闭环服务。无论是蚂蚁从C端渗透、百度的搜索场景延伸，还是京东健康的B+C协同，本质都是用AI打破传统医疗的信息壁垒与服务边界，试图在市场中挖掘更多增量价值。

如何告别“只赚吆喝不赚钱”？

“用一个词来形容的话，克制，是当时我对公司的真实感受”，好大夫在线一位前员工回忆道。

作为早期互联网医疗平台的标杆，好大夫在线创始人王航始终坚守一个核心原则：“在获取商业价值之前，好大夫在线要先做好靠谱的社会服务。”

为此，彼时的好大夫在线定下了著名的“三不做”铁律：不赚取药品利润、不自建线下医院、不做医疗广告业务。

但这份极致的克制，却让手握优质医生资源这座“金矿”的好大夫在线，陷入了商业化的困境。作为互联网医疗平台，其收入仅依靠平台服务费，营收规模有限，现金流始终处于脆弱状态，最终被蚂蚁集团收购。

谈及好大夫在线的这一结局，上述前员工难掩惋惜：“在患者和医生层面，好大夫在线是一个真正能解决问题、提供帮助的平台，但在商业化层面，它却没能找到平衡点。”

线上医疗是个大市场，但亏损几乎是上一波互联网医疗企业难以摆脱的共同困境。

春雨医生此前发布的数据显示，2023年、2024年和2025年前10个月，公司分别亏损957.2万元、2294.9万元、291.8万元。微医控股自2021年以来三次冲击港交所，其亏损虽在收窄，但盈利之路坎坷，直到2025年上半年亏损率才被控制在4.2%。

也正因如此，如今的玩家们在商业化上显得更为审慎。作为与民生息息相关的医疗行业，各家平台在变现路径上均表现得极为克制与谨慎。

蚂蚁阿福此前便公开承诺，其健康问答内容无任何广告推荐、不存在商业排名，也不受任何其他商业因素干扰，以此凸显服务的中立性与专业性。

一位互联网医疗从业者也坦言，过去十余年间，行业历经多轮起伏，但真正跑通并形成稳定盈利的商业模式，几乎只有医药电商这一条路径。

以京东健康为例，2025年上半年，京东健康收入同比增长24.5%至352.9亿元，其中83%来自零售药房业务；净利润同比增长27.45%至26亿元。

与京东健康的稳健盈利形成鲜明对比的是，以蚂蚁阿福为代表的AI医疗新玩家，正面临着全新的挑战。

截至2026年1月，“蚂蚁阿福”的月活用户已超3000万，用户单日提问量超1000万。可以说蚂蚁阿福的高调入场，无疑将AI医疗重新拉回了大众视野。

但如何将AI技术真正转化为用户离不开的常态化服务，如何在坚守医疗专业性与中立性的同时，找到可持续的盈利模式，或许是这一轮入局的每一个科技大厂，都必须直面并破解的终极难题。