锚定仓储原生场景！极智嘉（2590.HK）走出人形机器人商业化快车道

2月10日，全球智能机器人引领者极智嘉（2590.HK）重磅发布全球首款人形通用仓储机器人 Gino 1，推动仓储物流行业正式迈入多智能体全域协同的真无人时代。资本市场敏锐捕捉到了这一震变，公司当日股价尾盘拉升逾11%，收报27.94港元，单日成交额突破2亿港元。

据悉，Gino1通过具身大脑Geek+ Brain对极智嘉多年积累的海量仓储数据进行训练，并结合大规模仿真强化学习，形成了类人的通用操作能力，能够从事仓储拣货、搬箱、打包、巡检等多任务，真正实现了“一台机器人覆盖仓内主流人工操作场景”，引领仓储行业实现从移动智能化到操作智能化的关键跨越。

Gino 1的推出进一步完善了极智嘉“通用仓储机器人”的战略版图，使其成为行业内唯一一家实现在仓储场景拥有移动机器人AMR、专用机械臂和通用人形机器人等全系列产品和技术能力的公司。相比单点设备，市场往往更愿意给予这种“端到端无人仓解决方案”能力更高的估值溢价。

仓储原生、创收导向：端到端无人仓机器人方案落地

在人形机器人赛道普遍深陷技术全能、场景模糊的试错迷雾，极智嘉已清晰锚定一条聚焦“仓储原生，创收导向”的差异化路径。Gino 1通过面向仓储场景的定向设计与数据训练，在实现性能与效率跃迁的同时优化成本效益，有效降低客户规模化部署门槛，从而加速推动产品迈入规模化商业落地阶段。

Gino1的高效智能化操作，源于其软硬件一体化的技术底座：硬件端集成头部多目视觉、三指灵巧手、仿人全关节力控双臂等先进配置，精准响应仓储作业中的精度、柔性与效率需求，搭载NVIDIA Blackwell 的NVIDIA Jetson Thor机器人计算机，提供超强算力；软件端则搭载新一代具身智能VLA快慢协同系统，使机器人能够模仿人类的认知与执行力进行全域自主作业，为仓储自动化带来复杂任务高效执行、智能行为可解释及可管理、工业级作业稳定性与场景持续进化四大核心价值。

更关键的是，极智嘉正将AMR领域累积的“技术+出海+客户”多维优势，转化为具身智能业务的增长动能，使其成为业内少数具备“发布即量产、落地即创收”能力的具身智能企业，在新品落地效率与商业可行性上形成显著的领先优势。

在“通用仓储机器人”战略第一阶段，公司推出无人拣选工作站，新品发布后3个月内即完成世界 500强客户POC验证与验收，直接在真实仓储场景实现稳定作业，形成技术与商业的双重突破；此次发布的Gino 1则已具备成熟的量产能力，可直接面向全球客户批量交付并快速规模化部署，为后续商业化扩张夯实基础。

据悉，极智嘉正筹备启动第三阶段生态共建，计划联合全球物理AI与具身智能企业，共同推动仓储作业迈向多智能体全域协同的真无人时代。随着能力边界从单点自动化升级至系统级协同，极智嘉持续引领物流自动化范式演进，为仓储物流行业确立了端到端机器人智能化解决方案的全新标杆。

掘金高兑现仓储赛道，订单高增迎盈利拐点

业内普遍认为，2026年将成为机器人产业的量产元年，相关赛道将获得政策和资本的鼎力支持。其中，仓储赛道因场景刚需明确、投资回收期短（通常为2-3年）、可规模化复制等特点，天然赋予了赛道龙头企业“易盈利、高增长、强韧性”的成长属性，因此被视为当下最具商业兑现性的投资主线之一。

据Interact Analysis数据，全球超70%仓库仍严重依赖人力，即便在已引入AGV/AMR的现代化仓库中，拣货、理货等占运营成本 50%以上的操作环节，仍因高柔性、高复杂度而长期难以实现自动化，形成了规模达数千亿美元的价值洼地，为仓储机器人企业带来广阔的发展空间。

在这一结构性缺口下，极智嘉推出的Gino 1精准切入人工成本高、自动化渗透率低的仓储环节，推动作业流程由“移动智能化”向“操作智能化”进阶，并通过与既有业务深度协同，形成端到端无人仓整体解决方案，成为AI时代智能仓储解决方案提供商的新标杆。基于此，公司有望充分承接行业扩容带来的增量红利，在高景气赛道中率先迎来业绩释放与估值提升的戴维斯双击。

最后回到基本面看，极智嘉2025年上半年经调整EBITDA首次转正，盈利拐点已初步显现。招商证券（香港）预计，公司2025财年将实现调整后盈利，并于2026年进入规模化盈利阶段。订单端的表现也为这一研判提供了现实支撑。根据近期公告，极智嘉2025年度订单金额达人民币41.37亿元，同比增长31.7%，海外业务持续突破，在手订单储备充裕，为未来增长注入更强确定性。

叠加纳入港股通后带来的流动性提升，极智嘉将持续获得技术与资本的双重赋能，开启新一轮价值发现周期。