小金属涨价潮爆发！翔鹭钨业、章源钨业涨停，钨价中枢再度上移，金属资源战略地位不断强化

早盘，小金属概念板块大涨，截至发稿板块内2只个股涨停，浩通科技涨超12%，翔鹭钨业、章源钨业涨停，中钨高新涨近8%，东方钽业涨超7%，厦门钨业涨超6%，格林美、有研粉材、飞南资源等涨超5%。

当前市场炒作小金属概念，核心逻辑在于小金属品种供需矛盾持续凸显，新能源、半导体、军工等下游产业快速发展催生大量需求，而小金属普遍存在储量有限、开采难度大、供给弹性不足的特点，叠加全球信用格局重塑与美联储降息周期支撑，行业景气度持续上行，战略小金属价值迎来重估窗口。

消息面上，近期钨价持续上涨。作为光伏钨丝、新能源汽车电机等高端制造领域的关键原材料，钨粉价格持续走高引发资本市场高度关注。中钨在线最新数据显示，截至2月9日，65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初涨48.9%。仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初涨49.3%。

另外，从A股上市公司近期披露的2025年业绩预告、业绩快报看，受钨相关产品涨价等因素影响，产业链上市公司业绩普遍表现不俗。一些公司提到，报告期内，产品销量出现较为明显的增长。

江海证券研报认为，需求端的快速增长是推动钨粉价格上行的核心动力。在新能源、光伏等高景气赛道加速扩张的背景下，钨作为关键功能性材料的战略价值不断提升，带动行业整体景气度上行。

华西证券指出，步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善。目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解。短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局。

中信建投证券研报认为，近年来，资源民族主义兴起、战略资源“武器化”、供给刚性“显性化”、需求受益产业巨变共同铸就了战略金属牛市格局，近期美军空袭委内瑞拉、特朗普听取对伊朗打击方案简报，进一步强化了金属资源的战略地位，持续看好具备以下特征的战略金属投资机遇：（1）资源强稀缺性+供给强刚性、强脆弱性；（2）需求受益产业巨变以及各国战略储备。

相关行业：

小金属开采冶炼：作为小金属产业链的上游环节，掌握优质小金属矿产资源的企业将直接受益于产品价格上涨，随着行业景气度提升，企业盈利空间将持续扩大，具备合规开采资质和规模化产能的企业优势将进一步凸显，长期发展动力充足。

小金属加工应用：下游新能源、半导体、军工产业对小金属材料的精度和性能要求不断提升，具备高端加工技术和定制化生产能力的企业，将依托下游需求增长打开成长空间，在产业链中的话语权也将逐步增强，充分享受行业发展红利。

小金属回收：在资源供给受限的背景下，小金属回收产业的价值持续凸显，能够实现小金属高效回收再利用的企业，不仅可以缓解原料供给压力，还能凭借成本优势提升市场竞争力，迎来快速发展机遇，行业市场规模有望持续扩容。