京东，年营收超1.1万亿，利润仅为410亿，钱都花哪去了？

今天我们来聊聊中国最大的民营企业——刘强东的京东。

我们先来看一组数据：

以上这组数据清楚地呈现了京东和其他互联网巨头间的差距：

京东2024年总营收达1.1588万亿，为阿里的1.23倍、腾讯的1.76倍、美团的3.4倍、拼多多的2.9倍。但京东的净利润仅为414亿元，只相当于腾讯的21.07%、拼多多的36.82%，净利润率显著低于阿里、腾讯等互联网同行。

到底是什么原因导致了京东这种高营收、低利润的现象，下面就来详细分析一下：

一、京东的钱都花哪去了？

京东赚的钱都投向了物流基建、新业务开拓（如外卖）技术研发、员工福利四大方面。

1、物流基建

物流领域是京东重点投入的领域，近五年累计投入超1000亿元用于物流基础设施建设。

到2025年，京东物流已坐拥1600余个自有仓库，总体管理面积突破3200万平方米，并且已在迪拜、新加坡、欧洲等地设立海外仓。

如此多的仓库，让京东的物流速度得到非常大的提升，很多用户都有体验，早上在京东APP上下单购物，晚上就能送货到家。

现阶段，京东物流已由成本中心转型为利润中心，2025年第三季度，物流业务营收达550.84亿元，较上年同期增长24.1%。

据了解，未来5年，京东打算购入300万台机器人、100万台无人车以及10万架无人机，全面革新物流供应链。

2.新业务开拓

京东一直在积极拓展新业务，主要包括外卖业务、线下零售业务等。

其中外卖业务投入最多，据了解，京东外卖业务2025年前三个季度累计亏损318.4亿元，单季最高亏损157亿元。

虽然前期投入亏损严重，但外卖业务是京东的战略，通过构建即时零售生态，将京东自营商品借助即时配送送到用户手中。

拓展至今，京东外卖日均单量超过2500万单，入驻商家突破1500万家，而且外卖用户也可转化为京东用户，据统计京东外卖用户转化率接近50%，成为京东主站新的流量来源。

除了外卖业务，京东还积极布局新零售市场，花费185亿元收购德国零售巨头CECONOMY，进军欧洲市场；京喜业务不断投入，拓展低线城市用户；京东MALL全国已开业门店超20家，京东电器城市旗舰店超100家。

3.技术研发

京东一直致力于进行研发投入，以此来保障公司的未来竞争力。

据了解，截至2025年三季度，京东累计研发投入接近1600亿元。

研发方向也聚焦于智能物流（包括无人仓系统、智能分拣设备、无人机/无人车配送等）、AI大模型、供应链数字化等领域。

京东的研发投入也取得不小的技术成果，获得授权专利超5000项，其中智能物流相关专利占比超60%。

4.员工福利投入

京东是业内唯一一家不采用劳务派遣、全部签署正式劳动合同，并为所有员工（包括快递员和外卖骑手）全额缴纳“五险一金”的企业，单是外卖骑手每月人均缴纳约2000元。

除此之外，京东还为员工提供免费住宿、子女教育补贴等福利。

目前已有数千名一线员工在京东退休，享受稳定的养老金待遇。

据统计，截至2025年9月，京东生态系统人员总数约90万名，这代表京东创造了90万个工作岗位，多么庞大的数字。

京东过去十二个月人力资源总支出达1485亿元，基本营收的15%都给员工发工资、福利和奖金了。

京东CEO许冉曾说：

“我们自建物流起，就是业内唯一一家不采用劳务派遣、全部签署正式劳动合同，并为包括快递小哥等一线员工在内的所有员工全额缴纳‘五险一金’的企业，那时候我们甚至没想过要做外卖，直到今天，我们都在坚持，我们一直都背负着比业内其他快递公司更高的成本。”

这种对员工的责任担当，虽然带来了更高的人力成本，但也赢得了员工的忠诚和社会的尊重。

截至目前目前，数千名一线员工已从京东退休，过上了安稳的退休生活。

二、京东的钱花得是否值得？

从短期财务报表来看，京东的利润确实较低，但从长期战略角度看，这些投入正在打造难以复制的竞争壁垒。

• 京东物流已成为中国最大的仓储物流网络之一，覆盖99%的区县。
• 京东供应链库存周转效率行业首位，帮助品牌商降低库存积压率20%。
• 京东PLUS会员超5000万，年均消费为非会员10倍，复购率超85%。
• 对于一线员工的高福利，带来了员工的积极拥护及社会的良好口碑。

由此来看，京东的钱花得非常值。

而这一切，都得益于京东创始人刘强东的高瞻远瞩和独特的人格魅力。

创始人刘强东对于京东的定位是可持续发展与长期主义，这意味着京东的成功并非依靠赚快钱，而是凭借二十年如一日的持续投入。

京东有一个“三毛五理论”，就是在家用电器等品类中仅获取3%-4%的利润，借助大规模采购取得更低进货价，再以更低价销售吸引更多的用户，构建良性循环。

而且现在，除了电商主业，京东的物流业务经过十几年的投入，已开始创造持续收益，增长迅速，现在又引入了外卖业务和零售业务，吸引更多用户转化为京东主站用户，实现用户持续增长，可持续发展。

未来的京东，不可限量，值得期待。

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