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近年来,具备节能、经济、环保、便捷特点的电动两轮车(包括电动自行车、电动轻便摩托车和电动摩托车)已成为人们日常出行的重要代步工具,也是外卖员、快递员的“神器”。
中国是全球最大的电动两轮车市场,2025年生产规模超过6300万台,同比上升14.8%。国内电动两轮车保有量已突破4亿辆,相当于每3人便拥有1辆。继雅迪控股、新日股份、小牛电动、九号公司、爱玛科技、绿源集团之后,“行业老三”台铃科技也启动上市进程,计划登陆香港资本市场。
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公开资料显示:台铃成立于2018年,总部位于江苏无锡,在中国内地经营六个生产基地(无锡、惠州、天津、重庆、贵港、东莞)及在越南经营一个海外生产基地(2024年8月投产)。
旗下业务覆盖电动自行车、电动摩托车、电动三轮车、共享电动车及配套充电桩、换电柜等全产业链。截至目前,旗下拥有91款车型(50款电动自行车、38款电动摩托车和3款电动三轮车),覆盖日常通勤、商业配送、休闲运动、城乡物流等多元出行场景。去年电动两轮车销量为765.8万辆,同比增长7.9%。
台铃是由出生于广东汕尾的孙木钳(董事长)、孙木钗(高级副总裁)、孙木楚(总经理兼执行总裁)三兄弟与姚立(总裁)联合创办的(注:62岁孙木钳为55岁孙木楚的胞兄、49岁孙木钗的堂兄,孙木楚则系孙木钗的堂兄)。
早年孙氏兄弟在老家以修理摩托车和组装摩托车为生,2003年深圳出台禁摩令,他们敏锐捕捉到电动两轮车替代摩托车的机遇,于是与合伙人姚立在龙岗租下一个几十平米的作坊,创立了台铃科技。利用组装摩托车积累的经验,他们亲手焊车架、装电机和电池,手工敲打出第一辆台铃电动车。
成立头五年,工厂规模几乎每年都实现扩张,到了2007年,台铃在东莞建立首个现代化生产基地,把日产能扩到300辆,同时将公司搬迁到“中国电动车之乡”无锡锡山区。
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往后发展,台铃逐步明确“长续航”的品牌定位,推出台铃长续航超能标兵等多款爆品,台铃超能S赤兔更是以31516.750公里的续航成绩创下“最长距离的电动踏板车驾驶旅程”吉尼斯世界纪录。
从2023年起,台铃开始向“年轻化、线上化”转型,邀请王一博担任品牌全球代言人。在产品端,积极响应年轻群体对个性化、智能化的需求。去年6月推出面向年轻女性用户的复古风“都市漫骑系列”,配备柔光美妆镜、太空舱宠物箱等定制化设计。主打高频通勤的“火眼机甲系列”、满足海外高性能需求的“超跑旗舰系列”等凭借差异化定位获得市场认可。
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2024年,台铃收入为136亿元,同比增长14.5%,在全球电动轻型交通工具市场位列第三,市场份额约为5.2%。按电动两轮车收入计,在中国内地排名第三,市场份额约为12.7%,仅次于雅迪、爱玛。
盈利方面,公司净利润从2023年的2.86亿元增加至2024年的4.72亿元,增幅达到64.9%。毛利率从11.3%提升至13.0%,作为对比,雅迪(15.2%)、爱玛(17.8%)、九号(22.26%)。
2025年前三季度实现营收148.4亿元,净利润8.23亿元,同比分别增长38.6%和122.4%,已超过2024年全年业绩。截至9月底,公司在中国内地拥有5597家经销商及2.7万多家零售门店,覆盖31个省份;海外布局412家经销商、300多家零售门店,产品远销90多个国家和地区,遍布东南亚、非洲、拉丁美洲及欧洲。
从产品类型来看,电动自行车是台铃的核心支柱,2023年,2024年,2025年1-9月,收入分别为66.7亿、70.62亿、83.52亿元,占比均超过一半;毛利率分别为13.3%、15.7%、17.7%;销量分别为514.2万辆、554.2万辆、599.3万辆。
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整体来看,电动两轮车行业第一梯队已基本形成“雅迪-爱玛-台铃”三足鼎立的稳定态势。不过以九号、小牛为代表的新势力,凭借着智能互联、设计美学和场景创新等优势,持续从中高端市场渗透。2025年1-9月,九号公司营业收入183.9亿元,净利润17.9亿元,同比分别增长68.6%和84.31%,实现对台铃的超越。
去年底落地的电动自行车新国标,从技术、生产到服务,对行业的影响是全方位的。这既是对厂商综合能力的一次考验,也在推动行业的优胜劣汰,竞争格局会发生什么新变化,我们将继续关注。
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