继续为AI雄心筹资！兜售200亿美元债后

来源：智通财经网

谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)首次发行英镑和瑞士法郎计价债券，其中包括极其罕见的 100 年期债券，此前该公司在美国完成了一笔 200 亿美元的巨额交易。据知情人士透露，该公司将发行五期英镑和瑞士法郎债券。这笔100年期英镑债券是自互联网泡沫时期以来科技公司首次发行如此长期的债务。

英镑债券发行方案包括期限为3年至32年的债券以及100年期债券。瑞士法郎债券发行方案包括期限为3年、6年、10年、15年和25年的债券。知情人士称，两项债券发行方案预计都将于今日晚些时候定价。

TwentyFour Asset Management的投资组合经理 Jack Daley表示：“欧洲市场能够消化这些供应。对于英镑发行而言，需求将会很大，尤其因为如此规模的交易将在指数中占据更大的份额。”

周一，Alphabet通过七期美元债券发行筹集了200 亿美元，超过了此前预期的 150 亿美元。此次发行高峰期吸引了超过 1000 亿美元的认购，是企业债券发行史上最强劲的纪录之一。这为今天的发行定下了基调。所有美元计价的债券在二级市场上都升值了，Daley说道：“这表明市场对这些债券的需求非常旺盛。”

英镑市场此前创纪录的公司债券发行是英国国家电网公司在 2016 年发行的，总额达 30 亿英镑(41 亿美元)，分四部分发行;而在瑞士法郎市场，罗氏控股公司在 2022 年发行了创纪录的 30 亿瑞士法郎(39 亿美元)债券。

在Alphabet宣布今年资本支出将高达1850亿美元(是去年的两倍)以资助其在人工智能领域的雄心壮志之后，这项巨额债务交易随之而来。

包括Meta Platforms(META.US)和微软(MSFT.US)在内的其他科技公司也宣布了 2026 年的巨额支出计划，而摩根士丹利预计，被称为超大规模数据中心的巨型云计算公司今年的借款额将达到 4000 亿美元，高于 2025 年的 1650 亿美元。

不过，如此巨大的借贷需求已经开始引发人们对债券估值可能面临压力的担忧。

科技领域罕见的百年期债券

数据显示，Alphabet发行的百年期债券是自1997年摩托罗拉发行此类债券以来，科技公司首次发行如此超长期限的债券。百年期债券市场主要由政府和大学等机构主导。对于企业而言，潜在的收购、过时的商业模式以及技术更新换代等因素使得此类交易极为罕见。

Nedgroup Investments全球战略债券基金联席投资组合经理Alex Ralph表示：“对于大多数公司而言，我无法找到理由购买如此长期到期的债券——尤其是一家身处瞬息万变市场环境的公司。此外，百年期债券往往还能预示市场的顶部。”

尽管如此，英国养老基金和保险公司的需求使得英镑市场成为寻求长期融资的发行人的首选场所。

近年来，全球企业也纷纷转向瑞士法郎债券市场，以实现债务融资方案的多元化。2025年，包括赛默飞世尔科技公司和工程机械制造商卡特彼勒公司在内的美国企业发行了瑞士法郎债券。

Alphabet最近一次进入欧元债券市场是在去年11月，筹集了65亿欧元(77亿美元)。数据显示，加上今年早些时候发行的另一笔债券，Alphabet将成为2025年欧元债券市场最大的借款人。

美国银行、高盛和摩根大通负责安排这两笔债券发行，巴克莱银行、汇丰控股和国民西敏寺银行也参与了英镑债券的发行。法国巴黎银行和德意志银行则参与了瑞士法郎债券的发行。