央行两次定调“虚拟货币”，蚂蚁复兴的稳定币会黄吗？

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作者|深水财经社 路南

针对虚拟货币的严打风暴已经雷厉风行展开。

2025年11月28日，央行牵头召开了一场多个中央部委联合参加的“打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议”，强调虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。

仅仅2个月后，2月6日央行就联合8个部委局级发布关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知，再次明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。

两次“定调子”先后对比，去年11月份还只是处于会议阶段，相当于“全员集合吹哨子”。央行把网信、公安、金融监管等十几个相关部门，全都召集到一起，统一思想、明确分工，而且明确界定“虚拟货币不是法定货币，跟我们花的人民币完全不一样，任何相关的交易炒作，都是非法金融活动”，提前给所有机构、所有人敲警钟，预警风险。

到今年2月初，就是监管上更进一步，在之前会议的基础上，出台更细、更严的禁令，不光管虚拟货币本身的交易，还堵死了之前的“漏洞”。

比如有人把房产、股权这些现实中的资产，包装成“代币”（也就是RWA）来炒作，还有境外的虚拟货币平台，偷偷给中国境内用户提供服务，甚至有人想发行和人民币挂钩的稳定币，这些行为全被明令禁止，没有任何模糊空间。

在发布通知的同时，央行还同步发布答记者问，这从细节上进一步“抠死”了虚拟货币搞小动作的可能。

守住货币主权

目前全球虚拟货币的总市值，依然有万亿级别，但其实大多是“泡沫”。

这些虚拟货币，主要集中在欧美、日韩等地区，不同国家的态度不一样。比如美国、新加坡，采取的是“监管沙盒”模式，就是允许少量机构试点，在可控范围内探索，但全程严格监管。

而大多数国家，包括中国，都在严管虚拟货币的风险。因为虚拟货币最大的问题就是“去中心化”，没有任何一个机构能管控它，而且难以溯源，早就成了洗钱、非法集资、跨境转移非法资金的“灰色通道”，给全球金融安全埋下了大隐患。

此次央行联合多个部委局级，彻底定调虚拟货币是非法金融活动，就是为了在根本上守住我们自己的货币主权，不让人民币被“替代”。

因为我们平时花的人民币，由央行发行，受国家信用背书，能稳定流通、调控市场。但如果有人发行和人民币挂钩的稳定币，或者大家都去用虚拟货币交易，那人民币的地位就会被冲击，央行的宏观调控（比如调节利率、稳定物价）也会失灵，这关系到国家经济稳定的大事，现在监管严打，就是守住这个底线。

其次也是为了防范资金外流，把钱留在国内实体经济。

虚拟货币最大的特点就是“无国界”，没有任何跨境管制，很多人跟风炒币，把手里的人民币换成虚拟货币，再转到境外平台，大量资金就这么偷偷流出国内。

这不仅影响国家的外汇管理，更重要的是，这些钱本可以投入到国内的企业、实体经济，创造更多价值，结果全被投入到虚拟货币的投机泡沫里，监管严打，就是堵住这个资金漏洞。

对蚂蚁、复兴是福是祸？

此次发布的通知还提到，对境内主体赴境外开展相关业务实行严格监管，未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币。境内金融机构的境外子公司及分支机构在境外提供现实世界资产代币化相关服务的，应纳入境内金融机构的合规风控管理体系。

据港媒报道，蚂蚁、复星、京东等早已经在香港申请了稳定币牌照，但是一直到现在都没有进一步的动作，如今中央定调虚拟货币，对蚂蚁、京东来说是福是祸？香港计划2026年3月发放首批稳定币牌照，会不会受影响？

结合这次发布的监管通知来看，香港发放稳定币牌照，是香港基于自身国际金融中心的定位，推出的合规监管安排，中央不会干预、不会阻止，但牌照对应的稳定币业务，拿到香港稳定币牌照的机构，不能向境内用户提供任何稳定币相关服务，否则就违反内地监管规定。任何主体，不管是境内还是境外，都不能发行和人民币挂钩的稳定币，这是不可触碰的底线。

蚂蚁集团CEO、蚂蚁数科董事长韩歆毅去年在上海出席外滩大会谈及代币化经济，强调合规是创新的生命线，称蚂蚁集团坚决不发虚拟币，不参与任何形式炒作；专注技术基建，服务行业而非颠覆行业。

如此看来，蚂蚁、京东、复星等稳定币业务是否还要继续做下去，现在至少是要先观望下再说。#头条精选-薪火计划##上头条 聊热点#

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